文|天峯 

來源|財富獨角獸

今年最火爆的連續劇當屬狂飆了,高啓盛人物角色深入人心,近期筆者發現,交銀施羅德基金正在發行一款新產品—交銀啓盛混合A/C。據悉,該基金擬由封晴爲基金經理。然而,筆者查詢封晴業績發現,該基金經理的業績並不好,封晴所管理的交銀內核驅動混合、交銀先鋒混合A/C,近一年來的也是都爲負收益。

(數據來源於天天基金網)

作爲頭部基金公司,交銀施羅德基金成立之初,一直以業績爲準,贏得投資者的信賴,其業績表現也是可圈可點。不過,近年來公司旗下部分權益類基金產品的業績並不理想,而且自去年二季度起,交銀施羅德基金的整體規模呈現下降趨勢。

業績回落封晴難當大任?

近期交銀施羅德基金於3月6日發行交銀啓盛混合A/C,該基金計劃募集期爲2023年3月6日—2023年3月24日,該基金可投資港股通標的股票,會面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

基金擬任經理人爲封晴,歷任金鷹基金管理有限公司研究員、中海基金管理有限公司研究員。2014年加入交銀施羅德基金管理有限公司,擔任行業分析師、基金經理助理。自2020年7月3日起任交銀施羅德先鋒混合型證券投資基金基金經理。自2021年09月04日起任交銀施羅德內核驅動混合型證券投資基金基金經理。

(數據來源於天天基金網)

由於筆者寫作之時,正值封晴新基金髮行之際,然而,有基民卻表示,睿智的封經理,你的新基發行即將截止,拭目以待發行結果,看看韭菜夠不夠多。也有基民表示,業績沒改善還想着發新基割韭菜,真以爲大家的錢是刮來的麼?筆者也是藉着基金貼吧的這句話翻看了封晴經理旗下基金的業績,果然是不太好。目前封晴管理的兩隻基金全部處於虧損狀態。

我們以交銀內核驅動混合爲例,該基金成立於2020年1月13日,截至2022年12月31日,基金規模爲29.92億元。自成立來該基金收益率-11.31%,今年來收益率-2.75%,而同類型基金都是正收益;近6月來收益率爲-10.55%,同類排名2720|3287;近2年來收益率爲-38.30%,同類排名1703|1748;

(數據來源於天天基金網)

據瞭解,交銀內核驅動混合最早是由楊浩管理,2020年基金髮行後成爲當時的“爆款基金”,首募份額達59.31億份,此後基金規模增長快速,2021年一季度末份額一度增至90.78億份,此後基金規模快速下降,到了2022年四季度期末淨資產僅爲29.92億元。

值得關注的是,2021年9月4日—2022年9月7日期間是由楊浩和封晴共同管理該基金,但共同管理期間的業績爲-13.09%,業績並不好。或許是爲了解決基金業績不佳的問題,2022年9月8日,交銀內核驅動基金變更爲封晴單獨管理,令人尷尬的是經過195天單獨管理,封晴的任職回報卻是-16.27%。

業績持續下滑,自然引發基民的抱怨,有基民表示,全部高位接盤,交銀基金整體差的不是一般,拿着那麼高的佣金虧不虧心。也有基民稱,前任把自己搞抑鬱了,這任把基民搞抑鬱了,真行啊!另有基民表示,持基2年,虧18%,認栽,今天撤了,不再碰此基。看到基民的抱怨,突然想起某財經媒體的一個標題:交銀施羅德基金到底怎麼了?

(數據來源於天天基金網)

除了封晴業績差外,與交銀啓盛混合A/C名字類似的交銀啓欣混合基金,該基金的業績也不理想。雖然該基金成立於2020年10月份,但成立來至今收益率爲-32.52%。今年來收益率-1.79%,近1月來收益率-5.50%,近6月來收益率-5.71%,近1年來收益率-13.52%,近2年來收益率-29.30%。

從該基金季度持倉看,交銀啓欣混合基金多以白酒和新能源的股票,但自2021年三季度開始一路持有寧德時代股份,但自2021年12月2日開始寧德時代股價開始下跌,截至2023年3月22日,寧德時代股價跌幅達40%。同一時期,該基金還一路持有貴州茅臺,但近年來貴州茅臺的股價也是波動極大,這對基金業績影響較大。

