財聯社2月10日訊(編輯 瀟湘)1份年初的非農、1份1月中旬的CPI數據,在很大程度上奠定了美國股債市場新年伊始大漲行情的基礎。而如今,2月初爆表的非農數據,卻已率先在本月給了股債多頭一個“下馬威”,這無疑正令所有華爾街參與者眼下不得不懷揣着忐忑的心態,迎接下週二(2月14日)美國1月CPI數據的出爐。

在四天後的這個情人節之夜,美國通脹數據究竟是會給市場帶來驚喜還是驚嚇,目前尚不得而至。不過,本週率先出爐的一組物價指標,卻或許能令人暫時鬆一口氣……

根據美國零售商網站銷售數據跟蹤和分析公司Adobe編制的數字價格指數(DPI)顯示,美國1月份在線零售商品的價格同比下降了1%,這是該指標連續第五個月錄得同比負增長,爲美聯儲官員所看到的整體商品價格的回落勢頭提供了新的佐證。

Adobe公司的DPI指數是圍繞美國勞工部消費者價格指數(CPI)中的相同類別的商品構建的。在Adobe追蹤的18個在線商品類別中,有一半類別的價格出現了同比下降,其中電子產品(同比-11.9%)和計算機(同比-15.8%)的降幅尤爲明顯。

雖然由於年底假日季的因素,1月DPI指數環比上漲了1.7%,但同比數據的降幅依然值得令人欣慰。一組歷史數據的對比顯示,在線商品價格的同比下降近幾個月來一直在幫助拉低美國整體的通脹率。

Adobe公司負責增長營銷和市場洞察的副總裁Patrick Brown表示,他認爲在線銷售的激烈競爭以及通脹對消費者的影響將繼續存在。

他指出,“目前的需求水平正促使零售商壓低價格,並繼續出清過剩庫存。”

目前,經濟學家普遍預計,下週二出爐的美國1月CPI數據料將同比上升6.20%,較上月的6.5%進一步回落。不過,在本輪緊縮週期中首度出現的1月CPI環比負增長可能只是“曇花一現”,2月CPI環比料將攀升0.5%,主要將受到年底假日季因素的影響——廠商在1月紛紛結束了聖誕促銷。

“超級核心通脹”也有利好傳來?

事實上,美聯儲官員自身也已經意識到:商品價格下跌在近期通脹放緩中所起到的作用。包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位官員已表示,他們將密切關注這種情況是否會蔓延到規模大得多的服務業。

如果想要讓通脹回到美聯儲2%的目標,這一演變將至關重要。而一個令人鼓舞的現象是,美國白宮經濟顧問委員會(CEA)本週三公佈的一項新研究顯示,勢頭可能正在朝着有利的方向發展。

近幾個月來,美聯儲主席鮑威爾一直在專注於一個事實,即市場所謂的“超級核心通脹”部分——剔除了住房後的核心服務業通脹似乎仍在上漲。例如,在經濟中佔很大一部分比重的食品服務和醫療保健領域。鮑威爾認爲,這些行業的通脹對薪資變化特別敏感,薪資增長的任何放緩都被視爲物價上漲步伐也將放緩的證據。

對此,CEA的研究試圖只在鮑威爾提到的上述部門中挖掘出具體的薪資增速信息,並最終得出結論:這一領域的增速正在快速放緩。

CEA指出,由於剔除了住房後的核心服務領域,相比其他領域具有勞動密集型的特徵,一些人推測勞動力市場的緊張狀況,可能在這一領域的高通脹中發揮了關鍵作用。

然而CEA發現,這一領域的普遍員工和主管人員的工資增長都已大幅放緩。

CEA的研究顯示,對於“超級核心通脹”行業領域的大部分僱員而言,在今年年初平均小時薪資的同比增長率爲8%,而現在這個速度已經低於了5%。

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