汇联股份IPO：大客户问题不容忽视，产能披露存在疑点

来源：壹财信

作者 | 马佐夫

江苏汇联活动地板股份有限公司（下称：汇联股份）是国内领先的架空活动地板产品提供商之一，主营业务为架空活动地板产品的研发、生产与销售，具体产品包括全钢架空活动地板、硫酸钙架空活动地板及铝合金架空活动地板等。

大客户问题频发

招股书披露，2019年至2021年（下称：报告期），汇联股份实现营业收入分别为39，917.81万元、42，385.89万元和42，898.99万元，净利润分别为10，373.08万元、9，421.01万元和7，180.44万元。汇联股份2021年营业收入保持微弱增长，但报告期内净利润持续滑坡。

值得注意的是，汇联股份的前五大客户在报告期内是状况频发，令人极其不省心。

据招股书，厦门雷赛德装饰材料有限公司（下称：雷赛德）是汇联股份2021年第二大客户，销售金额为2，090.74万元，占营业收入比重为4.87%。

但企信网显示，雷赛德报告期一直处于资不抵债的状态。2019年，雷赛德资产总额为191.88万元、负债总额为219.03万元，净资产为-27.15万元；2020年，雷赛德资产总额为71.77万元、负债总额为112.01万元，净资产为-40.24万元；2021年，雷赛德资产总额为618.92万元、负债总额为628.69万元，净资产为-9.77万元。

北京丰科新元科技有限公司（下称：丰科新元）是汇联股份2021年第三大客户，销售金额为1，825.14万元，占营业收入比重为4.26%。企信网显示，丰科新元2021年社保缴纳为0人。

汇联股份2020年的第五大客户北京承达创建装饰工程有限公司（下称：北京承达），销售金额为1，753.73万元，占营业收入比重为4.14%。

北京承达在报告期内除了身背两起环保处罚外，还有多起因施工质量和违反安全生产规定被处罚。最为严重的是在2021年6月，北京承达施工总承包的厦门世茂2014JP04地块F1地块装修工程发生1起事故，造成1人死亡。北京市住房和城乡建设委员会于当年9月给予北京承达暂扣安全生产许可证30日的行政处罚。

山东森隆楼宇设备有限公司（下称：山东森隆）是汇联股份2019年第四大客户，汇联股份当年对其销售金额为2，158.53万元，占营业收入比例为5.41%。

企信网显示，山东森隆成立于2015年12月31日，2021年5月6日注销，目前正在进行营业执照作废声明。在成为汇联股份前五大客户的当年，山东森隆无人缴纳社保。

产能披露存疑点

截至本招股说明书签署日，汇联股份拥有 1 家全资子公司山东汇联。2019年11月22日，母公司汇联股份通过了高新技术企业重新认定，取得了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局核发的《高新技术企业证书》，证书有效期为3年。2022年恰逢高新技术企业资质到期，2022年7月1日预披露更新的招股书并未提及高企复审。

招股书披露，2021年12月31日，汇联股份在职员工总数为476人，技术人员23人，占员工总数比例为4.83%。但据企信网显示，母公司汇联股份社保缴纳人数为314人，若招股书披露的23名技术人员均为母公司人员，其技术人员占总人数比例也仅为7.32%，未达到高企10%的门槛。