來源:長江商報

勤修內功齊練外力,志邦家居(603801.SH)實現穩健增長。

3月12日晚,志邦家居發佈2022年度業績快報,報告期內,公司實現營業總收入約爲53.89億元,同比增長4.58%;實現歸母淨利潤約爲5.36億元,同比增長6.07%。

近年來,志邦家居由單品類的櫥櫃延伸產品鏈,實現“範圍經濟”的擴張,同時加強產品力,提升渠道優勢,打造競爭壁壘實現高質量發展。

值得一提的是,志邦家居的研發費用由2017年的0.66億元增至2021年的2.82億元,五年研發投入增了三倍多;2022年前三季,研發費用佔比高達5.35%,穩居行業前列。

營利雙增現金流穩健

志邦家居2022年度業績出爐。

根據公告,2022年,公司實現營業總收入53.89億元,同比增長4.58%,實現歸母淨利潤5.36億元,同比增長6.07%,實現扣非淨利潤4.97億元,同比增長8.03%。

長江商報記者注意到,這是志邦家居交出的歷史最好成績單,拉長時間線來看,自2013年以來,公司已經連續9年實現營收、淨利的雙增長。

2013年至2021年,志邦家居實現營收由9.7億元增至51.53億元,CAGR(年複合增長率)爲23.21%;實現淨利潤由7402萬元增至5.06億元,CAGR爲27.16%;實現扣非淨利潤由4549萬元增至4.6億元,CAGR爲33.54%。

近年來,行業下行,家居企業盈虧參半,志邦家居實現逆勢增長屬實不易。對此,志邦家居表示,報告期內,公司調整優化產品結構、深耕經銷渠道、緊抓整裝業務勢能,制定積極主動、快速響應的應對策略;同時深入推動降本增效措施落地,使得成本管控和經營效率得到有效提升。

與盈利能力相關的是,志邦家居回款能力表現強勁,現金流多年保持穩健,自2013年末至今持續爲正流入,2022年前三季,公司經營性現金流達到5.99億元,同比大幅增長79.29%。

多品類佈局加速擴張

創立於1998年的志邦家居以定製櫥櫃起家,2015和2018年分別引入衣櫃和木門,近年持續拓寬產品矩陣推進大家居戰略,目前,公司產品囊括九大空間,包括整體廚房、全屋定製、定製木門/牆板、整體衛浴、傢俱配套、軟裝等整體家居產品,擁有六大智能化生產基地。

長江商報記者發現,衣櫃和木門對志邦家居業績增量貢獻明顯。定製衣櫃業務成立以來,收入由2015年的0.2億元增至2021年的17.6億元,CAGR達107%;自2018年木門板塊成立以來,木門業務營業收入由0.08億元增至2021年的1.7億元,CAGR達179%。

2022年前三季度,公司整體廚櫃收入17.52億元,同比下降6.36%,營收佔比49.8%,目前仍是公司第一大業務體系;定製衣櫃業務收入14.42億元,同比增長21.48%,營收佔比41.0%;木門板塊收入1.24億元,同比增長61.09%,營收佔比3.53%。

經營向好離不開志邦家居一直以來以研發重構產品力,2017年至2021年,公司研發費用分別爲0.66億元、0.92億元、1.34億元、2.26億元、2.82億元,五年研發投入翻了三倍多;2022年前三季,研發費用同比下滑12.65%爲1.88億元,佔比5.35%,投入和佔比均在業內處於高位;截至2021年末,其研發人員862人,佔總人數比例爲16.25%。

值得一提的是,門店數量維度上,志邦家居近年來擴張迅速。截至2022年三季度末,公司有4167家門店,而2017年僅有1759家,淨增長達到137%,總量上已經超過索菲亞的4016家,居於行業第二位。

 

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