來源：金十數據

紐約大學經濟學教授魯比尼（Nouriel Roubini）週四警告稱，2008年的金融危機或將捲土重來。魯比尼曾精準預測2008年金融危機的到來，由此被華爾街譽爲“末日博士”。

他在近日採訪時提到，近幾十年來全球累積了“鉅額的債務”，無論是個人、公司、金融機構、政府或者國家，只有低利率才能保證他們能在高債務水平下生存。

“如果是低利率的話，即使是無力償還債務的破產機構也能維持生計。在全球金融危機期間，我們就曾救助過這些破產機構。”

2008年美國出臺了《經濟穩定緊急法案》，包括了7000億美元的問題資產救助計劃，以購買銀行不良資產。疫情期間，美國也推出類似的救助計劃，爲各類型機構提供大規模支持。

但現在情況不一樣了。美聯儲同其他央行爲了抗擊通脹不得不選擇加息，高利率時代來臨，意味着嚴重的經濟衰退也不遠了。

週三，儘管幾家銀行連續倒閉引發了市場恐慌，美聯儲還是把降通脹當作首要任務，宣佈加息25個基點。此舉受到了多方批判。穆迪首席經濟學家Mark Zandi認爲加息“沒有必要”，而特斯拉首席執行官馬斯克甚至稱這是“愚蠢”行爲。 

魯比尼則認爲美聯儲和其他央行現在處於兩頭不討好的境地。加息會危及金融系統穩定性，降息又會刺激通脹升溫。而現在，要找到一個方案防止硬着陸和避免嚴重金融壓力，已經太晚了。

“我們已經幾次先發制人地避免了債務危機，挽救破產機構於水火之中。但現在的局面似乎變得無可救藥了，因爲高通脹代表着必須加息，加息就意味着風險，風險終將引爆債務危機。”

由此，魯比尼分析了以下幾個可能會引爆危機的導火索。

首先，是個人和企業收入的減少。個人可能面臨降薪和失業。對於公司來說，利潤下降導致收益削減，壓力將首先體現在損益表上。

其次，高利率也會使資產價值縮水，帶來更高的借貸成本和更低的流動性。同時高通脹之下，貨幣貶值，即便是紙幣也變得不那麼值錢了。

最後，高槓杆率機構的債務償還能力更是會備受衝擊。因爲，無論是抵押貸款、信用卡、汽車貸款償抑或是公司的銀行貸款，債務成本都會升高。

Cox汽車公司最近公佈的數據顯示，美國汽車貸款的嚴重拖欠率達到了17年來的峯值。

種種因素正把美國經濟推向危險的“百慕大三角”。魯比尼表示，人們的收入、公司資產價值大幅縮水，進而讓他們更難再次融資以應對債務。其中，高槓杆率機構相對更容易掉入深淵。

此類困境疊加循環之下，債務系統性危機將最終爆發，出現違約和拖欠的情況。而這在魯比尼看來並不遙遠。

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