Adani股價盤中大漲20%！但期權定價暗示：危機還遠結束

來源：華爾街見聞 朱雪瑩

兩週後即將到期的Adani Enterprises的2月股票期權、跌至低點的認沽認購比以及影響頗大的斐波那契回撤位均表明，股價仍有不少下跌空間，甚至較上週五再跌60%。

本週爲Adani集團被做空機構指控操縱股票和財務造假的第三週，事件仍在持續發酵。自上週二以來，阿達尼旗下十家上市公司的市值已蒸發1100多億美元，超過總市值的一半。

但是由於Adani方面採取償還貸款等緊急自救措施，以及在印度市場做空股票實屬不易等因素，Adani集團旗下公司股票暫緩頹勢。

週二盤中，Adani Enterprises漲幅一度擴大至20%，創2020年8月以來最大漲幅。截至發稿，漲幅超16%。並且在旗下十隻個股中有8只出現上漲，其中3只的漲幅達到5%。

而在本週一下午，因Adani集團宣佈將在2024年到期前提前償還11.14億美元的股票支持貸款，其成功抹去早盤跌幅，並且Adani Ports股價漲幅一度擴大至近10%。

那麼接下來Adani集團股價究竟是力挽狂瀾還是就此低迷，空頭及多頭力量仍在展開激烈的角逐。對此期權市場數據針對Adani Enterprises給出了預測，然而也在一定程度上暗示了，危機還遠未結束。

2月看跌及看漲期權即將到期

首先彭博數據顯示，在看跌期權方面，2月到期的Adani Enterprises看跌期權主要集中在1000點至1100點這一區間，而在上週五Adani Enterprises曾在盤中觸及這一低位區間。

然而一旦股價跌破這一水平，拋售壓力可能會增加。

彭博數據也顯示，當前股價交易區間的高點似乎位於2500點—3000點之間，看漲期權則在這一區間最爲集中。如果股票超預期反彈，投資者或將在這一水平附近進場。

2月看跌期權和看漲期權都將於本月23日到期，各方已經爲這場兩週後的角力最好了準備。

認沽認購比跌至低點

在上週的暴跌中，以未平倉合約數量來衡量的認沽認購比跌至六個月低點，短線跌至24個月平均水平以下兩個標準差。這表明賣出看漲期權的數量多於賣出看跌期權的數量，反映出機構預計Adani Enterprises股價或將橫盤或者繼續走低。

但彭博社根據迴歸分析編制的數據也顯示，此前每當該比率突破該水平時，股價走勢就會發生逆轉。

然而值得注意的是，總認沽認購比並未跌至歷史新低，也爲股價復甦留下一定空間。

Adani集團旗下具有相關衍生品的四隻上市公司股票（Adani Enterprises、Adani Ports & Special Economic Zone Ltd．、ACC Ltd． 和Ambuja Cements）的總認沽認購比尚未跌至極端低位，目前Adani Ports和ACC Ltd．已經連續三個交易日上漲。

但從數據來看，投資者或許仍不能太早放鬆，畢竟登高易跌重。

上週認沽認購比收於0.89，較兩年平均水平高出約兩個標準差。如果比率進一步走高，並向高出三個標準差邁進，則代表着看跌期權的賣方對行情進一步上漲過於自信，這可能反倒爲後續回調埋下伏筆。

斐波那契回撤理論下 股價恐再暴跌60%

目光再次回到上文所提及的上週五低點，點位附近包含若干支撐位。其中既囊括Adani Enterprises在2020年初到12月創紀錄3500%漲幅的78.6%斐波那契回撤位，也有大流行以來成交量加權平均價格的底部。

目前預計，該股或將在1720點—1920點之間遇到阻力位，若未能突破，則可能跌破988點左右的斐波那契支撐位，並進一步鼓勵空頭情緒。一旦出現這種情況，該股可能會跌至88.6%斐波那契回撤位即580點附近，較上週五收盤價再下跌超過60%。

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