2023年3月15日，期市收盤，國內期貨主力合約多數下跌。焦煤跌近4%，瀝青、焦炭、SC原油、燃料油跌超2%。漲幅方面，乙二醇（EG）漲超1%，蘋果漲近1%。

焦炭：多空交織，離場觀望

【期現】

截至3月14日，主力合約收盤價2861元，環比下跌77元，汾渭CCI呂梁準一級冶金焦報2460元，環比持平，CCI日照準一級冶金焦報2730元，環比持平，日照港倉單2993元，期貨貼水132元。市場傳出鋼廠限產消息，引發盤面走弱。

【利潤】

截至3月9日，鋼聯數據顯示全國平均噸焦盈利10元/噸，利潤周環比持平，山西準一級焦平均盈利48元/噸，山東準一級焦平均盈利15元/噸，內蒙二級焦平均盈利40元/噸，河北準一級焦平均盈利30元/噸。

【供給】

截至3月9日，247家鋼廠焦炭日均產量47萬噸，環比減少0.4萬噸，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量66.4萬噸，環比減少0.5萬噸。兩會結束，環保管控趨於寬鬆，供應端焦企陸續提產，不過仍有少數前期環保重點監測的焦化有壓產的情況。

【需求】

截至3月9日，247家鋼廠日均鐵水236.47萬噸，環比增加2.11噸，兩會前鋼廠復產節奏放緩，預計兩會後鐵水仍有一定的修復空間。

【庫存】

截至3月9日，全樣本焦化廠焦炭庫存106.75萬噸，環比減少2.65萬噸，247家鋼廠焦炭庫存667.87萬噸，環比下降4.55萬噸，247家鋼廠焦炭可用天數爲12.8天，環比上週減少0.1天。下游鋼廠拿貨積極性有所增加，焦企出貨順暢，多數焦企維持低庫存運行。

【觀點】

兩會結束，供應端焦企陸續提產，鋼廠到貨較多，鐵水仍有上行空間，對需求仍有一定支撐。但是昨日鋼廠限產消息引發盤面走弱，焦炭與螺紋走勢出現分化。當前市場多空交織，建議多單離場觀望，關注今日宏觀重磅數據。

焦煤：多空交織，離場觀望

【期現】

截至3月14日，主力合約收盤價報1968元，環比下跌53元，主焦煤（介休）沙河驛報2115元，環比下跌20元，期貨貼水147元。汾渭主焦煤（蒙3）沙河驛報2025元，環比持平，主焦煤（蒙5）沙河驛報2186元，環比持平，期貨貼水（蒙3）57元。焦炭提漲遲遲未能落地，煤礦出貨壓力增大，部分煤種下調50-100元/噸。

【供給】

兩會結束，主產地前期停產的煤礦開始着手復產，供應逐步恢復正常。

【需求】

截至3月9日，247家鋼廠焦炭日均產量47.4萬噸，環比增加0.1萬噸，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產量66.9萬噸，環比增加0.1萬噸。兩會結束，環保管控趨於寬鬆，供應端焦企陸續提產，不過仍有少數前期環保重點監測的焦化有壓產的情況。

【庫存】

截至3月9日，全樣本獨立焦企焦煤庫存985.61萬噸，環比增加5.38萬噸，247家鋼廠焦煤庫存829.5萬噸，環比減少5.2萬噸。下游採購積極性下降，焦企多按需採購爲主，而中間環節的貿易商及洗煤廠持觀望態度，採購趨於謹慎。

【觀點】

烏海地區煤礦嚴查無誤的可以開始復產，其餘主產地前期停產的煤礦也開始着手復產，供應逐步恢復正常。下游焦炭提漲尚未落地，焦企有意控制到貨情況，影響部分煤礦出貨不暢，煤價有所調整。此外，鋼廠限產消息對焦煤影響較大，盤面表現較弱。當前市場整體多空交織，建議多單離場觀望，關注今日宏觀重磅數據。(廣發期貨)