財聯社

美聯儲主席鮑威爾和他的同事們本週將面臨職業生涯中最艱難的抉擇：是再次加息以對抗頑固的高通脹，還是暫停加息以維持金融體系穩定。

是否加息25個基點可能在一定程度上取決於銀行業危機的進展，目前歐美市場都還未平靜下來，處於風暴中的瑞士信貸和第一共和銀行股價還在持續暴跌。

過去一年裏，美聯儲一直試圖向外界傳達其利率變動的信息，以避免意外情況，並試圖將波動性降至最低水平。但現在一切仍然處於未知之中，北京時間週四凌晨2點，美聯儲將公佈利率決議，儘管此前金融行業的動盪擾亂了全球市場，但投資者預計本週加息25個基點的預測概率目前爲75%．

美聯儲前高級經濟學家William English指出，這次將是一個艱難的決定，非常棘手。有央行官員認爲應該放棄加息，金融狀況收緊會進一步放大對銀行業的衝擊。但也有人主張在通脹依然高企的情況下推進加息，以給經濟降溫。

美聯儲的最主要的目標之一就是控制通脹，而加息可能凸顯出美聯儲抗擊通脹的承諾。美聯儲官員在2月初放慢了加息步伐，當時他們將利率上調了25個基點至4.5%至4.75%的區間。

兩週前，鮑威爾暗示，官員們將討論是加息25個基點還是50個基點，此前經濟報告顯示，今年年初的勞動力市場、支出和通脹都強於預期。但隨後，硅谷銀行暴雷了，爲了避免更大範圍的恐慌，美聯儲提供額外資金，通過爲所有存款提供擔保的方式來確保硅谷銀行的投保和未投保存款都將得到全額支付，以加強公衆對美國銀行體系的信心。

而經濟學家們認爲，正是由於美聯儲的激進加息行爲侵蝕了美債等銀行資產價值的保護屏障，極大地增加了美國銀行系統的脆弱性。此外，繼本月早些時候硅谷銀行倒閉之後，美國又有近190家銀行可能面臨硅谷銀行的命運。

而目前尚不清楚這些救助措施是否能夠平息投資者對其他地區性銀行的擔憂，週一盤中，第一共和國銀行的股價下跌逾40%。

高盛的經濟學家估計，由於銀行業受到壓力而收緊貸款標準，相當於美聯儲加息25或50個基點。且由於銀行業系統的壓力，預計美聯儲本週不會加息。

高盛在給客戶的一份報告中說：“雖然決策者已經積極應對，以支撐金融系統，但市場似乎並不完全相信，支持中小型銀行的努力將被證明是足夠的。”

安聯集團首席經濟顧問Mohamed El-Erian表示，美聯儲過去幾年的決策經驗表明，它很可能選擇一種折中的解決方案，在一個動盪和不確定的時期保持政策選擇的開放性。美聯儲可能維持利率水平不變，同時提供前瞻性政策指引，表明這是一個短暫的暫停，而不是加息週期的結束。