科創板有望迎“戴維斯雙擊”？

隨着科創板年報的陸續披露，上市公司前十大流通股東中機構的持倉情況也隨之顯露。同時，機構的調研情況、科創50指數的投資情況也成爲市場關注點。

3月13日晚間，海正生材（688203.SH）披露年報顯示，2022年四季度，前十大股東中新進入1只公募基金，位列第七大股東；前十大流通股東中新進4只基金產品，原有的4只基金產品倉位則有所增加。此前披露首份科創板年報的盛美上海（688082.SH），前十大流通股東中，去年第四季度有8位股東新進入。

除了從前十大流通股東名單窺探機構的投資動向外，機構的調研情況也一定程度上反映了對科創板公司的偏好。根據Wind數據，今年以來至3月14日16：00（下同），科創板共有276家公司被調研，其中有41家獲得100家以上的機構調研。這些獲調研的股票中約79%的股票，今年以來處於漲勢。

在投資個股的同時，近年來指數化投資也成爲投資科創板的一個主要渠道。其中，科創50指數產品規模持續增長至887億元，相較去年同期增幅達107%。

276家科創板公司獲機構調研

作爲A股機構化投資程度最高的板塊，科創板獲得機構調研、投資的情況也備受市場關注。

今年以來，獲得機構調研的276家科創板公司中，有16家公司被調研總次數超過10次，其中，歐科億、山外山、神州細胞-U被調研的次數超過20次，這3家公司分別獲得94家、55家、31家機構調研。

以參加調研的機構家數來看，有41家公司獲得逾百家機構調研。這些公司中，海泰新光、普源精電-U、科德數控分別獲得361家、329家、322家機構調研；另有奧普特、驕成超聲、高測股份、炬光科技、奇安信-U、格靈深瞳-U6家公司獲得逾200家機構調研。

那麼，這些獲得機構調研的公司，今年以來的股價表現如何？

根據Wind數據，今年以來至3月14日，276家公司中有218家公司股價上漲，佔比約79%，其中海天瑞聲、百利天恆-U分別上漲182.81%、141.75%，另有21只股票漲幅在50%~100%區間；有58只股票下跌，其中跌幅最大的3只股票的累計跌幅在21%~28%區間。

2022年，科創板也獲得了較多的機構調研。據中信證券聯席首席策略分析師裘翔統計，2022年，科創板、創業板、主板的機構調研覆蓋率分別爲83.4%、58.7%、41.0%，科創板的機構覆蓋面比其他板塊更廣。

“我們也統計了有調研覆蓋前提下的調研機構家數，其中科創板的中位數爲121.5 家，主板和創業板的中位數均爲43家，科創板的調研次數明顯佔優。”裘翔稱。

機構調研反映了對科創板公司的關注，那麼近年來機構真金白銀投資科創板的情況又如何？

裘翔稱，在2022年三季報披露了機構和公募基金持倉情況的科創板上市公司中，公募基金在機構持倉中的平均比例接近40%左右，遠超主板10%左右的水平。

“作爲科創板第一大機構投資者的公募基金，近年來配置比例穩步提升。”國泰君安研究所首席策略分析師方奕也在研報中稱，截至2022年第四季度，外資科創板持股市值接近500億元，成爲繼公募基金之後的第二大機構投資者。

另據方奕介紹，2020年一季度至今，券商持倉佔比震盪上行中創新高；私募基金對科創板青睞有佳，持股市值穩中有升，但截至去年三季度出現小幅回落；截至去年三季度，社保基金佔比持續提升，未來提升空間仍較大。

科創板有望迎“戴維斯雙擊”？

除了投資個股外，近年來指數化投資也成爲投資科創板的一個主要渠道。

據海通證券統計，從全市場與上證科創板50成份指數掛鉤的公募產品來看，截至3月3日，2022年年報數據顯示，共有17只產品（剔除RQFII、商品類基金，僅統計主基金）以科創50指數爲基準，其中，14只爲ETF產品（包含聯接基金），3只爲增強指數型產品，規模合計達到816.95億元（剔除聯接基金）。

據瞭解，目前境內外跟蹤科創板指數的產品規模已超過900億元。其中，科創50指數產品規模持續增長至887億元，相較去年同期增幅達107%。

當前，科創50指數的市盈率（TTM）爲40倍左右。在多位業內人士看來，目前科創50指數位於歷史估值窪地，配置性價比凸顯。

“考慮到2023年宏觀經濟快速修復過程中，中國經濟企穩復甦和企業盈利增速的確定性較強，科創 50指數的估值下行空間會比較有限，安全邊際相對充足。”方奕認爲，隨着改革的不斷深化，盈利絕對增速較高的科創板將逐步脫穎而出，估值水平有望隨着企業盈利的增長而回暖，科創板有望演繹戴維斯雙擊。

就業績來看，科創板公司2022年營業收入合計1.205萬億元，同比增長29%；歸母淨利潤合計1144億元，同比增長8%。其中，科創50指數成份公司2022年度共實現營業收入6000億元，歸母淨利潤686億元，分別佔科創板整體營業收入、歸母淨利潤的50%、59%，同比分別增長43%、36%。

就2023年最具備業績彈性和投資價值的行業來看，興業證券首席策略分析師張啓堯認爲，科創板中，2023年絕對增速較高的高彈性方向，包括光學光電子、汽車零部件、生物製品、計算機設備、IT服務Ⅱ、特鋼Ⅱ和元件等行業；兼顧高增速和高彈性的景氣延續方向，包括電池、金屬新材料和環保設備等行業。這兩方向的行業市場表現或更好。

責任編輯：劉萬里 SF014