從業績來看,該基金的業績實在是差,與同類基金也不具備可比性。據瞭解,成立以來至2022年四季度,該基金累計浮虧12.54億元。該基金經理爲週中,截至2022年12月31日基金規模爲23.58億元。值得關注的是,雖然自成立以來一直在虧損,但該基金的管理費沒少收,截止2022年6月底,該基金已經收取約1.1億元管理費。考慮到2022年下半年的管理費,截止2022年末,該基金預估累計收取管理費已超過1.1億元。

(數據來源於天天基金網)

值得關注的是,週中管理的其他基金產品業績也是差的一塌糊塗,截至3月22日,週中管理5只基金產品,這5只產品近一年來全部處於虧損狀態,其中有3只基金跌超10%,有一隻跌超9%。我們以交銀啓道混合爲例,自成立來至今收益率-30.37%,近1月來收益率-5.37%,近1年來收益率-11.21%,近2年來收益率-28.39%。筆者細看交銀啓道與交銀啓欣兩隻基金持股發現,其風格也是較爲一致,持股風格趨同,一旦相關個股出現回調,業績也會受影響。

(數據來源於天天基金網)

基民看着持有的基金不掙錢,反而出現虧損,自然怨聲載道。有基民表示,同樣的行情你爲什麼能跌這麼多?發行兩年了楞過不了7毛的坎,你還能幹嗎?也有基民稱,隨便買支1-2元的票放2年總有一次機會!甚至有基民表示,周經理,管理水平確實不咋樣啊,辜負了所有信任你的基民!不是管理你自己的錢你不着急,不心疼啊!

邵文婷一拖多現象嚴重

(數據來源於同花順

據官網顯示,交銀施羅德是中國第一批銀行背景基金公司之一,自2016年四季度基金規模突破1000億元之後,交銀施羅德基金的規模持續增長,一直到2022年二季度的5963.59億元后,整體基金規模出現下降,截至2022年12月31日基金規模回落至5284.61億元,相較於去年二季度下降了678.98億元。

(數據來源於同花順)

截至12月31日,交銀施羅德基金旗下在管產品119只,基金規模達5284.61億元,基金排名17/195。筆者發現,貨幣型基金佔比達37.04%,混合型基金佔比達32.03%,債券型基金佔比達22.36%,而股票型基金僅佔比2.02%。從產品結構上看,交銀施羅德基金還是偏固收業務多一些,而權益類產品的業績也不太理想。

作爲成立時間長達21年的頭部基金公司而言,交銀施羅德基金旗下債券型產品整體業績表現不錯,然而,旗下部分權益類基金產品的業績長期處於虧損狀態,有些基金成立至今收益率仍爲負,特別是一些交銀施羅德的頂流經理在2022年似乎像遇到了瓶頸一樣,業績相繼出現回落。

這其中就有一位老將——王崇,他於2008年加入交銀施羅德基金,曾任行業分析師、高級研究員。2014年10月22日起擔任交銀施羅德新成長混合型證券投資基金經理至今,2017年6月3日起擔任交銀施羅德精選混合型證券投資基金基金經理至今。

(數據來源於同花順)

王崇累計任職時間爲8年又151天,目前管理基金的總規模爲188.48億元,任職期間最佳基金回報329.12%,從基金回報上看,王崇的業績整體業績較爲優異,不過,近年來無論從收益率,還是回撤率看,王崇的各項指標都有所下降。筆者發現,2022年4月25日,王崇基金曾回撤至33%,同一時期的滬深300只回撤至30%。

由於業績大幅回落,近年來王崇所管理的基金規模一直在下降,自2021年2季度王崇管理的基金規模上衝至347.50億元后就一路開啓下降模式,截至2022年4季度規模已經降至188.48億元,相較於2021年2季度已經下降159.02億元,這也暗示着,這六個季度來王崇的基金規模一直在下降。

(數據來源於天天基金網)

據天天基金網顯示,截至3月22日,雖然王崇所管理的三隻基金短期內業績有所回升,但把時間週期拉長其業績還是回落的,近兩年來交銀瑞豐混合(LOF)、交銀精選混合、交銀新成長混合基金收益率分別爲-23.55%、-12.31%、-12.71%,受制於業績下降,三隻基金同類排名都較爲靠後。

(數據來源於同花順)

那麼,是什麼原因導致王崇的業績出現下降?我們先看看王崇旗下規模最大的交銀新成長混合,該基金成立於2014年5月9日,基金經理是王崇,截至2022年12月31日基金規模爲97.91億元。雖然近年來該基金業績有所回升,但基金的規模一直在下降,2021年2季度還有163.34億元,到了2022年四季度僅有97.91億元,也相當於6個月下降了65.43億元。

(數據來源於天天基金網)

