來源：國際金融報

硅谷銀行的突然破產，讓科創公司心驚肉跳，讓美聯儲備受指責，也讓美國政府遭受考驗。目前，美國硅谷銀行的儲戶已可正常提款，但科創公司顯然要重新考慮在何處配置資產，現任總統拜登也要爲連任準備新的課題：如何面對金融危機。

經歷了驚心動魄的週末，美國硅谷銀行已經恢復正常營業，儲戶已可正常提款。國內亦有多家企業表示，在硅谷銀行內存儲的資金已經能夠全額使用。

一直以來，硅谷銀行專注於爲科技和創新企業提供金融服務，這家銀行的爆雷讓科創企業始料未及。如今，即便有美聯儲、美國財政部聯合美國聯邦存款保險公司（FDIC）宣佈爲硅谷銀行“兜底”，硅谷銀行的客戶已經開始爲自己的資金尋找新去處。

與此同時，被視爲此次銀行危機“罪魁禍首”的美聯儲，以及現任拜登政府都成被“架在火上”，他們的表態與應對備受市場關注。

作爲民主黨資深政客，美國總統拜登曾歷經多次金融危機，包括2008年的那一次。硅谷銀行的破產，讓不少媒體關注拜登在這場危機中所扮演的角色，也給他的連任提出了新的課題，即讓美國人相信他纔是最適合應對危機的人選。

科創公司忙改配置

上週五（3月10日）日出之前，企業軟件公司Anvil創始人Mang-Git Ng趕到位於加州聖赫勒拿的硅谷銀行分行，與衆多儲戶一起守候銀行開門，但獲得的卻是分行關閉、無法取款的消息，Mang-Git Ng只得空手而歸。

於是當天下午，Mang-Git Ng便前往大通銀行舊金山分行，新開了一個商業賬戶。他還在另一家面向初創企業的銀行系金融科技公司Mercury開設了賬戶。

目前，Anvil還持有一些從銀行系金融科技公司Brex籌集的資金，所以未來幾周Mang-Git Ng還無需爲支付員工工資發愁。

雖然硅谷銀行的倒閉沒有給Anvil的運營造成太大沖擊，不過和Mang-Git Ng一樣，許多在硅谷銀行留有資金的科創企業創始人，整個週末都在打電話給像Mercury或Brex這樣的金融服務公司，或在大型銀行的分支機構門口排隊，扎堆開戶。

上週公司資產被凍結後，初創公司Winnie的薩拉·馬斯科夫（Sara Mauskopf）被迫將公司雲計算和營銷賬單從公司信用卡轉移到個人信用卡。她整個週末都給各個銀行打電話，希望能開戶。到了週一（13日）早上，Winnie已經有了五個新賬戶。

美國《商業內幕》報道稱，有投資者認爲，硅谷銀行的倒閉可能永遠改變初創企業的現金儲存方式。

CNBC的一份報告稱，硅谷銀行與其部分客戶存在排他性條款，這些客戶只能使用硅谷銀行提供的大部分或全部銀行服務。

風險投資公司FPV Ventures的管理合夥人韋斯利·陳（Wesley Chan）表示：“以前，每個風投都認爲硅谷銀行是安全的”，但現在銀行業危機已經讓科技生態系統陷入了恐慌，更多的公司將把資金分散到多家金融機構，“不會再有董事會成員允許把錢存在一個籃子裏了”。

美四大行坐收漁利

許多投資者，如風險投資公司Konvoy Ventures的喬什·查普曼（Josh Chapman），建議自己的公司在摩根大通、美國銀行、富國銀行和花旗銀行等傳統金融機構，以及第一共和國銀行和專注於創業公司的Mercury或Brex等金融科技公司之間進行多元化投資。

硅谷銀行最初獲得硅谷的青睞，是因爲它承接了並不受傳統銀行歡迎的風險初創公司和創始人的賬戶。但現在，傳統金融機構的穩定性似乎更受創業者青睞。

《商業內幕》報道稱，多位科創企業的創始人都表示，他們計劃將大部分資金投向“四大”銀行（即摩根大通、美國銀行、富國銀行和花旗集團），以確保其穩定性和安全性。

一些企業已經開始行動。加密代幣管理初創公司Magna的聯合創始人兼首席執行官布魯諾·法維耶羅（Bruno Faviero）已把公司的大部分資本轉入摩根大通；訂單自動化初創公司Shelf Engine的首席執行官斯特凡·凱爾布（Stefan Kelb）也採取了同樣的做法，他於週一上午通過電匯，將其資本轉移到摩根大通；產品開發初創公司Shortcut的首席執行官庫爾特·施羅德（Kurt Schraeder）也計劃將資金轉移到摩根大通。

新型銀行面臨機遇

當然，並非所有公司都能在傳統銀行開出賬戶。

有創始人表示，上週想緊急在富國銀行、摩根大通和美國銀行開戶，但只有美國銀行同意了，而且是要等幾天後接到郵件寄來的密鑰才能開始匯款，但發工資、結賬單已經來不及了。爲此，他只得把目光轉向了新型銀行。

