“ 中國太保壽險、產險2022年業績上演“冰火兩重天”，產險業務表現亮眼，車險、非車險淨利均提升較快，反觀核心業務壽險承壓，新業務價值同比大降超三成。”

3月26日晚間，中國太平洋保險（集團）股份有限公司（以下簡稱“中國太保”）發佈2022年年報，總資產增長11.8%至21762.99億元，全年保險業務收入同比增長8.7%至3988.18億元，淨利潤則同比下降8.3%至246.09億元。

中國太保壽險、產險2022年業績上演“冰火兩重天”，產險業務表現亮眼，車險、非車險淨利均提升較快，反觀核心業務壽險承壓，新業務價值同比大降超三成。

不過，即便淨利潤有所下降、新業務承壓，中國太保還是向股東豪擲近100億元慷慨分紅，而值得注意的是，自2007年上市以來，中國太保已累計分紅近900億元，分紅率近40%，高居A股上市險企之首。

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增收不增利

整體來看，在資產規模持續擴大的情況下，中國太保去年卻“增收不增利”。截至2022年末，中國太保合併總資產達21762.99億元，較上年末增長11.8%，2022年，中國太保實現保險業務收入3988.18億元，同比增長8.7%；實現歸母淨利246.09億元，同比減少8.3%。

投資端方面，2022年，中國太保實現總投資收益765.37億元，同比下降17.9%，而淨投資收益則同比增長8.4%至791.80億元，這也使得中國太保的總投資收益率同比下降1.5個百分點至4.2%。

年報顯示，按原保費收入計算，太保壽險、太保產險分別爲中國第三大人壽保險公司和第三大財產保險公司，其中，太保產險業務保費和淨利潤均有較大增長，而作爲保費“中流砥柱”的壽險業務淨利增長乏力，下滑超12%，新業務價值更是同比下滑超三成。

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壽險承壓，新業務價值大幅下滑31%

具體來看，2022年，太保壽險實現保險業務收入2253.43億元，同比增長6.5%，在集團保費佔比超56%，其中，新保收入同比增長35.8%。然而，保費提升並未拉動淨利增長，報告期其淨利僅爲164.79億元，同比下降12.8%。

從渠道來看，代理人渠道仍是太保壽險保費來源的核心渠道，2022年，集團代理人渠道實現保費1765.24億元，同比下滑6.4%。

代理人渠道保費收縮，與代理人隊伍數量縮減不無關係。2022年，太保壽險2022年月均保險營銷員27.9萬人，同比下降46.9%，期末保險營銷員24.1萬人。

相比代理渠道保費積弱，太保壽險銀保渠道保費則異軍突起，2022年，太保壽險銀保渠道保險業務收入304.78億元，同比增長308.7%。

不過，因其銀保渠道銷售較多的低價值率儲蓄類產品，從而影響太保壽險新業務價值率同比下降了11.9個百分點至11.6%，這也直接導致了太保壽險核心指標新業務價值持續承壓，數據顯示，公司新業務價值同比大幅下滑31.4%至92.05億元。

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產險表現較爲亮眼

2022年，太保產險去年實現保險業務收入1703.77億元，同比增長11.6%；實現歸母淨利潤82.85億元，同比增長30.4%，其中，車險和非車險業務保費收入均有較大提升。

按險種看，太保產險的車險實現保費收入去年實現979.92億元，同比增長6.7%。值得注意的是，新能源車保費增速超過90%；而非車險實現保費收入723.85億元，同比增長19.0%。

2022年，太保產險的核心指標優化較爲明顯，整體實現綜合成本率97.3%，同比下降1.7個百分點，其中綜合賠付率68.5%，同比下降1.1個百分點，綜合費用率28.8%，同比下降0.6個百分點。

從承保利潤看，除健康險外，太保產險的車險、責任險、農險、保證險等均實現承保盈利，2022年，太保產險的健康險業務收入146.41億元，同比增長20.0%；綜合成本率101.6%，同比下降0.3個百分點。

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豪擲98億分紅，近三年累計分紅超319億元

值得一提的是，儘管中國太保去年淨利潤下滑，“中流砥柱”壽險承壓，不過集團還是向股東慷慨分紅。

年報顯示，中國太保擬按每股人民幣1.02元（含稅）進行年度現金股利分配，共計分配約98.13億元（含稅），佔當期歸屬於母公司股東淨利潤的比例爲39.9%，派息率約爲3.88%。

自2007年上市以來，中國太保在分紅方面一直比較穩定。Wind數據顯示，2007年度至2021年度，中國太保累計淨利約2241億元，累計現金分紅約892.66億元，分紅率爲39.84%，按分紅率來看，高居A股上市險企之首。

2020年-2022年，太保每年每股分紅分別爲1.30元、1元和1.02元，其中2020年分紅包括每股1.2元的年度股利和每股0.1元的30週年特別股利，現金分紅佔分紅年度淨利潤的比率分別爲50.9%、35.9%和39.9%，加上2022年擬分紅額，太保近三年累計分紅319.39億元。

中國太保表示，現金股利分配後，集團償付能力充足率無重大影響，仍滿足監管要求，截至2022年12月31日，中國太保集團核心償付能力充足率爲177%，綜合償付能力充足率256%。