來源：鋼鐵俱樂部

投資要點

投資策略：近期市場避險情緒升溫，宏觀環境走弱，對大宗商品帶來持續下行壓力疊加終端需求數據偏弱，本週原材料及鋼價均弱勢運行爲主。

1）原材料端，有關部門持續加強對鐵礦期現價格監管，遏制價格不合理上漲，與此同時周內鋼協召開了“基石計劃”座談會，持續推進國內鐵礦資源開發工作，加快國內鐵礦資源勘探開發和增儲上產。政策持續發力再加上本週需求回落，礦價大幅下挫，周均價下跌10美金/噸。在鐵礦價格顯著回調的同時，雙焦價格也穩中偏弱運行，成本支撐轉弱。從基本面角度，鐵礦和雙焦今年供需均呈現邊際寬鬆格局，因此預計鋼材成本端仍有下行空間。

2）成材端，消費端出貨節奏放緩。近期多地迎雨水天氣，市場短期需求數據偏弱，鋼廠利潤持續性將遭受考驗，但長期來看，房地產對鋼需的拖累程度繼續減弱疊加基建表現持續向好，鋼廠需求仍有增長預期，再考慮到成本端或將爲鋼廠盈利持續讓渡空間，鋼材盈利水平將長期向好。

一週市場回顧：本週上證綜合指數上漲0.46%，滬深300指數上漲1.72%，申萬鋼鐵板塊下跌3.54%。年初至今，滬深300指數上漲3.44%，申萬鋼鐵板塊上漲3.68%，鋼鐵板塊跑贏滬深300指數0.24PCT。本週螺紋鋼主力合約以4107元/噸收盤，比上週下降155元/噸，幅度3.64%，熱軋卷板主力合約以4253元/噸收盤，比上週下降106元/噸，幅度0.7%；鐵礦石主力合約以866.5元/噸收盤，較上週下降48.5元/噸。

本週建築鋼材成交量較上週下降：本週全國建築鋼材成交量周平均值爲15.28萬噸，較上週下降1.7萬噸，其中建材消費環比降幅6.1%，板材消費環比降幅1.5%。目前五大品種周表觀消費量環比上月及去年同期均處於較好水平。五大品種社會庫存1511.56萬噸，環比降38.87萬噸。

高爐開工率和產能利用率小幅上升，電爐開工率減少產能利用率上升：本週Mysteel247家鋼企和唐山鋼廠高爐開工率分別爲82.73%和57.94%，前者環比上週上升0.44%，後者與上週持平；本週Mysteel247家鋼企和唐山鋼廠高爐產能利用率分別爲89.28%和76.55%，前者環比上週上升0.84PCT，後者環比上週上升1.1PCT。本週85家電弧爐開工率、產能利用率分別爲76.71%和67.4%，環比上週下降1.55%和上升1.23%。

鋼價普遍下跌：Myspic綜合鋼價指數環較上週下降1.88%，其中長材下降2.2%，板材下降1.48%。上海螺紋鋼4210元/噸，周環比下跌140元，幅度3.22%。上海熱軋卷板4300元/噸，周環下降90元，幅度2.05%。

原材料價格下跌：本週Platts62% 120.3美元/噸，周環比下降11.7美元/噸。本週澳洲巴西發貨量2162.6萬噸，環比上升34.8萬噸，到港量1126.8萬噸，環比上升79.7萬噸。最新鋼廠進口礦庫存天數17天，較上週下降2天。天津準一冶金焦2810元/噸，較上週持平。廢鋼 2800元/噸，較上週下降60元/噸。

噸鋼盈利普遍回升：熱軋卷板（3mm）毛利-54元/噸，毛利率升至-1.39%；冷軋板（1.0mm）毛利-396元/噸，毛利率升至-9.36%；螺紋鋼（20mm）毛利18元/噸，毛利率升至0.48%；中厚板（20mm）毛利-117元/噸，毛利率升至-2.96%。

風險提示：宏觀經濟大幅下滑導致需求承壓；供給端壓力持續增加。

一週市場回顧

本週鋼鐵板塊下跌3.54%

本週上證綜合指數上漲0.46%，滬深300指數上漲1.72%，申萬鋼鐵板塊下跌3.54%。年初至今，滬深300指數上漲3.44%，申萬鋼鐵板塊上漲3.68%，鋼鐵板塊跑贏滬深300指數0.24PCT。

黑色期貨價格普遍下跌

本週螺紋鋼主力合約以4107元/噸收盤，比上週下降155元/噸，幅度3.64%，熱軋卷板主力合約以4253元/噸收盤，比上週下降106元/噸，幅度0.7%；鐵礦石主力合約以866.5元/噸收盤，較上週下降48.5元/噸。

