周三，上证综指涨0.31%，深证成指涨0.61%，创业板指涨0.2%。“AI+”主题成为市场焦点，ChatGPT、算力、CPO、大数据等概念大涨，青云科技、中际旭创等20%涨停。消费电子板块表现活跃，工业富联、鹏鼎控股涨停。传媒板块延续强势，宣亚国际、上海电影等公司涨停。此前连续大涨的贵金属板块则跌幅居前。

海外市场上，受美联储如期加息的影响，美股三大指数尾盘全线跳水，道指收跌1.63%，标普500指数收跌1.65%，纳指收跌1.6%。耐克跌4.88%，波音跌4.19%，特斯拉跌3.25%，第一共和银行跌15.85%。中概股方面，个股大多下跌，阿特斯太阳能跌8.51%，盛美半导体跌6.14%。

【晨会焦点】

中信证券：预计美联储本轮加息周期或已接近尾声

中信证券表示，美联储3月议息会议加息25bps，但在声明中删除此前“持续加息是合适的”表述。鲍威尔讲话立场总体偏鹰，但表示信贷条件收紧或可等同加息。本次点阵图显示加息终点利率预测未变，但支持降息人数有所减少，经济预测显示美国“滞胀”压力增加。从议息会议声明和鲍威尔的表态看，美联储本轮加息周期或已接近尾声，5月议息会议是否继续加息取决于未来美国银行业危机的持续与否以及通胀就业数据是否显示超预期的韧性。资产价格方面，当前美欧银行风险事件仍对市场情绪产生扰动，资产价格仍在“风险+降息”与“通胀+加息”预期摇摆下的大幅波动，预计当风险情绪逐步释放后，未来全球资产定价逻辑仍会重新回归基本面。

【研报精选】

中金：美联储加息临近终点 未来或是“滞胀”

中金公司研报指出，美联储3月加息25个基点，符合我们的预期。货币政策声明暗示加息临近终点，近期发生的银行业风波让未来进一步加息的必要性下降。但由于通胀有韧性，降息也不会很快到来，联储对于利率在高位停留较久的指引犹在。总体上，美联储认为年初以来强于预期的经济数据与最近发生的银行风波大致“功过相抵”，既不需要再加息太多，也没必要很快降息，最好先观望一下。相比于美联储的“淡定”，市场并不认可，投资者认为美联储低估了本轮银行业风波的潜在影响，进而计入了更多降息预期。我们认为，银行业风波是需求冲击，对经济增长和通胀都会产生抑制作用，但考虑到美国还面临许多供给约束，这会降低需求冲击对通胀的影响，最终结果更可能是“滞胀”格局。历史表明“滞胀”环境对股票、债券、本币汇率都不友好，金融资产估值也将承压。

国盛证券：市场情绪分歧加大

国盛证券指出，市场情绪分歧加大，交易结构重返极致。近期一边是新高股、线上股、强势股指标和融资情绪的持续回落，另一边是外资情绪、股民情绪、偏股基金发行的边际回暖，市场情绪分歧加大。结构层面，极致化的交易结构再现，TMT、中字头央企热度再创新高，个股集中度也超过80%历史分位水平，具体而言，横向通用软件、垂直应用软件、集成电路制造、游戏、IT服务近期热度提升居前，而白酒、其他计算机设备、股份制银行、通信线缆及配套、军工电子热度回落居多。

东吴证券：建筑行业基本面共振向上 关注两条主线

东吴证券指出，建筑行业基本面共振向上，估值有多重催化因素，建议关注两条主线：（1）建筑央企估值重估机会值得重视：继续看好估值仍处历史低位、业绩稳健的基建龙头企业估值持续修复机会，建议关注中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国电建等。（2）“一带一路”方向：建议关注国际工程板块，个股建议关注中工国际、北方国际、中材国际、中钢国际等。

