匯聯股份IPO：大客戶問題不容忽視，產能披露存在疑點

來源：壹財信

作者 | 馬佐夫

江蘇匯聯活動地板股份有限公司（下稱：匯聯股份）是國內領先的架空活動地板產品提供商之一，主營業務爲架空活動地板產品的研發、生產與銷售，具體產品包括全鋼架空活動地板、硫酸鈣架空活動地板及鋁合金架空活動地板等。

大客戶問題頻發

招股書披露，2019年至2021年（下稱：報告期），匯聯股份實現營業收入分別爲39，917.81萬元、42，385.89萬元和42，898.99萬元，淨利潤分別爲10，373.08萬元、9，421.01萬元和7，180.44萬元。匯聯股份2021年營業收入保持微弱增長，但報告期內淨利潤持續滑坡。

值得注意的是，匯聯股份的前五大客戶在報告期內是狀況頻發，令人極其不省心。

據招股書，廈門雷賽德裝飾材料有限公司（下稱：雷賽德）是匯聯股份2021年第二大客戶，銷售金額爲2，090.74萬元，佔營業收入比重爲4.87%。

但企信網顯示，雷賽德報告期一直處於資不抵債的狀態。2019年，雷賽德資產總額爲191.88萬元、負債總額爲219.03萬元，淨資產爲-27.15萬元；2020年，雷賽德資產總額爲71.77萬元、負債總額爲112.01萬元，淨資產爲-40.24萬元；2021年，雷賽德資產總額爲618.92萬元、負債總額爲628.69萬元，淨資產爲-9.77萬元。

北京豐科新元科技有限公司（下稱：豐科新元）是匯聯股份2021年第三大客戶，銷售金額爲1，825.14萬元，佔營業收入比重爲4.26%。企信網顯示，豐科新元2021年社保繳納爲0人。

匯聯股份2020年的第五大客戶北京承達創建裝飾工程有限公司（下稱：北京承達），銷售金額爲1，753.73萬元，佔營業收入比重爲4.14%。

北京承達在報告期內除了身背兩起環保處罰外，還有多起因施工質量和違反安全生產規定被處罰。最爲嚴重的是在2021年6月，北京承達施工總承包的廈門世茂2014JP04地塊F1地塊裝修工程發生1起事故，造成1人死亡。北京市住房和城鄉建設委員會於當年9月給予北京承達暫扣安全生產許可證30日的行政處罰。

山東森隆樓宇設備有限公司（下稱：山東森隆）是匯聯股份2019年第四大客戶，匯聯股份當年對其銷售金額爲2，158.53萬元，佔營業收入比例爲5.41%。

企信網顯示，山東森隆成立於2015年12月31日，2021年5月6日註銷，目前正在進行營業執照作廢聲明。在成爲匯聯股份前五大客戶的當年，山東森隆無人繳納社保。

產能披露存疑點

截至本招股說明書籤署日，匯聯股份擁有 1 家全資子公司山東匯聯。2019年11月22日，母公司匯聯股份通過了高新技術企業重新認定，取得了江蘇省科學技術廳、江蘇省財政廳、國家稅務總局江蘇省稅務局核發的《高新技術企業證書》，證書有效期爲3年。2022年恰逢高新技術企業資質到期，2022年7月1日預披露更新的招股書並未提及高企複審。

招股書披露，2021年12月31日，匯聯股份在職員工總數爲476人，技術人員23人，佔員工總數比例爲4.83%。但據企信網顯示，母公司匯聯股份社保繳納人數爲314人，若招股書披露的23名技術人員均爲母公司人員，其技術人員佔總人數比例也僅爲7.32%，未達到高企10%的門檻。