【現貨市場】

昨日沿海油廠豆粕報價下調0-50元/噸，其中天津報價3860元/噸跌80元/噸，山東報價3860元/噸跌90元/噸，江蘇報價3820元/噸跌70元/噸，廣東報價3780元/噸跌80元/噸。全國主要油廠豆粕成交7.58萬噸，較上一交易日減少1.12萬噸，其中現貨成交7.38萬噸，遠月基差成交0.2萬噸。開機方面，今日全國123家油廠開機率繼續下降至38.63%。

【基本面消息】

巴西農業企業諮詢公司Agroconsult在對全國大豆麪積進行調查後，將該國大豆收成預估從之前的1.53億噸上調至1.55億噸，創下大豆收成紀錄。今年將出口9，600萬噸大豆，創下紀錄高位。

諮詢機構Safras E Mercado週一表示，截至3月17日，巴西2022/23年度的大豆收穫進度爲58.6%，比前一週高出9.7%。儘管最近幾周大豆收穫步伐有所加快，但是仍低於去年同期的69.9%，也低於過去五年同期均值61.2%。

巴西全國穀物出口商協會（Anec）週二表示，巴西3月大豆出口量預計將觸及1，538.8萬噸，之前一週預計爲1，489.3萬噸。

歐盟委員會週二公佈的數據顯示，截至3月19日，歐盟在2022/23年度（始於去年7月）大豆進口量爲845萬噸，較上一年度同期的989萬噸下滑14.6%。

【行情展望】

機構繼續調降阿根廷產量，但市場對供應減量已存在較強預期，且巴西大豆豐產壓力仍在，疊加宏觀因素壓制，CBOT近期有所回調。後期不確定性將轉移至北美新作上，盤面或仍存支撐。大豆累庫預期，疊加美聯儲加息，前期豆粕05合約空單繼續持有，區間操作爲主。

生豬：供需平淡，豬價橫盤

【現貨情況】

昨日現貨價格繼續下調，全國均價15.02元/公斤，較昨日下跌0.06元/公斤，其中河南均價爲15.13元/公斤，較昨日下跌0.02元/公斤；遼寧均價爲14.8元/公斤，較昨日持平；四川均價爲14.9元/公斤，較昨日持平；廣東均價爲15.8元/公斤，較昨日下跌0.1元/公斤。

【市場數據】

據海關總署進口數據整理：中國2023年1月進口豬肉22萬噸，較2022年12月進口量增加2萬噸，環比增幅10.0%；較去年同期增加7萬噸，同比增幅43.1%。中國2023年2月進口豬肉16萬噸，較2023年1月進口量減少6萬噸，環比降幅27.27%；較去年同期增加3萬噸，同比增幅27.2%。2023年1-2月累計中國進口豬肉38萬噸，同比去年增幅35.8%。

湧益諮詢監測：

截至3月16日當週15KG仔豬市場銷售均價爲689元/頭，較上週環比下跌1.71%；50KG二元母豬市場均價爲1654元/頭，較上週環比下跌0.42%。

當週全國出欄平均體重爲122.05公斤，較上週上調0.94公斤，環比上漲0.78%。90公斤以下小體重豬出欄佔比爲7.05%，較上週下滑0.37%。150公斤以上大體重豬出欄佔比5.63%，較上週上漲0.26%。

當週統計樣本屠宰企業平均屠宰量130527頭/日，環比上週增加0.59%。

【行情展望】

養殖端整體出欄尚可，但消費仍無無明顯提振，屠宰虧損，成交受限。目前市場調研反應華北區域確實存在非瘟影響，但影響幅度相對侷限。

供需兩端仍存博弈，短期來看，二育四月或有補欄計劃，疊加需求預期持續回暖，短期基本面支撐上漲預期。但二育若持續增加，無疑將增加年中出欄體重，是否會抵消仔豬腹瀉帶來的損失影響，仍需持續觀望。當前盤面受情緒影響較大，非瘟話題發酵不足，建議觀望爲主。

玉米：玉米大幅下調，澱粉-玉米正套持有

【現貨價格】

3月22日，東北三省及內蒙主流報價2630-2750元/噸，局部較昨日下跌10元/噸；華北黃淮主流報價2790-2810元/噸，較昨日上漲10-20元/噸。港口價格方面，鮁魚圈（容680-730/14.5-15%水）平艙價2800-2820元/噸，較昨日下調20元/噸；錦州港（15%水/容重680-720）平艙價2800-2820元/噸，較昨日下調20元/噸；蛇口港散糧玉米成交價2910元/噸，較昨日下調20元/噸。一等新玉米裝箱進港2770-2790元/噸，二等新玉米平倉2800-2820元/噸，較昨日下調20-30元/噸。

【基本面消息】

Mysteel玉米團隊調研數據顯示，3月17日北方四港玉米庫存共計316.2萬噸，周比增加37.6萬噸；當週北方四港下海量共計7.5萬噸，周比減少2.7萬噸。

截至3月22日玉米澱粉企業澱粉庫存總量98.7萬噸，較上週增加1.9噸，增幅1.96%，月增幅0.82%；年同比降幅16.57%。全國玉米加工總量爲61.39萬噸，較上週持平；周度全國玉米澱粉產量爲32.27萬噸，較上週產量持平；開機率爲60.11%，較上週持平。

