轉自:券中社

證券時報券中社訊,3月18日,中國國際經濟交流中心副理事長、國際貨幣基金組織前副總裁朱民在《2023全球經濟信心指數》報告發布現場談到:“硅谷銀行事件是非常典型的銀行資產錯配、期限錯配、結構錯配、管理不當,當外部環境變化的時候,特別是利率環境變化的時候,沒能夠及時調整產生的問題。”

據悉,美國硅谷銀行因資不抵債在48小時內倒閉後,3月10日已由美國聯邦存款保險公司(FDIC)接管。據朱民分析,硅谷銀行資產規模並不大,經營模式也很簡單:在過去兩年的寬鬆條件下,用較低的利息吸納了大量企業現金,購買了相對利率較高的國債,獲得了1.2%的利差。然而由於美聯儲急劇加息,硅谷銀行遭遇了18億美元的虧損。

朱民認爲,在硅谷銀行在危機中出現了典型的內部管理錯誤及道德風險。硅谷銀行建議關係較好的客戶預先賣掉股票,之後硅谷銀行高管也開始拋售股票。股票市場的信息是透明的,很快引發了恐慌,最終導致了銀行關門。而美國的金融監管部門也存在落實不力和行動不力的問題。

美國的銀行還會發生爆倉嗎?朱民認爲還會,至少在區域銀行還會。“美聯儲這次的升息太快,這是一個巨大的外部環境的變化。美國上千家中小銀行,在利率的影響下發生流動性危機是很容易的事情,所以這樣的事情還會發生。”

朱民表示,當前,全球經濟已經進入一個高利率、高通脹、高債務和低增長的新週期。新週期下,宏觀政策從寬鬆走向緊縮,已經沒有寬鬆的空間。

“我們正在一個金融週期的拐點,應該看到整個金融市場的邏輯在發生根本變化。理解這個邏輯,並根據這個邏輯做新的資產配置及對整個金融業務的調整,纔是避免金融風險的關鍵核心。”朱民稱。

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