來源：北京商報

又有部分理財產品提前終止運作。3月19日，北京商報記者梳理發現，開年以來，交銀理財、華夏理財、寧銀理財、中原銀行、盛京銀行等多家銀行及理財公司已官宣提前終止部分理財產品，個別產品存續期限僅爲半年。自理財產品全面淨值化轉型後，提前終止的現象越發常見，在分析人士看來，理財產品提前終止雖然屬於正常的理財產品管理行爲，但是一定程度上也反映出部分理財產品設計和管理不成熟，會降低投資者的信任感，應該儘量避免。

部分理財產品提前“退場”

開年至今，已有多隻理財產品提前“退市”。3月19日，北京商報記者梳理發現，截至目前，已有中郵理財、交銀理財、華夏理財、信銀理財、寧銀理財、中原銀行、盛京銀行等多家銀行及理財公司發佈公告，宣佈提前終止部分理財產品。

以華夏理財爲例，該公司擬定於3月22日提前終止一隻名爲“華夏理財權益打新一年定開理財產品1號”的理財產品，在3月20日-22日開放期內，該產品將不再接受新的申購申請。

3月19日，北京商報記者從華夏銀行客服人員處獲悉，“華夏理財權益打新一年定開理財產品1號”，原本將在3月20日起連續三個工作日開放，投資者可以選擇申購贖回，但由於該理財產品現已宣佈提前終止，因此這段期間將不再接受申購申請，但可進行贖回。

根據“華夏理財權益打新一年定開理財產品1號”的產品說明書，該只產品成立於2021年3月24日，爲中高風險的權益類理財產品，業績基準爲4.2%—5%。產品無特定存續期限，實際產品期限受制於提前終止條款的約定，提前終止的情形主要包括認購份額不足、市場收益率大幅波動、理財資金所投資的相關資產提前終止等。

對於此次提前終止的原因，華夏理財在公告中提及，是根據市場及投資運作情況，爲最大程度保障投資者利益，審慎評估後的決定。前述華夏銀行客服人員介紹，從“華夏理財權益打新一年定開理財產品1號”最近一年的運作情況來看，產品的總體淨值是上升的，但中間淨值波動較大，截至3月10日，產品淨值爲1.0818。另據產品2022年四季度報告，四季度產品期間累計淨值增長率爲-0.24%。

北京商報記者注意到，目前絕大多數提前“退市”的理財產品存續期間都超過了一年，但亦有個別理財產品“壽命”較短，僅存續了半年就面臨“退場”的結局。例如，“盛京銀行添益系列理財產品六個月定開67期”於2022年9月8日成立，而盛京銀行選擇在今年3月9日提前終止了該只產品。再如，寧銀理財也於3月9日提前終止了於去年12月才成立的“寧銀理財皎月積極進取掛鉤型開放式理財33號”，原因爲場外期權掛鉤標的收盤價格大於或等於敲出價格，觸發敲出事件產品提前終止。

零壹智庫特約研究員於百程表示，理財產品提前終止一般有幾種情況，一種是按照產品規則觸發了終止條款，比如掛鉤產品掛鉤標的物觸發後提前終止，或者因規模不足觸發終止條件等。第二種是所投資市場出現較大的變化，預計收益會出現不可控因素，爲保護投資者利益，理財公司主動提前終止。 

提升產品設計和管理能力

自2022年理財產品實現全面淨值化轉型後提前終止逐漸常見，去年下半年，農銀理財、信銀理財、中原銀行、盛京銀行在內的多家銀行及理財公司就已有多隻理財產品提前終止運作。彼時就有銀行相關人士透露，提前終止理財產品主要是出於保護投資者利益，可能與投資方向調整和市場走勢判斷有關，例如，擔心市場環境不好影響收益等。

“過去，由於絕大多數產品中，投資者方沒有提前終止權，且產品收益基本符合客戶預期，商業銀行方主動發起提前終止的情況很少。”資深金融政策監管專家周毅欽表示，但是這兩年，理財產品特別是理財公司的理財產品，由於一些混合型產品的業績波動較大，或者產品管理規模過小、存量老產品的合規問題等原因，提前終止的情況逐漸增多。一般來說，能夠以調降業績比較基準解決的，首選調降，有些理財公司經過權衡，出於保護投資者的角度最終還是選擇提前終止。

雖然理財產品提前終止屬於合同規定的正常理財產品管理行爲，但是仍會給機構和投資者帶來一定的影響。於百程指出，理財產品提前終止一方面將不適合當下市場的產品退出，另一方面新增符合市場的創新型理財產品，有進有退，也能更好地保護投資者的權益。不過，如果理財產品推出後很快就終止運作，則一定程度上反映出理財產品設計和管理上的不成熟，會降低投資者的信任感，應該儘量避免。

目前來看，提前終止的理財產品在整個理財市場的佔比仍然較小，對於後續銀行理財運作趨勢及建議，融360數字科技研究院分析師劉銀平預計，未來理財產品提前終止現象會繼續存在，不過從整體來看，理財市場上提前終止的產品佔比較低，投資者不必太過擔心，遇到這種情況只需將資金贖回，繼續購買其他產品即可。

“如遇到理財產品提前終止運作，理財機構要提前做好投資者的溝通說明和後續轉投建議，投資者要以平常心看待，後續可以從風險、收益、規模等維度評估選擇其他同類型的理財產品。”於百程建議道。

北京商報記者 李海顏