【行情展望】

目前農戶手中餘糧不多，但市場對後期行情不看好，渠道及終端採購謹慎，且終端庫存較高的前提下，採購心態寬鬆。當前玉米供應充足，後期還有稻穀拍賣和進口到港，疊加小麥現貨下挫，玉米承壓下跌。

澱粉目前持續虧損已久，疊加副產品價格持續弱勢，澱粉企業有挺澱粉價格的需求。下游需求略有回暖，庫存繼續上行空間不大，澱粉利潤有望好轉，建議繼續持有澱粉-玉米正套。    

白糖：國際貿易流仍相對偏緊，鄭糖跟隨外盤波動

【行情分析】

加息靴子落地，海外風險得到一定釋放，原糖價格修復，另外巴西桑托斯港口容量有限，之前國際貿易流緊張依舊沒有緩解。原糖供應偏緊支持原糖價格難以出現大跌行情，只能等待巴西陸續開機後的陸續供應題材。國內方面，當前銷售淡季，前期價格推高限制下游終端採購積極性，目前貨源多集中在中游貿易商，高糖價能否順利向下遊傳導有待觀察，目前現貨走量一般。

【基本面消息】

國際方面：

2022/23榨季截至2月上半月，巴西中南部地區累計入榨量爲54246.8萬噸，較去年同期的52261.6萬噸增加了1985.2萬噸，同比增幅達3.80%；累計製糖比爲45.92%，較去年同期的45.03%增加了0.89%；累計產乙醇280.94億升，較去年同期的271.14億升增加了9.8億升，同比增幅達3.61%；累計產糖量爲3350.3萬噸，較去年同期的3206.1萬噸增加了144.2萬噸，同比增幅達4.50%。

泰國本榨季截至3月14日16家糖廠收榨，同比增加5家；累計壓榨甘蔗9097萬噸，同比增加8.3%；累計產糖1057.13萬噸，同比增加15.3%；平均出糖率爲11.621%，去年同期爲10.9%。

國內方面：

海關總署公佈的數據顯示，中國1月份進口食糖57萬噸，同比增加16萬噸。中國2月份進口食糖31萬噸，同比減少10萬噸。2023年1-2月中國累計進口食糖88萬噸，同比增加6萬噸。 22/23榨季截至2月底中國累計進口食糖265萬噸，同比減少1萬噸。

【操作建議】觀望

【評級】中性

棉花：加息靴子落地，關注下游訂單表現

【行情分析】

宏觀風險仍未完全消除，產業下游存量訂單多在3月底四月初，近期增量訂單少，市場靜待4月能否有較好增量，供應端2022/23年度新疆棉加工量已在600萬噸以上，倉單68萬噸以上，供應壓力大，棉價承壓。綜上，短期棉價或區間震盪。關注09合約14000附近支撐力度。

【基本面消息】

USDA：截至2023年03月17日當週，美陸地棉累計檢驗量309.24萬噸，同比降18.7%，佔年陸地棉產量預估值的99.95%（2022/23年度陸地棉產量預估值爲309.4 萬噸）；皮馬棉合計檢驗量10.29 萬噸，同比增41.9%，佔年皮馬棉產量預估值的 99.7%（2022/23年度陸地棉產量預估值爲10.32 萬噸）。 周度可交割比例在76.4%，環比上週增1.6個百分點，季度可交割比例在82.3%，環比上週持穩，同比低0.4個百分點。

USDA：截至3月9日當週，2022/23美陸地棉周度簽約5.12萬噸，周增97%，較前四周平均水平降3%，其中越南簽約2.73萬噸，中國簽約0.81萬噸；2023/24周簽約0.29萬噸；2022/23美陸地棉出口裝運6.21噸，周降5%，較前四周平均水平增25%，其中越南1.77萬噸，中國1.17萬噸。

國內方面：

3月22日，全國3128皮棉到廠均價15130元/噸，下跌58元/噸；全國環錠紡32s純棉紗環錠紡主流報價23759元/噸，穩定；紡紗利潤爲2116元/噸，增加63.8元/噸。紡企合理控制產銷，減少庫存壓力，款到發貨爲主，紡企紡紗利潤尚可。

截至3月22日，鄭棉註冊倉單14721張，較上一交易日增加19張；有效預報1501張，較上一交易日減少30張，倉單及預報總量16222張，摺合棉花64.89萬噸。

【操作建議】觀望

【評級】中性

雞蛋：近月庫存相對偏低，價格緩慢上漲

【現貨市場】

昨日主產區均價4.92元/斤，較3月21日價格下滑0.02元/斤。

【供應方面】

當前在產蛋雞存欄量處於低位緩增階段， 2022 年 10-11 月左右補欄數量增加，新開產蛋雞數量略增，市場中小碼蛋供應增量，同時受蛋價及淘雞價格上漲影響，養殖端淘汰雞出欄積極性不高，故市場整體供應量處於穩中微增的態勢。

