寿险保费增长承压的中国人保，今年的变数不小。

文/每日财报 吕明侠

罗熹刚辞任董事长不久，中国人保便公布了2022年全年业绩。

年报数据显示，2022年中国人保（601319.SH、1339.HK）归属于母公司股东的净利润为244.06亿元，同比增长12.8%；实现保险业务收入6258.09亿元，同比增长6.9%；总资产1.51万亿元，同比增长9.6%。

客观而言，中国人保集团过去的一年，可谓是风波不断，充满坎坷和挑战。一方面，疫情对原有业务造成了不小的冲击；另一方面，集团旗下的人保寿险和人保财险分别曝出“学金句”和“禁酒令”事件，经网络迅速发酵后，引起民声沸沸。

那么，在疫情冲击、宏观经济下行、消费疲软的2022年，是什么推动了中国人保实现向好的经营业绩？

财险保费、净利润双增长

据《每日财报》分析，净利润的增长表现，主要得益于财险承保利润及投资收益贡献；财险保费增长，承保盈利为近年最佳等因素。不过，若分拆业务板块来看，中国人保看起来还不错的业绩背后，财、寿各有参差。

财产险方面，人保财险实现保险业务收入4875.33亿元，同比增长8.5%；全年综合成本率97.6%；实现净利润265.47亿元，同比增长17.5%。可是报告期内，人保财险业务市场占有率却较2021年下降0.1个百分点至32.7%。

不可否认，作为“老三家”之一，财险依然是中国人保的支柱业务。其余的，人保再保实现分保费收入82.38亿元，同比增长21.0%；第三方业务增速同比超过 50%。人保香港实现保险业务收入折合人民币18.55亿元，同比增长16.5%。

细分险种来看，人保财险原保险保费收入贡献前五名险种分别是车险、意外伤害及健康险、农险、责任险和企业财产险，其中车险实现承保利润113.05亿元，综合成本率95.6%，农险承保利润24.19亿元，综合成本率93.5%。

而在其非车险业务中，去年原保险保费收入最高的险种为意健险，为889.99亿元，同比增长10.3%；增速最快的则为信用保证险，去年实现原保险保费收入52.94亿元，同比增长86.4%。

尽管，从保费收入看，车险仍是人保财险第一大险种，但非车险业务已成为拉动其总保费增长的重要力量。放眼整个财险行业来说，这一趋势也同样存在。数据显示，在2022年上半年，中国财险市场非车险保费占比首次超过五成，拉动行业增速超过6个百分点，约为车险保费增量的2倍。

此外，承保盈利大幅增加是公司利润增长的主因之一。2022年，人保财险综合成本率97.6%，较2021年同期下降1.9个百分点，实现承保利润100.63亿元，较2021年同期的18.1亿元大增456%。

在投资方面，人保集团2022年实现总投资收益率4.6%；积极发展第三方资产管理业务，管理资产规模7870.60亿元，较年初增长26.7%；投资板块子公司全部实现盈利，其中人保资产净利润4.83亿元，人保养老净利润1.58亿元，人保投控净利润1.21亿元，人保资本净利润1.31亿元。

通过以上不难看出，作为中国人保的核心业务板块，人保财险2022年依然表现不俗，贡献了人保集团的大部分利润。而事实上，对于中国人保在财险板块的表现，业内也有所预期。毕竟，2022年受疫情影响，车辆出行明显减少，继而导致车险出险率整体下降，推动了很多财险机构综合成本率的显著改善。

“大个险”营销员再减半

历经70多年发展，中国人保现已成为综合性保险金融集团，旗下拥有10多家专业子公司，业务范围覆盖财产险、人身险、再保险、资产管理、不动产投资和另类投资、金融科技等领域。

集团于2012年在香港联交所上市，2018年在上交所上市，成为国内第五家“A+H”股上市的保险企业。

中国人保集团成员众多，集团分别通过人保财险（02328.HK）和人保香港在中国境内和中国香港经营财产险业务；通过人保寿险和人保健康经营寿险和健康险业务；通过人保资产对大部分保险资金进行集中化和专业化运用管理等，并在银行、信托等非保险金融领域进行了战略布局。

对比过往，人保集团习惯性依靠人保财险摇旗呐喊，但近年人保，尤其因人保寿险得越发失落。

实际上，“万年老三”人保集团保费收入也曾超过中国人寿、中国平安，高居榜首。像2014年，就可以说是人保集团的高光时刻，其以3491亿元的保费收入超过中国平安、中国人寿，当时后两者的保费收入分别为3264.23亿元、3310.10亿元。

2017年，人保集团又被国寿反超，位居第三，此后的几年中虽苦苦挣扎，却并未有任何成效。

去年寿险子公司表现上，人保寿险2022年实现原保险保费收入927.02亿元，同比下降4.3%。按渠道划分，个人保险渠道、银行保险渠道和团体保险渠道分别实现455.98亿元、440.30亿元和30.74亿元，占比分别为49.2%、47.5%、3.3%。

对于下降的表现，公司称主要是主动调整优化业务结构，压缩低价值寿险产品规模。同时，人保寿险加大中高价值型终身寿险、年金保险产品销售，实现普通型寿险原保费收入298.50亿元，同比增长15.7%。值得注意的是，这是人保寿险近年来首次出现保费收入负增长，毫无疑问，这也与疫情、行业整体处于深度调整不无关系。

《每日财报》关注到，在中国人保2021年年报中，人保寿险的个险销售渠道占比为51.8%，坐稳“半壁江山”。2022年，尽管这一渠道保费收入依旧居于首位，但其占比则首次跌破50%。

这背后是代理人人力队伍的缩减。数据显示，截至2022年12月31日，人保寿险“大个险”营销员较2021年底减少8.86万人至9.74万人，降幅达到47.6%，“大个险”渠道月人均新单期交保费3995.03元。

但由于新单增长承压，去年人保寿险的一年新业务价值为26.69亿元，同比减少17.3%。三大渠道中，也仅银保渠道一年新业务价值增长332%至5.49亿元，个险渠道和团体保险渠道的一年新业务价值分别为20.71亿元、0.49亿元，同比减少31%、51.5%。截至2022年末，人保寿险的内含价值为1037.73亿元，同比减少6.9%。

对于掌舵人变动，此前，中国人保宣布罗熹因年龄原因辞去公司董事长一职。至此，罗熹已掌舵中国人保两年七个月，再叠加此前的“禁酒令”事件。中国人保今年的发展，尚且充满较大变数，对远期来说，增强寿险仍是其长期侧重点。