基本面跟蹤 

本週建築鋼材成交量較上週下降

本週全國建築鋼材成交量周平均值爲15.28萬噸，較上週下降1.7萬噸。

社會庫存持續下降

五大品種社會庫存1511.56萬噸，環比降38.87萬噸。

高爐開工率和產能利用率小幅上升，電爐開工率減少產能利用率上升

本週Mysteel247家鋼企和唐山鋼廠高爐開工率分別爲82.73%和57.94%，前者環比上週上升0.44%，後者與上週持平；本週Mysteel247家鋼企和唐山鋼廠高爐產能利用率分別爲89.28%和76.55%，前者環比上週上升0.84PCT，後者環比上週上升1.1PCT。本週85家電弧爐開工率、產能利用率分別爲76.71%和67.4%，環比上週下降1.55%和上升1.23%。

鋼價普遍下跌

Myspic綜合鋼價指數環較上週下降1.88%，其中長材下降2.2%，板材下降1.48%。上海螺紋鋼4210元/噸，周環比下跌140元，幅度3.22%。上海熱軋卷板4300元/噸，周環下降90元，幅度2.05%。

原材料價格下跌

本週Platts62% 120.3美元/噸，周環比下降11.7美元/噸。本週澳洲巴西發貨量2162.6萬噸，環比上升34.8萬噸，到港量1126.8萬噸，環比上升79.7萬噸。最新鋼廠進口礦庫存天數17天，較上週下降2天。天津準一冶金焦2810元/噸，較上週持平。廢鋼 2800元/噸，較上週下降60元/噸。

噸鋼盈利普遍回升

熱軋卷板（3mm）毛利-54元/噸，毛利率升至-1.39%；冷軋板（1.0mm）毛利-396元/噸，毛利率升至-9.36%；螺紋鋼（20mm）毛利18元/噸，毛利率升至0.48%；中厚板（20mm）毛利-117元/噸，毛利率升至-2.96%。

重要事件

行業新聞

2022 年 12 月份全球粗鋼產量同比下降 14.8%

美國聯邦儲備委員會22日結束爲期兩天的貨幣政策會議，宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到4.75%至5%之間，利率升至2007年9月以來最高水平。美聯儲將密切監測新信息並評估其對貨幣政策的影響，預計“一些額外的政策收緊可能是適當的”。美聯儲預計今明兩年美國經濟分別增長0.4%和1.2%，較去年12月預測分別下調0.1和0.4個百分點。美聯儲預計今年美國失業率爲4.5%，較此前預測下調0.1個百分點，明年失業率將升至4.6%。美聯儲預計今年通脹率升至3.3%，剔除食品和能源價格後的核心通脹率爲3.6%，遠高於2%的通脹目標。預計明年通脹率將放緩至2.5%

（來源：新華網）

1-2月鐵礦石原礦產量同比增長3.7%

據國家統計局數據顯示，2023年1-2月，我國鐵礦石原礦產量15035.3萬噸，同比增長3.7%。

（來源：國家統計局）

3月中旬重點鋼企鋼材庫存明顯上升

據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2023年3月中旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量爲1895.74萬噸，旬環比增加125.33萬噸，上升7.08%；比上月同旬減少57.26萬噸，下降2.93%；比去年底增加588.43萬噸，上升45.01%；比去年同旬增加183.25萬噸，上升10.7%。 

（來源：中國鋼鐵工業協會）

3月中旬重點鋼企粗鋼日產再次上升

據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2023年3月中旬重點鋼企生鐵日均產量196.5萬噸，旬環比上升2.34%，同比上升9.4%；3月中旬重點鋼企粗鋼日均產量225.31萬噸，旬環比上升4.71%，同比上升9.9%；3月中旬重點鋼企鋼材日均產量213.73萬噸，旬環比上升5.54%，同比上升6.2%。 

（來源：國家統計局）

3月份鋼鐵流通業PMI指數爲51.9% 環比下降0.6個百分點

蘭格鋼鐵網統計發佈2023年3月份鋼鐵流通業PMI總指數爲51.9%，比上月下降0.6個百分點，在擴張區間內略有回落。分指數顯示，淡季開始轉向旺季，銷量略顯不足，鋼市進入去庫階段，成本支撐存在轉弱跡象，採購意願有所不足，終端需求不及預期拖累行業景氣略有回落。 

（來源：中國鋼鐵工業協會） 

2月份全球粗鋼產量1.424億噸 同比下降1.0%

據世界鋼鐵協會統計數據顯示，2023年2月份，全球63個納入世界鋼鐵協會統計國家的粗鋼產量爲1.424億噸，同比下降1.0%。歐盟（27國）粗鋼產量爲1050萬噸，同比下降12.6%；北美粗鋼產量爲830萬噸，同比下降5.5%。中國粗鋼預估產量爲8006萬噸，同比增長5.6%；印度粗鋼產量爲1000萬噸，同比下降1.0%；美國粗鋼產量爲600萬噸，同比下降5.3%；俄羅斯粗鋼預估產量爲560萬噸，同比下降8.6% 。 

