日本12月份工人名義工資增長速度爲1997年以來最快，這一增長速度的加快可能加劇人們的猜測，即日本央行將在行長黑田東彥4月份卸任後考慮改變寬鬆政策。日本厚生勞動省週二公佈，去年12月日本勞動者名義現金收入較上年同期增長4.8%。冬季獎金的大幅增長推動了薪酬的增長，遠遠超過了經濟學家預計的2.5%。由於工資水平的變化與日本央行政策變化的可能性密切相關，該指標超預期大幅上漲可能會引發市場猜測，即日本央行將在新任行長的領導下調整或退出刺激計劃。

加薪幅度更大的跡象可能也會給日本首相岸田文雄帶來一些積極消息，由於內閣不斷有辭職事件影響，岸田文雄的公衆支持率仍處於較低水平。數據公佈後，日元小幅走強，但最初走勢表明，投資者仍不願過多解讀僅一個月薪資情況的數據。

NLI研究所高級經濟學家Tsuyoshi Ueno表示：“名義工資增長是一個積極的發展。不僅是獎金，常規工資也在上漲。如果工資持續強勁增長，日本央行將更容易繼續縮減貨幣刺激政策。”

不過，他補充稱，企業與工會之間春季薪資談判的結果是日本央行政策的關鍵薪資因素。日本最大的工會日本勞動組合總聯合會（Rengo）預計將在3月份公佈首輪薪酬談判結果。

最新的月度工資數據受到去年12月獎金同比增長7.6%的提振。不過，一項定期薪酬指標增長1.9%，這一數據更接近獎金以外的工資收入趨勢，遠低於日本央行和經濟學家所說的維持2%穩定通脹目標所需的3%。但即便如此，這也是自1997年以來的最大增幅。

實際工資也自去年3月份以來首次小幅上升，勉強增長0.1%，這一數字表明，在考慮通脹因素後，日本的工資增長仍遠未爲家庭提供額外的消費能力。

岸田文雄一再敦促企業領導人提高工資的速度要快於物價上漲的速度，這樣才能提高人們的實際消費能力。

另一項數據顯示，按實際價值計算，日本12月份家庭支出較上月下降2.1%，較去年同期下降1.3%，這表明價格增長對消費的影響超過預期。日本12月份的通脹數據顯示，物價漲幅爲4%，日本央行表示，這一數字將在未來幾個月降溫，部分原因是受到政府最新一輪措施的影響，其中包括旨在將家庭電費削減五分之一的補貼。

摩根大通證券日本公司首席經濟學家Ayako Fujita稱：“公司越來越多地試圖爲持續的價格上漲補償員工。”她認爲這是勢頭的明顯變化。Fujita預計，春季工資談判將使基本工資增長1.5%，整體工資增長3%。

她補充說：“今天的數據可能會加劇人們對收益率曲線調整可能性的猜測，尤其是在外國投資者中。”

隨着政府準備在本月晚些時候提名黑田東彥的繼任者，有關貨幣政策方向的猜測繼續升溫。