兩連板後,2月7日早盤,倍加潔(603059.SH)股價觸及近12個月新高25.47元/股之後,出現了大幅的波動調整,交易量仍明顯放大。

2月6日晚間,倍加潔披露《股票交易異常波動公告》稱,公司股票於2023年2月2日、2月3日、2月6日連續三個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過20%;生產經營方面,公司基本面未發生重大變化;重大事項方面,近期公司披露了《關於收購薇美姿16.4967%股權的公告》等相關公告,該收購項目涉及的標的資產尚未交割,短期內不會對公司業績產生重大影響。

2月6日倍加潔的龍虎榜數據顯示,全天成交金額爲2.71億元,買入金額最大的前五名合計買入2890.53萬元,佔總成交的10.66%;賣出金額最大的前五名合計賣出3647.13萬元,佔總成交的13.46%。買入前五名與賣出前五名總合計爲淨賣出756.60萬元。

2023年2月1日,倍加潔與北京君聯茂林股權投資合夥企業(有限合夥)(以下簡稱“北京君聯”)、北京翰盈承豐投資中心(有限合夥)(以下簡稱“北京翰盈”)簽署了《關於薇美姿實業(廣東)股份有限公司之股份轉讓協議》,擬以現金方式收購北京君聯、北京翰盈持有的薇美姿實業(廣東)股份有限公司(以下簡稱“薇美姿”)共計16.50%的股權。

此前,倍加潔通過全資子公司揚州倍加潔日化有限公司持有珠海澐舒股權投資基金合夥企業(以下簡稱“澐舒一期”)98.21%的出資份額;通過全資子公司南京澐潔科技有限公司持有珠海澐舒二期股權投資基金合夥企業(以下簡稱“澐舒二期”)99.60%的出資份額。

目前,澐舒一期持有薇美姿的股份比例爲3.13%,澐舒二期持有薇美姿的股份比例爲12.65%;倍加潔通過澐舒一期、澐舒二期間接持有薇美姿的股份比例合計15.67%股權。

因此,本次交易完成後,倍加潔將直接及間接持有薇美姿的股份比例爲32.17%

公告顯示,標的公司薇美姿主營口腔護理產品,包括成人基礎口腔護理、兒童基礎口腔護理、電動口腔護理及專業口腔護理。薇美姿旗下“舒客”品牌獲得認可爲中國馳名商標。薇美姿旗下“舒客寶貝”品牌爲中國兒童口腔護理產品知名品牌。

根據公開信息,2022年2月8日,薇美姿曾經向香港交易所遞交過上市申請,披露了赴港上市的招股書。不過,目前該招股書已經處於失效狀態。

在本次交易中,交易各方綜合考慮薇美姿的市場地位、經營狀況、發展規劃及發展潛力以及和倍加潔之間的協同效應等諸多因素,確定本次交易標的資產1855.65萬股股份(即16.50%股權)對應的交易對價爲4.71億元。那麼,對薇美姿100%股權的整體定價爲28.56億元

早在2021年8月10日,蕪湖鴻天基石股權投資合夥企業(有限合夥)從北京君聯、北京翰盈受讓獲得2.86%薇美姿股權,交易對價爲8000萬元。那麼,該次交易對薇美姿100%股權的整體定價爲28億元。

上述兩次股權交易間隔了一年多,兩次整體價格做對比,倍加潔認爲,2021年8月的交易定價與本次交易定價的股權價格較爲接近。

根據公告,截至2022年9月末,薇美姿的淨資產爲4.28億元;根據本次交易對價及對應的股權比例計算出100%股權的價格爲28.56億元;兩者對比,實際上,本次交易的對價金額高於標的公司淨資產的數倍

公告顯示,倍加潔選取了共計11家可比上市公司進行對比分析,認爲可比上市公司的平均歸母扣非PE(市盈率)倍數爲27.54,中位數爲26.06;平均PB(市淨率)倍數爲2.21,中位數爲2.09。而薇美姿扣非PE倍數爲16.34,PB倍數爲6.83倍。

倍加潔認爲,薇美姿扣非PE倍數僅爲可比上市公司的59%,爲中位數的62.70%,較爲合理;同時認爲,不同於可比上市公司以製造型企業爲主,薇美姿屬於輕資產運營模式,故其PB倍數雖高於可比上市公司,也具有較大的合理性。

值得注意的是,截至2022年9月30日,上市公司倍加潔的流動資產合計爲5.49億元,其中貨幣資金2億元、交易性金融資產0.14億元,明顯少於本次交易金額。倍加潔本次用於購買薇美姿股權的資金從何而來?

公告顯示,根據與轉讓方簽署的股轉協議,本次交易金額47115萬元,在付款條件滿足後14天內支付20%的股份轉讓價款,金額9423萬元;在付款條件滿足後240天內(即8個月)支付剩餘80%的股份轉讓價款,金額37692萬元。

倍加潔表示,目前賬面貨幣資金能夠支持公司支付20%的款項;剩餘80%的款項,支付時間較長,公司有充足時間籌措餘下款項。另外,目前公司的資產負債率27%,即使全部以債務融資方式籌措資金,公司的資產負債率也才達到40%左右,資產負債結構仍處於合理範圍。

責任編輯:劉萬里 SF014

相關文章