來源：長江商報

通過出售資產、開源節流等一系列措施自救後，祥生控股仍未擺脫危機。

近日，祥生控股（02599.HK）公告稱，公司預計無法按照港交所的規定在2023年3月31日前刊登2022年全年業績。祥生控股也將於4月3日上午9時起停牌，直至年報發出。

雖未發佈年報，從去年上半年業績來看，公司全年業績難言樂觀。

財報顯示，祥生控股上半年虧損約6.22億元，而2021年同期爲盈利9.73億元；公司擁有人應占虧損約爲6.61億元，公司擁有人應占核心淨利潤虧損約6.13億元。

銷售也陷入困局，2022年全年，祥生控股歸屬集團合約銷售總額約爲236.91億元，同比下滑71%；2023年前2個月，祥生控股累計實現合約銷售總額約33.19億元，同比上年63.53億元下滑47.8%，下滑幅度仍然較大。

財務方面，2022年半年報顯示，祥生控股的資產負債率高達89.19%，淨資產負債比率由2021年底的153%增至168%，高於行業的平均水平。

2022年，因遭遇資金流動性問題，祥生控股已累計出售超過17億元資產，以回籠資金。

不過，這對於公司債務來說僅是杯水車薪。祥生控股在公告中稱，截至2022年6月30日，公司銀行及其他借款總額、優先票據及公司債券爲290.09億元，其中161.72億元將在未來12個月內到期償還，而公司的現金及現金等價物爲14.72億元。

年報延遲刊發停牌

行業黑馬祥生控股，也步入了年報難產的隊伍之中。

近日，祥生控股公告稱，公司預計無法按照港交所的規定在2023年3月31日前刊登2022年全年業績。祥生控股也將於4月3日上午9時起停牌，直至年報發出。

根據港交所《上市規則》，若上市公司持續停牌18個月，港交所便有權將其除牌。

祥生控股解釋稱，一方面，由於隨着多個部門（包括財務部及運營管理部）的關鍵團隊人員近期辭任，人力不足，導致公司及其核數師難以對集團截至2022年12月31日止財政年度合併財務報表進行審計工作。

另一方面，近期，祥生控股剛剛經歷了三位高管離場的人事鉅變和清盤呈請。公司董事會及管理層正投入大量時間及精力處理針對公司的清盤呈請，並與集團的國內外債權人進行磋商，以尋求令人滿意的債務重組方案。

雖未發佈年報，從去年上半年業績來看，公司全年業績難言樂觀。財報顯示，上半年祥生控股虧損約6.22億元，而2021年同期爲盈利9.73億元；公司擁有人應占虧損約爲6.61億元，公司擁有人應占核心淨利潤虧損約6.13億元。

事實上，2021年祥生控股就已經出現虧損，2021年歸母淨利潤爲-2.15億元，同比止盈轉虧；而2020年全年盈利26.46億元。

銷售也陷入增長困境。2022年全年，祥生控股歸屬集團合約銷售總額約爲236.91億元，同比下滑71%；歸屬集團合約建築面積約爲175.56萬平方米，同比下滑70%。今年前兩月，祥生控股累計合約銷售總額約爲33.19億元，銷售情況仍未好轉。

土地儲備方面，截至2022年6月末，祥生控股應占的土地儲備總量爲1690萬平方米，其中約390萬平方米爲可供銷售或租賃以及投資性的已竣工物業，約1050萬平方米處於開發中，約250萬平方米留待未來開發用途。2022年上半年，祥生控股並無收購新的土地。

出售資產回籠資金

在房地產行業迎來一系列融資、保交樓等利好政策後，祥生控股也獲得了資金支持。2022年10月11日，祥生控股曾發佈公告稱，旗下諸暨項目城市之光或將受益於由紹興市人民政府主導成立的房地產紓困穩保產業基金。

祥生控股表示，此次“穩保基金”注入總額7億元，將增強項目資金流動性，加快建設進程，確保項目正常交付，提振消費者購房信心，提升市場活力。

不過，“穩保基金”的任何款項僅用於指定項目，只能在保交付層面有所助力。對於祥生控股而言，當務之急是恢復流動性，以緩解債務壓力。

2022年3月下旬，祥生控股宣告違約，一筆本金總額爲2億美元的優先票據未能按期支付利息。該票據將於2023年到期，年利率高達12%。

去年半年報顯示，祥生控股未償還的款項涉及2022年1月、3月和6月到期的若干優先票據本金約2.194億美元（約合14.72億元人民幣）及利息2250萬美元（約合1.51億元人民幣）。因此，公司優先票據及計息銀行及其他借款合計68.61億元已違約或交叉違約，並需要按要求支付。

2022年，因遭遇資金流動性問題，祥生控股已出售多處項目以回籠資金。包括出售諸暨一康養項目約23.8%股權、台州鄉村住宅項目約58.5%股權、湖州交投祥生房地產50%股權、杭州春園健康養老服務有限公司和安吉三特田野牧歌旅遊開發有限公司股權及應收賬款等。

爲改善流動資金及財務狀況，祥生控股表示，將繼續尋找合適的機會，出售其若干項目開發公司的股權，以產生額外的現金流入。

據不完全統計，2022年內祥生控股已累計對外售出超過17億元資產。去年公司的中期業績報告中也提及，上半年“其他收入及收益”由上年同期的約7610萬增加約431.4%至4.5億元，主要系報告期內處置合營企業產生收益所致。

不過，這些對於公司債務來說是杯水車薪。祥生控股在公告中稱，截至2022年6月30日，公司銀行及其他借款總額、優先票據及公司債券爲290.09億元，其中161.72億元將在未來12個月內到期償還；有息負債總額達到290.09億元，其中一年內需償還的銀行貸款39.16億元，其他借款71.48億元，合計超過110億元。而公司的現金及現金等價物爲14.72億元。祥生控股目前手中的現金不足以覆蓋未來一年內到期的債務。

祥生控股表示，公司董事已採取多項計劃及措施，來改善集團的流動資金及財務狀況。包括一直積極與多家金融機構就銀行貸款及其他借款的續期、延期及置換進行協商；公司將繼續積極與銀行溝通，爲符合資格的項目開發及時爭取相關項目開發貸款。

2023年2月20日，祥生控股公告稱公司正就5筆票據啓動重組程序，均爲美元債，合計超過6.4億美元，其中有4筆已是逾期狀態，金額合計約4.4億美元，到期日期爲2022年1月至2023年1月期間。另一筆票據將在2023年8月到期，金額爲2億美元。