諸如Brex或Mercury這樣的金融科技公司，由於相對友好的條款，對初創企業很有吸引力。

Mercury的另一個優勢在於，FDIC爲其提供了更高的擔保。FDIC通常在每家銀行爲每位儲戶提供25萬美元保險，Mercury的支票和儲蓄賬戶則能獲得最高300萬美元的FDIC保險，公司還在努力將保額提高到500萬美元。

Stealth初創公司創始人康威·安德森（Conway Anderson）認爲，Mercury是初創公司的銀行首選。

就算沒有在硅谷銀行開過戶的人，也開始把新型銀行作爲備選方案。

拜登態度備受關注

當地時間3月13日，美國國會衆議院金融服務委員會最高民主黨人、加利福尼亞州衆議員馬克辛·沃特斯（Maxine Waters）表示，拜登和其他人一樣，不能忽視2008年金融危機的教訓，他深知其中的利害關係。

上週末，拜登的幕僚長傑夫·齊恩斯（Jeff Zients）、國家經濟委員會主任拉埃爾·佈雷納德（Lael Brainard）和財政部長耶倫都在向他通報有關硅谷銀行的情況。拜登還與外部經濟學家進行了交談，不過白宮拒絕透露他們的身份。

從目前的情況來看，美國政府此次對危機的處理態度非常積極。3月12日晚，美國財政部、美聯儲和聯邦存款保險公司（FDIC）宣佈，所有硅谷銀行的客戶可以繼續提取自己的資金。FDIC和美聯儲將全額支付兩家倒閉銀行（指硅谷銀行和簽名銀行）的存款，並依靠華爾街和大型金融機構的支持，而非用納稅人的錢埋單。

“儲戶（大部分都是美國硅谷的科技公司）的利益會受到保護，但投資者不會（受到保護）。”拜登表示。

拜登稱，硅谷銀行所引發的危機已經得到了控制，銀行高管將會被解僱，存款是安全的，納稅人不會受到影響，這些措施是爲了安撫緊張不安的金融市場。

與2008年不同，這一次的銀行業危機是在民主黨主政下發生的。金融專家認爲，爲了避免民衆將此次危機和2008年金融危機聯繫起來，拜登政府正在竭力避免讓民衆認爲目前的解決方案是“救助”，因爲美國民衆對政府給予銀行業全面的救助非常反感。

在2021年“散戶大戰華爾街”運動中，一名散戶在網上發帖回憶起了2008年金融危機：父母破產，一家人住在房車中，只能喫玉米果腹，而那些造就這場危機的銀行家卻安然無恙。

這一普遍現實影響了美國一代人的價值觀，很多人批判金融危機的源頭在於共和黨一直推行的金融自由化，很多人不再相信白宮，不再相信美聯儲，也不再相信華爾街那些身居高位的銀行家。

連任之戰最大考驗

拜登曾多次在不同場合表示，民主黨會加大對金融業的監管力度。眼下，到了爭取連任的時刻，拜登必須要拿出堅定的態度。

拜登加強金融監管的意向很可能會在目前由共和黨控制的衆議院遭到強烈抵制，同時，政府“兜底”的行爲也正成爲爭論焦點。

很多共和黨政客認爲：爲了度過這場危機，即使沒有直接動用納稅人的資金，美國的消費者最終也將爲此埋單。

一些經濟學家也認爲，成本最終會轉嫁到消費者身上，比如提高貸款利率。

哈佛大學經濟學家肯尼斯·羅格夫（Kenneth Rogoff）表示，儘管他同意政府應該保護破產銀行的儲戶，但是，爲這些儲戶所花的錢肯定是一筆“紓困金”。

這場“救市行動”也成爲大選的新話題，那些已經宣佈參加2024年美國大選的政客已經開始用此做文章。

南卡羅來納州前州長尼基·黑莉（Nikki Haley）稱，拜登其實深知政府的行爲就是“救助”，但他只能假裝看不到這一點，如果所謂的保險基金被耗盡，儲戶最終將承擔成本。

參議院銀行委員會首席共和黨參議員蒂姆·斯科特（Tim Scott）也批評了拜登在危機中所體現的強勢干預風格。斯科特表示，如果銀行意識到當危機到來之時，聯邦政府最終總會出手挽救他們，便會激勵金融業產生更多的冒險行爲。

還有很多共和黨人抨擊2022年以來的高利率政策，認爲這是造成這場銀行業危機的罪魁禍首。不過目前來看，爲了遏制通脹，美聯儲不會輕易停止自己的加息步伐。

可以確定的是，管理不善和困難的經濟狀況是硅谷銀行突然倒閉的原因之一。爲了尋求更高的投資回報，該銀行押注利率會長期處於低位，大量購買了金融工具，但是，當美聯儲開始加息後，這些債券價值下跌，把銀行拖入了深淵。

“它犯了銀行業最基本的錯誤之一——以非常短期的方式借錢，然後以長期的方式投資，當利率上升時，這些資產失去了價值”，美國前財長拉里·薩默斯這樣評價道。