中国太保寿险、产险2022年业绩上演“冰火两重天”,产险业务表现亮眼,车险、非车险净利均提升较快,反观核心业务寿险承压,新业务价值同比大降超三成。

3月26日晚间,中国太平洋保险(集团)股份有限公司(以下简称“中国太保”)发布2022年年报,总资产增长11.8%至21762.99亿元,全年保险业务收入同比增长8.7%至3988.18亿元,净利润则同比下降8.3%至246.09亿元。

中国太保寿险、产险2022年业绩上演“冰火两重天”,产险业务表现亮眼,车险、非车险净利均提升较快,反观核心业务寿险承压,新业务价值同比大降超三成。

不过,即便净利润有所下降、新业务承压,中国太保还是向股东豪掷近100亿元慷慨分红,而值得注意的是,自2007年上市以来,中国太保已累计分红近900亿元,分红率近40%,高居A股上市险企之首。

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增收不增利

整体来看,在资产规模持续扩大的情况下,中国太保去年却“增收不增利”。截至2022年末,中国太保合并总资产达21762.99亿元,较上年末增长11.8%,2022年,中国太保实现保险业务收入3988.18亿元,同比增长8.7%;实现归母净利246.09亿元,同比减少8.3%。

投资端方面,2022年,中国太保实现总投资收益765.37亿元,同比下降17.9%,而净投资收益则同比增长8.4%至791.80亿元,这也使得中国太保的总投资收益率同比下降1.5个百分点至4.2%。

年报显示,按原保费收入计算,太保寿险、太保产险分别为中国第三大人寿保险公司和第三大财产保险公司,其中,太保产险业务保费和净利润均有较大增长,而作为保费“中流砥柱”的寿险业务净利增长乏力,下滑超12%,新业务价值更是同比下滑超三成。

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寿险承压,新业务价值大幅下滑31%

具体来看,2022年,太保寿险实现保险业务收入2253.43亿元,同比增长6.5%,在集团保费占比超56%,其中,新保收入同比增长35.8%。然而,保费提升并未拉动净利增长,报告期其净利仅为164.79亿元,同比下降12.8%。

从渠道来看,代理人渠道仍是太保寿险保费来源的核心渠道,2022年,集团代理人渠道实现保费1765.24亿元,同比下滑6.4%。

代理人渠道保费收缩,与代理人队伍数量缩减不无关系。2022年,太保寿险2022年月均保险营销员27.9万人,同比下降46.9%,期末保险营销员24.1万人。

相比代理渠道保费积弱,太保寿险银保渠道保费则异军突起,2022年,太保寿险银保渠道保险业务收入304.78亿元,同比增长308.7%。

不过,因其银保渠道销售较多的低价值率储蓄类产品,从而影响太保寿险新业务价值率同比下降了11.9个百分点至11.6%,这也直接导致了太保寿险核心指标新业务价值持续承压,数据显示,公司新业务价值同比大幅下滑31.4%至92.05亿元。

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产险表现较为亮眼

2022年,太保产险去年实现保险业务收入1703.77亿元,同比增长11.6%;实现归母净利润82.85亿元,同比增长30.4%,其中,车险和非车险业务保费收入均有较大提升。

按险种看,太保产险的车险实现保费收入去年实现979.92亿元,同比增长6.7%。值得注意的是,新能源车保费增速超过90%;而非车险实现保费收入723.85亿元,同比增长19.0%。

2022年,太保产险的核心指标优化较为明显,整体实现综合成本率97.3%,同比下降1.7个百分点,其中综合赔付率68.5%,同比下降1.1个百分点,综合费用率28.8%,同比下降0.6个百分点。

从承保利润看,除健康险外,太保产险的车险、责任险、农险、保证险等均实现承保盈利,2022年,太保产险的健康险业务收入146.41亿元,同比增长20.0%;综合成本率101.6%,同比下降0.3个百分点。

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豪掷98亿分红,近三年累计分红超319亿元

值得一提的是,尽管中国太保去年净利润下滑,“中流砥柱”寿险承压,不过集团还是向股东慷慨分红。

年报显示,中国太保拟按每股人民币1.02元(含税)进行年度现金股利分配,共计分配约98.13亿元(含税),占当期归属于母公司股东净利润的比例为39.9%,派息率约为3.88%。

自2007年上市以来,中国太保在分红方面一直比较稳定。Wind数据显示,2007年度至2021年度,中国太保累计净利约2241亿元,累计现金分红约892.66亿元,分红率为39.84%,按分红率来看,高居A股上市险企之首。

2020年-2022年,太保每年每股分红分别为1.30元、1元和1.02元,其中2020年分红包括每股1.2元的年度股利和每股0.1元的30周年特别股利,现金分红占分红年度净利润的比率分别为50.9%、35.9%和39.9%,加上2022年拟分红额,太保近三年累计分红319.39亿元。

中国太保表示,现金股利分配后,集团偿付能力充足率无重大影响,仍满足监管要求,截至2022年12月31日,中国太保集团核心偿付能力充足率为177%,综合偿付能力充足率256%。

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