轉自：貝殼財經

在3月19日舉行的“全球財富管理論壇2023年會”上，人口老齡化成了金融機構聚焦的重點話題之一。

隨着我國老齡化趨勢的加劇，多位銀行人士及保險人士認爲，當前我國必須重視老齡化給經濟帶來的影響，同時第三養老支柱發展迎來了重要機遇期。銀行、保險等機構也應打造財富管理體系，爲養老金融客戶提供局部可閉環、可循環的業務。

人口老齡化將產生深遠影響但並非洪水猛獸

2022年，中國人口出現了新中國成立以來的首次負增長，全年出生人口降到1000萬以下，相應地人口老齡化問題進一步凸顯。對此，與會的多位金融機構高管認爲，當前中國人口老齡化進程加快有其必然性，同時也將對我國乃至全球經濟發展產生深遠影響。

興業銀行黨委書記、董事長呂家進表示，中國的人口老齡化既有各國的一般趨勢，也有基於自己國情的中國特點。

“從一般趨勢看，隨着工業化推進、生產力提高，生育的機會成本變大，養老的保障條件變好，低出生率、低死亡率成爲常態，發達國家普遍會進入老齡社會。”呂家進表示，從中國特點看，中國有獨特的生育文化、人口規模巨大、人力資本持續積累、數字經濟蓬勃發展，尤其是黨和國家已經實施積極應對人口老齡化戰略，近年來作出了逐步放開生育政策、研究延遲退休年齡、健全養老保障第三支柱體系等一系列重大部署，人口老齡化受到高度重視，可望得到較好應對。

華夏銀行黨委書記、董事長李民吉亦認爲，人口老齡化是我國的基本國情。我國是世界上老年人口規模最大、老齡化速度最快的國家之一，預計2025年，我國60歲及以上人口將突破3億，2035年突破4億、佔比超過30%，2050年左右達到峯值4.87億，屆時佔全國人口的34.8%、亞洲老年人口的2/5，這一進程與全面建設社會主義現代化國家進程基本同步。

人口老齡化對經濟社會影響廣泛而深遠。呂家進指出，中國區域發展很不均衡，區域之間的人口遷移尤其是勞動人口遷移越發明顯。對於欠發達地區來說，隨着勞動人口外流，老齡化問題更加突出，民生支出增多，地方債務風險變大；同時，隨着儲蓄率下行，區域內的存款競爭更加激烈，一些中小銀行存款成本變得更高，利差縮窄壓力加大，對平穩發展形成挑戰。

李民吉亦認爲，人口老齡化影響社會資本積累，減少勞動力供給，拉低潛在經濟增長率；另一方面，增加家庭養老負擔和基本公共服務供給壓力。“但人口老齡化不是洪水猛獸，這將對壯大銀髮經濟、發展養老金融、推動企業技術創新有正向效應。”

養老金替代率下降需加快養老第三支柱建設

國民養老保險公司董事長葉海生指出，當前中國人口的老齡化發展的速度是最快的，同時我國人口基數亦是最大的。但當前，我國養老金市場呈現出兩個特點，其一是積累嚴重不足，其二是替代率逐年下降、保障水平參差不齊。

葉海生提供了一組數據顯示，我國城鎮職工養老金對其工作時的工資替代率在1999年達到最高值，約爲77%，目前則低於40%。而國際勞工組織的最低標準爲55%。這意味着我國養老金已經無法起到保障作用。

“發展養老金市場，尤其是第三支柱正面臨重要的機遇期。”葉海生表示，若我國第二、第三支柱養老金到2035年可達到60萬億規模，即與第一支柱養老大體持平，就意味着中國已經很好地解決了世界約1/3人口的養老問題。而第二三支柱的發展，主要依靠金融機構在養老金融領域的持續發力。

實際上，人口老齡化正在通過儲蓄和投資、收入再分配、生產和消費等變化，影響銀行經營發展，其中亦蘊含着諸多發展機遇。

李民吉表示，總量上未老羣體對財富的“跨期管理”需求增加，結構上財富從儲蓄端轉向投資端，期限上從短期交易轉向長期投資，風險偏好上從較高轉向穩健。同時，養老金金融、養老服務金融、養老產業金融發展前景廣闊、大有可爲。

在他看來，銀行需要強化客戶經營、投顧銷售、產品供應、科技賦能，提供一流客戶體驗和價值創造；不斷完善資產配置策略，滿足全客羣的多樣性財富管理需求。同時創設和引入個人養老金融產品，推出適配不同家庭生命週期場景的資產配置解決方案。還要聚焦老年藥品製造，老年醫療器械和康復輔具製造，老年智能與可穿戴裝備製造，機構養老照護，智慧養老服務等重點行業，創新產品模式，深入服務養老產業鏈。

此外，呂家進認爲，應對我國人口老齡化，還需要大力支持高科技創新應用，爲破解人口老齡化問題提供嶄新的中國方案。商業銀行在其中亦要進一步加快數字化轉型，促進數據市場完善規則、增加交易，促進數字產業化和產業數字化，推動數字經濟更快發展，讓中國在“人口紅利”之後及時形成“數字紅利”。

“我國也應努力維持高儲蓄率比較優勢。”呂家進指出，商業銀行作爲提供儲蓄基本服務的金融機構，要幫助居民做好全生命週期的財富規劃，提供更加豐富的儲蓄產品，暢通儲蓄向投資的轉化渠道，提升財富管理專業能力，努力使廣義的儲蓄率仍然保持相對較高水平。

呂家進還指出，大型銀行要積極擔當欠發達地區政府的財務顧問，發揮專業優勢，盤活存量資產，重整債務結構，提升綜合財力，幫助中小銀行提升資產負債管理、風險管理及數字化經營能力，守住不發生區域性風險的底線。

新京報貝殼財經記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 吳興發