【需求方面】

近期終端需求延續穩定的態勢，農貿市場及商超按需補貨爲主，食品企業需求偏弱，但清明節的影響已經初步顯現，部分環節備貨意向或有所增加，預計本週需求端延續穩定態勢。

【價格展望】

整體供需僵持格局不變，蛋價區間範圍調整，3月預計漲跌幅度均有限。

油脂：宏觀市場風險較大，油脂破位下跌

【現貨市場】

現貨方面，豆油現貨小幅波動，現貨基差報價持平。江蘇張家港地區貿易商一級豆油現貨價格8610元/噸，較上日下跌210元，江蘇地區豆油3月現貨基差最低報2305+700。廣東廣州港地區24度棕櫚油現貨價格7718元/噸，較上日上漲22元，廣東地區工廠3月基差最低報2305+100。

【基本面消息】

據俄羅斯衛星通訊社報道，俄羅斯副外長亞歷山大·格魯什科表示，黑海糧食協議已經延長60天，條件是合作伙伴國全部履行向俄羅斯做出的承諾。

中國海關公佈的數據顯示，2023年2月棕櫚油進口總量爲30.00萬噸，爲今年最低。2月棕櫚油進口量較上年同期的14.90萬噸增加了15.10萬噸，增加101.37%。較上月同期的32.00萬噸減少2.00萬噸。  

交易商稱儘管馬來西亞棕櫚油3月出口表現相當不錯，但宏觀經濟走弱，歐盟菜籽油和黑海葵花籽油價格大幅下跌，正迫使棕櫚油價格保持競爭力。鹿特丹市場的油菜籽價格較毛棕櫚油期貨價格貼水，爲至少25年來首次。

監測數據顯示，截止到2023年第11週末，國內三大食用油庫存總量爲195.43萬噸，周度增加3.56萬噸，環比增加1.86%，同比增加32.49%。其中豆油庫存爲76.90萬噸，周度下降1.76萬噸，環比下降2.24%，同比下降10.77%；食用棕油庫存爲93.59萬噸，周度增加3.23萬噸，環比增加3.57%，同比增加219.09%；菜油庫存爲24.94萬噸，周度增加2.09萬噸，環比增加9.15%，同比下降22.06%。

【行情展望】

美聯儲加息25個基點，金融市場普遍下跌，油脂市場仍然承壓，建議短線拋空參與爲主。

花生：油廠收購價格下調，成交清淡

【現貨市場】

昨日國內花生價格平穩偏弱運行，市場按需採購，謹慎交易爲主。目前東北308通貨米報價5.60-5.70元/斤。河南產區白沙通貨米報價5.65-5.80元/斤，大花生報價5.55-5.65元/斤。進口花生交易量有限，蘇丹精米報價10300-10400元/噸。

油料花生米方面，費縣中糧一級油料收購價格下降150元/噸，降至9400元/噸。二級油料收購價格下降200元/噸，降至8700元/噸。蘇丹米價格下降200元/噸，降至9900元/噸。塞內加爾米價格下降100元/噸，降至9650元/噸。

【行情展望】

短期來看，油脂行情弱勢運行，而花生現貨市場缺乏實際成交，購銷主體保持謹慎觀望，油廠收購價下調，花生期貨2310關注10500元一帶的壓力。

紅棗：消費淡季，價格偏弱

【現貨市場】

新疆產區剩餘未售灰棗有限，餘貨質量較一般，成交區間下移，質量不錯的原料價格參考均價在5.32元/公斤，大貨多集中在中上游，運費下降，內地陸續回貨。產區原料價格參考阿克蘇4.60-5.50元/公斤，阿拉爾4.80-6.00/公斤，喀什團場參考5.00-6.00元/公斤。

河北崔爾莊市場灰棗價格弱穩運行，一般貨存讓利清貨情況，有備貨需求的客商存剛需囤貨，部分外圍客戶存囤貨意願，實際下游走貨仍顯一般。質量不錯的特級參考9.30-9.50元/公斤，一級8.00-8.80元/公斤，二級價格參考6.50-7.50元/公斤，三級價格參考6.00-6.50元/公斤，持貨商積極出貨。廣東市場到貨7車，市場價格偏亂，同等級價差大，客商按需拿貨，成交以質論價。  

【行情展望】

河北、河南紅棗市場貨源供應相對充裕，紅棗進入消費淡季。期貨走勢依然弱勢，紅棗期貨2305關注在10000元一帶的壓力。

蘋果：清明備貨開始，交易未見明顯放量

【現貨市場】

銷區市場人氣不高，蘋果交易未見明顯放量。山東棲霞產區交易平穩，果農整體賣貨心態尚可，拿貨採購客商未見明顯增加，且成交仍以低價果農貨居多，因貨源質量參差不齊，價格區間較大，實際交易以質論價爲主。當前庫存果農紙袋富士80#以上一二級價格在3.50-4.20元/斤，統貨價格在3.00-3.20元/斤。

【行情展望】

產地清明備貨開始，山東產區蘋果走貨速度略有加快。蘋果期貨與現貨走勢聯動較小，期貨2305高位大幅波動，盤面關注8900元一帶的壓力。

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