除了交銀新成長基金外,還有一隻基金交銀瑞豐混合(LOF),近年來的業績也在下降,截至3月22日該基金的單位淨值爲1.3282,今年來收益率-0.03%,近1月來收益率-4.13%,近1年來收益率-2.25%,近2年來收益率-23.55%。相較於同類基金,該基金的收益率均弱於同類型產品。

據交銀瑞豐披露的2022年四季度報顯示,倉位方面,交銀瑞豐的股票倉位從2022年三季度末的84.16%增加至2022年四季度末的87.91%。從具體的持倉情況來看,相較於2022年三季度末,金域醫學、洋河股份、阜博集團、華潤萬象生活新進入該基金的前十大重倉股,此外該基金增持了貴州茅臺、寧德時代,減持了中海物業、保利物業、藥明康德,持有中國電力的數量保持不變。

(數據來源於同花順)

交銀瑞豐2022年四季度末的基金規模爲21.14億元,相較於2022年三季度末的23.31億元,規模略有縮水。筆者發現,2022年2季度期末淨資產還有44.08億元,而到了三季度末便只剩下23.31億元。從上述兩隻基金可以看出,隨着基金規模的持續下降,王崇所管理的基金並不爲基民所看好。

除了老將王崇基金規模下降外,筆者發現,2022年交銀施羅德基金經理“一拖多”現象還是較爲嚴重。截至2022年11月15日,在32位基金經理當中,有17位基金經理管理着3只(A/C份額合併計算)以上產品,魏玉敏、王藝偉、邵文婷、黃瑩潔、季參平、於海穎、韓威俊、陳俊華這8位基金經理目前管理基金數量超過5只。

值得關注的是,進入2023年以來,基金經理一拖多的現象正在逐漸好轉,各家基金公司主動爲基金經理減負,前海開源明星基金經理曲揚、鵬華基金“國民基金經理”王宗合,2023年以來均開始主動減少在管基金產品數量。然而,筆者還是發現,邵文婷存在一拖多的現象。

(數據來源於天天基金網)

據天天基金網顯示,邵文婷目前管理10只基金產品,由於管理的基金衆多,其業績也不太理想,近一年來有8只基金是處於虧損狀態,近兩年居然有9只產品處於虧損狀態,而交銀中證海外中國互聯網指數基金卻跌超55%,同類排名倒數第一。

有公募人士表示,基金經理“一拖多”造成的主要影響,是持倉高度同質化會給持有人帶來風險。如果該基金經理能跟上市場節奏的情況下,一拖多權益產品有望給持有人帶來較好收益。如果部分基金經理踏空,或重倉個股爆雷,將影響到旗下多隻產品。因此,作爲基金公司而言,還是應該儘快爲基金經理減負爲好。

(數據來源於天天基金網)

據天天基金網顯示,交銀中證海外中國互聯網指數(164906),該基金成立於2015年5月27日,截至3月21日,基金單位淨值爲0.9430,基金成立以來收益-5.70%,今年以來收益-5.51%,近3月收益-5.51%,然而,把時間週期拉長,該基金的虧損幅度更大,近2年來收益率-56.54%,近5年來收益率-39.63%。

中概互聯網類基金,2021年前是機構追逐的香餑餑,而自2021年之後,中概互聯基金卻成爲近十年來最慘的基金之一。然而,到了2021年四季度,記者發現,該基金仍然在持續加倉前五大重倉股,前十大重倉股分別是騰訊、阿里、美團、京東、百度、拼多多、貝殼、網易、攜程、快手。第一大重倉股騰訊控股甚至加倉了314.67萬股,阿里巴巴增持至141.08萬股,美團-W更是累積持股達482.22萬股,京東也持有高達182.71萬股。

不過,2021年上述股票的走勢卻是一路下行,2021年年初至2022年4月11日,騰訊控股股價區間跌幅38.04%,同一時期阿里巴巴股價區間跌幅57.05%,同期美團-W股價區間跌幅49.59%,而且京東、拼多多、網易、百度等,也是全部大幅回落。

據交銀施羅德中證海外中國互聯網指數型基金(LOF)公佈年報顯示,近1年淨值增長率-59.59%。與上一季度相比,該基金前十大重倉股新增騰訊音樂,快手-W;並對騰訊控股增倉40.61萬股,爲該基金第一大重倉股;貝殼,京東健康等退出前十大重倉股。面對基金的大幅虧損,有基民表示,持倉三年還跌30%,這基金還能持有嗎?還有基民表示,前段時間還虧3個點時應該賣掉,現在又輸十多個點啦,後悔。

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