來源:長江商報

太平洋人壽清倉退出之後,中國人壽也逐步兌現對杭州銀行(600926.SH)的投資收益。

日前,杭州銀行披露股東減持計劃。中國人壽擬在未來6個月內減持該行2%股份。目前,中國人壽對於杭州銀行的持股比例爲3.86%。

長江商報記者注意到,2009年杭州銀行實施增資擴股時,包括中國人壽、太平洋人壽等在內的四大險企大手筆買入,成爲該行重要股東。隨着杭州銀行IPO並上市,2021年4月開始前述兩大險企輪番實施減持,逐步落袋投資收益。

其中,2021年4月至2022年8月期間,太平洋人壽共完成三輪減持計劃,最終實現清倉所持杭州銀行股份,中國人壽也曾在2021年減持該行5589.43萬股。粗略計算,包括杭州銀行上市後的分紅以及中國人壽此次擬減持部分在內,兩大險企累計將落袋現金65億元,相較於入股成本而言,整體收益均在20億元以上。

另一方面,上個月杭州市財政局等杭州銀行八大股東解除一致行動關係,杭州銀行進入“無主”狀態。而就在中國人壽減持消息發佈的同一日,杭州銀行公告稱,杭州市城市建設投資集團有限公司(下稱“杭州城投集團”)將增持該行1.19億股,增持時間及數量與中國人壽的減持計劃相同。若此次頂額增持完成,杭州國資對於杭州銀行的整體持股比例或將達到40%以上。

中國人壽時隔兩年再次計劃減持

中國人壽和太平洋人壽均在14年前入股杭州銀行。

資料顯示,2009年杭州銀行實施第七輪增資擴股,共向15名投資者增發新股3.5億股。此次增資獲得多家險企捧場,其中太平洋人壽、中國人壽、中國人保、人保財險分別向杭州銀行投資13億元、6.5億元、2.6億元、1.3億元,成爲該行股東。

此後杭州銀行實施資本公積轉增股本以及第八輪增資擴股,同時在2014年中國人壽再次斥資9.19億元受讓亞洲開發銀行持有的杭州銀行7920萬股。至杭州銀行IPO前,中國人壽和太平洋人壽對於該行的持股比例分別爲6.16%、5.094%,分別爲該行第五和第七大股東。

隨着杭州銀行2016年完成IPO並在滬市主板上市,2020年實施定增,至2020年末,中國人壽和太平洋人壽的持股比例分別被稀釋至4.8%、3.97%。

而在2021年4月,太平洋人壽率先計劃減持。長江商報記者注意到,2021年4月至2022年8月期間,太平洋人壽共完成三輪減持計劃,最終實現清倉所持杭州銀行股份,合計套現34.45億元。

與此同時,2021年5月,中國人壽也開始計劃減持杭州銀行。與太平洋人壽不同的是,中國人壽似乎並不着急全部兌現。當年11月,中國人壽完成首輪減持計劃,合計減持5589.43萬股杭州銀行股份,佔該行普通股總股本的0.94%,減持總金額8.43億元。

直至上週,杭州銀行再次披露,因自身資產配置的需要,中國人壽擬在公告披露之日起三個交易日後的六個月內,通過集中競價或大宗交易方式減持其所持該行股份不超過1.19億股,即不超過公司普通股總股本的2%。

目前,中國人壽直接持有杭州銀行2.29億股,佔該行普通股總股本的3.86%。以杭州銀行3月17日收盤價11.42元/股計算,中國人壽此次擬減持部分參考市值約爲13.6億元。

由於上市後杭州銀行每年拿出20%以上的淨利潤實施分紅,長江商報記者粗略計算,太平洋人壽和中國人壽分別可以獲得分紅3億元、4.55億元。換言之,不包括上市前的分紅在內,太平洋人壽和中國人壽通過減持、分紅等方式對於杭州銀行的投資累計回收現金38億元、26.58億元,合計64.58億元,且相較於各自的投資成本而言,收益分別高達25億元、10.89億元。即便此輪頂額減持完畢,中國人壽依舊持有杭州銀行1.86%股份,持股市值約爲12.56億元,整體收益也達到23.45億元。

進入“無主”狀態杭州國資提升持股比例

如果說險資撤退是兌現財務投資,那麼國資股東的增持則意在平緩險資減持對杭州銀行股價的衝擊,同時穩定杭州銀行的股權結構。

就在中國人壽減持消息發佈的同一日,杭州銀行還披露另一大股東增持計劃。該行持股5%以上股東杭州城投集團將增持該行1.19億股,增持時間及數量與中國人壽的減持計劃相同。目前,杭州城投集團直接或間接合計持有杭州銀行3.14億股,佔該行總股本的5.3%。如果頂額完成增持,杭州城投集團的持股比例將提升至7.3%,將成爲杭州銀行第三大股東。

長江商報記者注意到,近兩年來杭州銀行股東層面變化不斷。去年6月,投資杭州銀行長達17年,且常年爲該行第一大股東的澳洲聯邦銀行以83億元轉讓其所持該行10%股份,杭州城投集團和杭州市交通投資集團各自受讓5%股份。此次交易後,杭州市財政局由此被動成爲杭州銀行第一大股東,且爲該行實際控制人。

然而,就在上月,杭州市財政局、杭州市財開投資集團、杭州餘杭國有資本投資運營集團、杭州錢塘新區產業發展集團、杭州市上城區財政局、杭州市西湖區財政局、杭州上城區國有投資控股集團、杭州市拱墅區國有投資控股集團等杭州銀行八大股東解除一致行動關係。至此,杭州市財政局結束了長達18年的對於杭州銀行的實控人地位,杭州銀行進入到無實控人狀態。

不過,在多數上市城商行無實控人的情況下,此次杭州銀行實控權變更也多被市場解讀爲杭州國資進一步優化該行股權治理,完善公司法人結構。而隨着杭州城投集團此番再次增持,杭州國資對於杭州銀行的整體持股比例或將達到40%以上。

值得一提的是,日前,原杭州市金融投資集團總經理虞利明履新杭州銀行行長,其任職資格獲得監管批准。

作爲城商行中的優等生,杭州銀行經營業績保持穩定。業績快報顯示,2022年杭州銀行實現營業收入329.32億元,同比增長12.16%;淨利潤116.79億元,同比增長26.11%。截至2022年末,杭州銀行總資產接近1.62萬億元,期末該行不良貸款率0.77%,較上年末下降0.09個百分點;撥備覆蓋率565.10%,較上年末下降2.61個百分點。

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