股指期貨：期指短期需警惕買預期賣現實的行爲，不宜持倉過重

【市場情況】

A股縮量回調，金融、消費、黃金、醫藥、地產跌幅靠前，光伏、鋰電池賽道表現不振；ChatGPT題材持續發酵，信創、數字經濟概念反覆活躍。上證指數收跌0.76%報3238.7點，深證成指跌1.18%，創業板指跌1.4%，科創50指數跌0.91%，萬得全A跌0.85%，萬得雙創跌0.67%。

期指方面，四大股指期貨主力合約皆表現爲下跌，其中IF2302下跌1.34%，IH2302下跌1.56%，IC2302下跌0.49%，IM2302下跌0.30%。基差方面，四大股指期貨主力合約基差較前一日分化，其中，IF2302貼水0.28，IH2302貼水0.80點，IC2302升水9.87點，IM2302升水2.19點。

【消息面】

昨日A股市場回調整理。兩市上漲家數共計1835家，漲停家數爲40家，上漲數量較前一交易日下降，昨日賺錢效應由機構領頭。

過去一週，市場期指走勢形成分化，風格由大轉小較爲明顯，小市值股指期貨佔優。從持倉量觀察，四大股指期貨持倉量均有不同程度的增加，在交易層面上呈現出量價齊升的局面，從年化基差率的情況來看，IF、IH、IC、IM當月合約的年化基差率分別爲-0.23%、-0.98%、5.19%與1.16%，隨着交易情緒的轉變與對沖需求轉弱的影響，IF、IH股指期貨或將重回貼水格局。在市場經歷了強預期的上漲之後，需警惕賣現實的行情演繹，故而短期不宜持倉過重。

【資金面】

市場成交額8756.3億元；北向資金全天淨賣出5.43億元，盤中一度淨賣出超45億元；DR007爲2.14%。資金面來看，整體偏空。

【操作建議】

年化基差率方面，當前IF、IH、IC與IM的年化基差率分別爲-0.23%、-0.98%、5.19%與1.16%。市場風格由大盤指數轉向中小盤指較爲明顯，短期需警惕買預期賣現實的行爲，不宜持倉過重。

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