广发证券：建材行业核心公司业绩将有韧性复苏

广发证券研报指出，建材行业中短期景气度虽然跟随地产β周期性变化，但是每轮周期都有强α公司，并且强α公司强者恒强效应更加明显。中国地产行业仍处于成熟期，刚需和改善需求长期存在；中期来看2022年新开工已处于中期底部区域；持续弱复苏，销售复苏快于新开工，保交付下竣工有望改善。核心公司业绩将有韧性复苏：一是优质建材龙头内生增长较快，来源于新产品/产能扩张和份额提升；二是随着需求复苏和原材料压力缓解，利润率有望均值回归带来盈利弹性。参考美国房地产次贷危机后，地产行业持续弱复苏、核心龙头公司强复苏。

中信建投：电车热度提升，主要是政策、销量、Tesla等强基本面引发预期改善

中信建投研报指出，近期电车热度提升，主要系政策、销量、Tesla等强基本面引发预期改善：政策方面，地方补贴不断出台；销量方面，历年Q1销量超预期将带来全年销量预期的上修，叠加订单走强，预计全年电车销量超900万辆；同时近期Tesla三期工厂关注度显著提升。我们认为电池环节在Q1产业链利润分配中继续受益，中游材料环节Q1降价、库存减值、稼动率不足等因素扰动未来预期，但量是核心矛盾，Q1是全年电车销量底部，后续随着稼动率的提升，中游材料盈利能力将企稳，业绩确定后估值将迎来修复。

【行业风口】

1、国家能源局印发加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案

国家能源局印发加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023-2025年），其中提出，到2025年，大力推动油气勘探开发与新能源融合发展，积极扩大油气企业开发利用绿电规模。通过油气促进新能源高效开发利用，满足油气田提高电气化率新增电力需求，替代勘探开发自用油气，累计清洁替代增加天然气商品供应量约45亿立方米。通过加大增压开采等措施，累计增产天然气约30亿立方米。通过低成本绿电支撑减氧空气驱、二氧化碳驱、稠油热采电加热辅助等三次采油方式累计增产原油200万吨以上。

利好板块：油气/新能源

相关概念股：广汇能源、海油工程、新潮能源、潜能恒信、厚普股份

2、上交所：尽快推动REITs覆盖新基建、水利等基建领域

从上海市政府举行的“2023年‘潮涌浦江’投资上海全球分享季新闻通气会”上获悉，作为长三角基础设施REITs产业联盟秘书处单位，上交所拓宽REITs行业范围，尽快覆盖到新基建、水利等基础设施领域，加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，着力推动重大标志性项目REITs落地，更好统筹REITs质的有效提升和量的合理增长。

利好板块：REITs

相关概念股：中国电建、中国能建、三峡水利、浙江交科、岭南股份

3、五一露营旺季将至 厂商为抢单掀价格战

从业内了解到，五一露营旺季将至，浙江部分工厂订单已排至4月下旬到5月。由于去年露营市场火热，吸引不少外贸工厂转向国内露营市场，普遍通过降价抢单，行业价格战苗头已现。露营上市公司目前订单普遍来自大客户，正在有序扩张产能。

利好板块：露营经济

相关概念股：三夫户外、浙江正特、牧高笛、玉马遮阳、探路者

4、河南：加快充电桩建设及换电模式创新

河南省工信厅发布《河南省工业领域碳达峰实施方案》，方案提出，加大交通运输领域绿色低碳产品供给。大力推广节能与新能源汽车，强化整车集成技术创新，提高新能源汽车产业集中度。提高城市公交、出租汽车、邮政快递、环卫、城市物流配送等领域新能源汽车比例，提升新能源汽车个人消费比例。开展电动重卡、燃料电池汽车研发及示范应用。加快充电桩建设及换电模式创新，开展多能一体综合充（换）电示范站建设，构建便利高效适度超前的充电网络体系。对标国际领先标准，制修订汽车节能减排标准。大力发展绿色智能船舶，加强船用混合动力、LNG动力、电池动力、氨燃料、氢燃料等低碳清洁能源装备研发，推动内河老旧船舶更新改造，加快新一代绿色智能船舶示范应用。

利好板块：充换电设施

相关概念股：瀚川智能、能科科技、英杰电气、国电南瑞、许继电气