来源:上海证券报

◎记者 张欣然

3月银行二级资本债供给规模或创历史同期新高。

Choice数据显示,根据已披露信息,3月将有1435亿元的银行二级资本债发行,大幅超2022年同期的686.5亿元和2021年的390.6亿元,或创历史同期新高。

分析人士认为,这背后是经济复苏带来的信贷需求增加,以及当前正处于发行利率合意的时点。

数据显示,截至3月24日,中债商业银行3年期(AAA-)级二级资本债到期收益率从3月1日的3.4445%下行9.59个基点至3.3486%,中债商业银行5年期(AAA-)级二级资本债到期收益率从3月1日的3.6915%下行12.15个基点至3.57%。

二级市场的收益率持续下行,带动了银行二级资本债一级市场发行利率的下降和规模的抬升。

3月22日,农业银行公告称,3月21日在银行间市场簿记发行700亿元二级资本债,品种一实际发行总额为450亿元,发行利率3.49%;品种二实际发行总额为250亿元,发行利率3.61%。

同日,中国银行也发布公告称,该行于2023年3月20日在全国银行间债券市场发行总额为600亿元的二级资本债券,并于2023年3月22日发行完毕。

3月24日,建设银行2023年二级资本债券(第一期)开始发行。本期债券的发行规模为 200亿元。

业内人士分析,近期大行密集发行二级资本债:一是因为近期信贷投放情况较好,大行需进行资本补充。二是3月以来二级资本债利差收债,选择目前的时点发行成本较低。

3月以来,债市走强,二级资本债和永续债收益率总体下行、信用利差普遍收窄,市场情绪较好,这也给大银行发行二级资本债提供了良好的时点。

民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为,一方面,银行二永债成交量和换手率有所回升,流动性呈现改善,反映机构对二级资本债和银行永续债的交易热度仍在恢复,降准后短期内资金面压力有所缓解,其交易热情逐渐凸显。

“另一方面,经济处于修复区间,后续仍要观察经济修复的持续性和斜率,叠加结构性‘资产荒’的深化,在此情形下,市场会关注进一步向银行资本补充类工具要收益的机会。”谭逸鸣说。

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