来源:慧保天下

作为一个综合指标——退保率,其是观察保险公司业务质量、现金流以及客户服务等情况的重要窗口。2022年,人身险业负债端、投资端双双承压,低迷的市场环境又助推主体竞争趋向白热化,在这种情况下,业务质量指标尤其值得关注。

现在,就让我们从退保率出发,管窥寿险业2022年转型成色。

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多家险企退保率激增,15家退保率超5%,长生人寿甚至突破20% 

保险业协会官网显示,截至2月2日,已有58家非上市人身险企发布了2022年四季度偿付能力报告,并披露了其2022年综合退保率情况(详见文末大表)。

慧保天下统计结果显示,有8家公司的退保率低于1%,最低的为国民养老和小康人寿,二者均为0.09%;有23家公司的退保率处于1%-3%之间,7家位于3%-4%之间,5家位于4%-5%之间,15家超过5%。

而这些退保率超过5%的15家,其中,长生人寿、财信吉祥人寿、东吴人寿和渤海人寿4家超过了10%,位于榜首的长生人寿甚至超过20%达到了22.23%。

长生人寿在2022年下半年退保率激增,数据显示,2022年上半年,其综合退保率为9.76%,但截至三季度末,已经增至16.16%,接近翻倍;到年末,更是一举突破20%,达到22.23%。

而其他几家较高的公司,其实,2022年以来,它们的累计综合退保率一直处于较高水平。比如,财信吉祥人寿,2022年三季度末,其综合退保率达到17.09%,在2022上半年末,就已经达到了14.52%;东吴人寿三季度末的综合退保率为12.56%,2022上半年末为8.31%;渤海人寿也在上半年末综合退保率就超过5%达到了5.89%。

除开数据惊人的中小险企外,也有一些其他现象值得关注——中外合资险企呈现出较为稳定均衡的特征。比如,中信保诚人寿2022全年保险业务收入311.89亿元,净利润11.75亿元,综合退保率为0.61%;招商信诺人寿2022全年保险业务收入265.19亿元,净利润6.74亿元,综合退保率1.12%。

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银保渠道退保率高企,最高达100.20%,年金险、万能险、两全保险成退保主角

具体来看出现集中退保的渠道和产品,可以看到一些共性现象。渠道方面,银保渠道频频“现身”,个人代理人和电商渠道涉及略少;产品方面,万能险和年金险两类产品则是高退保率的“重灾区”。

在长生人寿退保率居前三位的产品中,“长生鑫运五号年金保险”和“长生福享年年五号年金保险”都是通过银保渠道销售,而退保金额前三位的产品均是通过银保渠道销售。

紧随其后的财信吉祥人寿,四季度退保率1.58%,全年累计综合退保率为17.6%。退保率排名前三的产品分别是吉祥人寿附加吉财宝 B款两全保险(万能型)、财信吉祥人寿年年丰金管家年金保险(万能型)、吉祥人寿附加吉财宝两全保险(万能型),这三款产品退保率均超过了40%,最夸张的是第一款产品,退保率达100.20%。

东吴人寿也不例外,退保率排名前三位产品均是通过银保渠道销售,分别是东吴添福宝年金保险 C款、东吴稳盈2号两全保险 (万能型)、东吴稳增宝终身寿险B款(万能型)。其中,退保率最高的“东吴添福宝年金保险C款”达到了84.27%。

渤海人寿退保率最高的为渤海人寿福慧双足年金保险(D款),同样是银保渠道销售,年度累计退保率为67.06%。

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缘何退保率高企?除开产品设计本身外,还有四点原因值得关注

其实,年金险、万能险等产品综合退保率高,首先是因为产品本身设计使然,到一定期限退保,即可获得可观收益率的产品,从设计之初就已经做好了相应的退保预期。

除此之外,还有以下几点原因,值得关注:

一是,保险代理人流失。着保险代理人的大量流逝,部分自保件、互保件会产生退保。

此外,有的代理人在跳槽后,也会诱导消费者退掉旧保单,投保新保单,也会产生一定的退保。

二是,销售误导。由于代理人销售误导,消费者投保了不适合自己的产品,在发觉有关问题后,选择退保合情合理。

三是,退保黑产。近些年,退保黑产形成惊人产业链,犯罪分子深刻洞察人性以及捕捉公司制度漏洞,利用退保谋取最大利益,严重损害保险公司乃至中介公司利益。

此外,2022年宏观经济环境也在发生变化,消费者,尤其是大单消费者,一旦面临现金流压力,也会造成一定数量的退保。

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为缓解集中退保流动性压力,险企各显神通,长生人寿拟出售政府债券筹措15亿元资金

保险公司的综合退保率过高,会带来大量现金流出,而这有可能引发流动性危机,进而压垮公司。而若不能向客户及时支付退保金,又将影响公司声誉及品牌形象,进而危及公司正常经营。

因此,在退保率攀升之时,千方百计筹措资金,确保流动性充足成为了保险公司的“头等大事”。

作为2022年退保率最高的长生人寿,其退保金额最高的三个产品累计退保金额为19.54亿元,资金压力不可谓不大。因此,它正在出售部分流动性良好的债券资产,以应对集中退保,确保流动性充足。

在2022年三季度偿付能力报告中,长生人寿就表示,公司之前年度销售的5年存续期产品将会在2022年4季度以及2023年1季度集中到期,进而产生集中退保,金额约为 23 亿。这将会对公司流动性产生一定的冲击,公司计划在4季度卖出约 10亿元流动性良好的债券资产,以应对集中退保,确保流动性充足。

而对于2023年1季度的退保情况,长生人寿在最新的报告中也表示,上述产品仍会集中到期及集中退保,金额约为15亿。

2022年末,长生人寿持有45亿政府债券,这类资产变现相对容易,因此可以通过卖出这部分债券来缓解流动性压力。其表示,公司已制定流动性应对方案,计划出售部分流动性较好的债券资产以筹措资金,以应对集中退保对流动性产生的冲击。

高企的综合退保率,也从另外一个切面说明了行业转型之难:

为了摊薄固定成本,必须坚持一定的规模扩张;

市场竞争激烈之下,规模扩张助推了手续费的上涨、产品设计的激进化;

手续费的上涨、产品设计的激进,又进一步抬高了险企经营成本、退保率,乃至资产端压力、偿付能力压力……

险企,尤其是中小险企应如何应对转型之难?目前仍没有可供所有险企参考的万金油答案。但发展的问题最终也只能靠发展解决,对于抗风险能力更弱的中小险企,保证流动性,确保活下去,一定是转型的第一步。

附表

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