珠海萬達商管的上市進展以及“對賭協議”備受關注。

3月21日，證監會發布關於大連萬達商業管理集團股份有限公司向專業投資者公開發行公司債券申請文件的問詢函。

問詢函顯示，證監會依法對上海證券交易所報送的關於萬達商管集團面向專業投資者公開發行公司債券的審覈意見、註冊申請文件及相關審覈資料進行了審閱，形成了意見。

證監會表示，根據申報材料披露，萬達商管集團子公司珠海萬達目前正申請在港交所上市，若不能於2023年底成功上市，萬達商管集團需向上市前投資者支付約300億元股權回購款。

證監會要求萬達商管集團進一步補充說明子公司珠海萬達上市進展情況，並評估上述事項對發行人短期償債能力的影響。請主承銷商對上述事項進行覈查，並發表明確意見。

此外，根據申報材料披露，近三年及一期，萬達商管集團籌資活動產生的現金流量淨額分別爲-245億元、-320億元、-113億元和-182億元。

證監會要求萬達商管集團補充說明籌資活動現金流量淨額持續大額爲負的原因及合理性，並評估對本次債券償付的影響。請主承銷商對上述事項進行覈查，並發表明確意見。

據悉，該筆債券爲大連萬達商業管理集團股份有限公司2023年面向專業投資者公開發行公司債券，品種爲小公募，發行人爲萬達商管集團，承銷商/管理人爲國泰君安、開源證券。

本次債券發行總額爲不超過60億元（含60億元），擬分期發行，期限不超過5年。募集資金擬用於償付到期公司債券。

大連萬達商管指出，債券發行與募資運用計劃完成後，公司流動負債佔負債總額的比例仍保持健康水平22.61%不變，長期債務保持不變。而公司債期限得以延長，有利於增強公司資金使用的穩定性。

上交所官網信息顯示，該筆債券於2022年11月28日被受理，目前狀態爲“提交註冊”，更新日期爲2月15日。

據《公司債券發行與交易管理辦法》的規定，萬達商管集團需逐項落實並在3個月內向上海證券交易所提交書面回覆意見及電子文檔。不能按期回覆的，證監會可依法作出終止審查的決定。

2021年3月份，大連萬達商管撤銷A股IPO申請，與珠海萬達商管進行重輕資產調配，即由母公司大連萬達商管持有大部分重資產，珠海萬達商管成爲“純輕平臺”。

珠海萬達商管陸續將29家持有重資產項目公司全部股權轉給母公司大連萬達商管，並將母公司擁有的56個以租賃運營模式管理的商業廣場轉爲委託管理模式。

標普曾在一份報告中指出，2021年下半年，大連萬達商管從珠海萬達商管的若干Pre-IPO投資者那裏獲得了395億元的投資。

值得一提的是，這場上市盛宴的背後是萬達與鄭裕彤家族、碧桂園、中信資本、螞蟻、騰訊、PAG投資者等22家機構投資人。

據悉，珠海萬達商管和前述投資者簽署了有關上市進程的承諾。如果珠海萬達商管在2023年底前未能完成上市工作，萬達商管有義務向Pre-IPO投資者回購股份（包括381億元人民幣的上市前資金及其他補償）。

而目前珠海萬達商管的上市進程並不順利，第三次遞交的招股書還在“處理中”。此前有消息稱，珠海萬達商管預計將在2023年二季度完成在香港IPO上市。

知情人士曾對界面新聞表示，第三次遞交的招股書是要在二季度過期失效，不過目前還沒拿到“大路條”。

接近萬達人士則對上市進展不予置評。

據上清所官網披露的財務報告數據顯示，作爲珠海萬達商管的控股股東，2022年1-9月，大連萬達商管實現營收364.4億元，較2021年同期增長近10億元，利潤總額爲148.8億元，其中淨利潤爲53.3億元，較2021年同期增長52.2%。

截止去年9月底，大連萬達商管總資產爲2151億，負債爲993億，均未較2021年同期發生太大變化。在手現金及現金等價物爲325億，一年內到期債務爲98.8億，償債能力充足。

萬達商管集團2022年業績快報顯示，萬達商管2022年收入553.1億元，完成年計劃的99.6%，同比增長7.4%；租金收入508.5億元，同比增長8%；商鋪出租率98.7%；租金收繳率100%；開業55個萬達廣場，完成年計劃100%。