◎上海證券報 記者 韓宋輝

近期,監管部門召開座談會摸底保險行業負債成本,並就“降低責任準備金評估利率”進行討論。由於責任準備金評估利率是與保險產品預定利率掛鉤的,降低評估利率意味着險企面臨同步降低產品預定利率。記者在業內交流了解到,保險公司對此有些顧慮,主要擔心預定利率降低後產品競爭力下降,增加產品銷售難度。

這些擔憂的背後,是各公司對短期銷售業績承壓的顧慮。但是,從經濟金融長期發展趨勢來看,下調利率已是大勢所趨。各保險公司管理層要調整思路,理性應對週期切換,把握好長短期利益“平衡術”。

產品預定利率已是“必選項”

實際上,在監管方面引導推動下,保險業近年也在逐步下調預定利率。比如監管部門2019年對高預定利率年金保險、2020年對高結算利率萬能險,以及2022年對增額終身壽險均作出了一些調整要求,推動普通型年金產品的預定利率從4.025%降低到目前的3.5%,分紅型、萬能型產品收益率也相應下調。

不過,受市場波動等因素影響,險企投資端收益率持續下滑,上述負債成本水平依然給險企成本管理帶來壓力。而在經濟面臨下行壓力、投資環境複雜的局面下,保險公司也不得不進一步降低負債成本,降低保險產品預定利率也因此成爲必選項。

當然,降低保險產品預定利率會給險企帶來銷售壓力。長期以來,一些保險產品是靠鎖定比同類型銀行存款、理財產品更高的收益率而被消費者青睞。多位受訪保險銷售人員向記者表示,擔心降低預定利率之後這種比較優勢減弱,從而影響保險產品銷售達成。

短期內,這種銷售達成減弱的情況是無法避免的,保險銷售人員和保險消費者都要有一個接受的過程。但是,險企管理層和股東方不能因爲這些顧慮而延緩行動,一定要下定決心迎接挑戰。實際上,在監管部門引導下,有些公司已經開始調整,比如新發行的普通年金型產品預定利率主動由3.5%的監管上限降至3.0%。

這背後,是險企管理層和股東方對長短期利益的“平衡”。業內人士認爲,前些年,個別險企管理層和股東方爲了追求公司發展速度,採取過激進定價策略。一方面,“寬進嚴出”的理賠政策給公司帶來大量投訴,另一方面資本金消耗過快,償付能力觸碰甚至低於監管紅線,迎來停業整頓。這些都是過於注重短期利益導致長期經營停擺的體現,得不償失。

適應環境變化 轉變發展思路

受訪人士認爲,險企到了轉變發展思路的時候,過去的激進策略與當下及未來的市場環境、監管環境都不契合。險企管理層和股東方都應該接受住短期業績壓力的考驗,適應經營環境變化,通過尋找可持續發展模式取得長期利益。

實際上,銀行存款、理財產品等同業競品也面臨同樣的收益下行壓力。近年來,銀行存款、銀行理財、基金等其他金融產品已跟隨市場變化,下調收益率。2022年,國有大行兩次下調個人存款利率;受股市低迷、債市震盪影響,銀行理財市場淨值短期回撤、破淨數量明顯上升;股票型基金和指數型基金淨值也均出現下滑,主流類型的權益類基金2022年平均收益率告負。

去年末以來,一些年金保險、終身壽險產品由於預定利率優勢,備受消費者追捧,實現了一些存款、理財“搬家”戰績。

隨着預定利率的下調,保險產品和其他金融產品將更趨向於同等收益水平競技,更考驗保險公司的保障屬性挖掘能力和長期資產配置能力。保險公司及其從業人員都需要調整心態,正確對待這一變化,並且加強消費者引導,讓保險消費者逐漸接受這種調整。

業內人士預判,降低預定利率的動作不會等太久,或許上半年就會發生。基於此,一些保險銷售人員已經在朋友圈開始“炒停售”,對部分預判可能停售的保險產品進行大力宣傳,吸引消費者購買。對於這種行爲,保險公司需要約束自家銷售人員合規銷售,消費者也需要根據自身資金安排理性配置。

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