【市場情況】

3月27日A股主要指數低開後震盪，收盤兩極分化：上證指數收跌0.44%報3251.40點，深成指小幅收漲0.12%、創業板指逆勢大漲1.17%，萬得雙創收漲0.77%，萬得全A收跌0.09%。個股較多下跌，當日共1985只個股上漲（43漲停），2999只下跌（11跌停），138只持平。其中，北向資金長電科技獲淨買入3.43億元，工業富聯遭淨賣出6.23億元。

分行業板塊看，發電設備上漲2.62%，軟件漲2.46%、化纖、石油化工及互聯網等跟漲超1.5%，概念CRO火熱上揚4.29%，ChatGPT爲代表的AI+主題等持續上揚；下跌板塊中，電信收跌2.93%，電辦公用品及家居用品分別跌2.16，1.92%，中字頭股繼續回調。

期指方面，四大期指主力合約大部分回調：IF2304收跌0.53%，IH2304收跌0.65%，IC2304收跌0.07%，IM2304收漲0.16%。基差方面，四大股指基差升貼水分化： IF2304升水28.12點，IH2304升水2.87點，IC2304貼水3.0點，IM2304貼水29.69點。

【消息面】

國內要聞方面，央行降準0.25個百分點週一正式落地，下調後金融機構加權平均存款準備金率約爲7.6%，預計釋放中長期資金6000億元。主板註冊制新股開啓申購，根據發行安排，10只首批主板註冊生效IPO新股將於3月27日起，陸續開啓申購、繳款工作，且註冊制下主板新股上市首日至第5個交易日，股價不設漲跌幅限制。註冊制新股供應將迎來高潮。

海外，繼瑞信後，德意志銀行也陷入信任危機，股價大跌，德國總理朔爾茨稱，德意志銀行的業務模式已經完成重組且利潤可觀，沒有值得擔心的理由。此外，美國聯邦存款保險公司宣佈。硅谷銀行已被出售給第一公民銀行，後者將承擔硅谷銀行的所有存款和貸款，同時聯邦存款保險公司獲得價值高達5億美元的第一公民銀行普通股。海外銀行危機後續演變尚未可知，需持續關注風險是否蔓延。

【資金面】

週一全天A股市場成交額1.14萬億元，北向資金全天小幅淨賣出6.94億元，連續兩日小幅流出；其中滬股通淨賣出3.78億元，深股通淨賣出3.16億元。3月23日央行以利率招標方式開展2550億元逆回購操作，中標利率2.0%，當日300億元逆回購到期，因此當日實現淨投放2250億元。

【操作建議】

年化基差率方面，當前IF、IH、IC與IM主力合約的年化基差率分別爲6.26%、7.50%、-0.42%與-3.85%。央行降準落地，新長線資金釋放，建議逢低做多。

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