（來源：世界鋼鐵協會）

公司公告

浙江久立特材科技股份有限公司2022年年度報告

受國內外宏觀市場環境的不確定性和產品的市場變化等因素影響，2022 年 3 月公司生產所需原材料價格出現大幅波動，3-6 月份面對各項防控措施，短期內公司原材料供應、物流運輸、市場開拓等方面受到一定影響，導致上半年主營業績小幅下滑。下半年，公司各部門承壓前行、穩中有進，充分預估困難，提前謀篇佈局，積極思考應對，加強內部協作，仍以高標準、高要求、高目標要求自己。報告期內公司營業收入爲6，537，322，312.47元，同比增長9.43%。歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1，287，845，000.78元，同比增長62.18%。

本鋼板材股份有限公司關於籌劃重大資產置換暨關聯交易的提示性公告

爲更好利用資本市場功能支持實體經濟發展，提升公司經營效率和盈利能力，加快建設世界一流礦山開發企業，發揮國內鐵礦資源基礎性、關鍵性、“壓艙石”作用，公司擬與本溪鋼鐵進行資產置換，擬置入資產與擬置出資產的差額由一方向另一方以現金方式補足。經初步籌劃，擬置入公司的資產爲本溪鋼鐵下屬礦業相關資產，擬置出公司的資產爲上市公司全部鋼鐵業務相關資產及負債。本次資產置換涉及的具體資產範圍尚需交易雙方進一步確定。

江蘇常寶鋼管股份有限公司2022年年度報告

報告期內，公司營業收入6，223，365，024.31元，同比增長47.25%。歸屬於上市公司股東的淨利潤471，032，813.12元，同比增長246.78%。歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤449，197，784.64元，同比增長1，007.77%。公司鋼管業務營業收入佔當期比重100%，公司主要產品包括油氣開採用管、電站鍋爐用管、工程機械用管、石化換熱器用管以及其他細分市場特殊用管。公司鋼管產品分爲標準規格產品和特殊定製產品，生產模式爲“以銷定產”方式。公司所需原材料主要爲優質合金管坯。管坯採購主要根據生產合同要求，選擇能夠滿足要求的國內專業特鋼生產廠家；在銷售模式方面，公司以直銷爲主的銷售模式。公司 PQF 特種專用管材生產線實現高效達產，產能效率屢創新高，成爲公司新的業績增長點，同時常寶鋼管技術研發中心功能充分發揮，爲新產品研發、工藝技術改善、現有產品優化等方面提供了重要的支撐。公司目前具備 100 萬噸中小口徑特種專用管生產能力，在行業中的規模優勢、品牌優勢、差異化競爭優勢進一步增強。

湖南華菱鋼鐵股份有限公司2022年年度報告

近年來，公司積極把握供給側結構性改革重大歷史機遇，加快構建以集成產品研發（IPD）爲核心的技術研發創新體系，與國內高校、科研院所、產業鏈上下游企業建立聯合產學研創新平臺，推進產品結構調整與前瞻性工藝技術研發，持續提升工藝技術、產品結構迭代升級能力。在能源與油氣、造船和海工、高建和橋樑、機械、汽車和家電等細分領域，突破關鍵核心技術制約，建立了領先優勢，打造了一批“隱形冠軍”產品，帶動了產品結構由中低端同質化向中高端精品差異化的轉變。公司品種鋼銷量不斷提升，佔比已由 2016 年的 32%增加到 2022 年的 60%。下一步，公司將基於高端定位和個性化需求持續提升品種鋼佔比，推動品種結構升級，加快產品由“優鋼”向“特鋼”領域轉型。公司報告期內實現營業總收入1，686.37 億元，實現利潤總額、淨利潤、歸屬於母公司所有者的淨利潤 86.73 億元、76.75 億元、63.79 億元，實現息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）120.31 億元。

山東金嶺礦業股份有限公司2022年年度報告

報告期內，公司共生產鐵精粉 105.15 萬噸，銷售 104.62 萬噸；生產銅精粉金屬量 906.16 噸，銷售 872.51 噸；生產球團礦 19.16 萬噸，銷售 18.15 萬噸；加工生產釩鈦球團礦 19.10 萬噸，銷售 16.32 萬噸。實現營業總收入137，275.07 萬元，比上年同期減少 24.69%；實現利潤總額 23，754.48 萬元，比上年同期增加 4.50%；實現歸屬於上市公司股東淨利潤 20，311.29 萬元，比上年同期增加 58.73%。報告期內公司對統籌外費用採取了一次性計提，計提金額爲 21，649 萬元。另外2021 年對計提的統籌外費用進行了納稅調整，導致 2022 年度應納稅所得額同比降低，企業所得稅費用同比減少

風險提示

宏觀經濟大幅下滑導致需求承壓；供給端壓力持續增加。

特別聲明

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