黄金市场正迎来“黄金时代”

来源:华尔街见闻 赵颖

分析普遍指出,在通胀逐步回落和经济衰退概率加大背景下,会逐步推动美联储转向货币宽松政策,未来金价有望继续强势运行。

在欧美银行业“灰犀牛”冲击下,市场避险情绪急剧升温,资金疯狂涌入黄金市场推动金价暴涨。

过去两周,黄金价格节节攀升。现货黄金一度飙涨150美元,突破2000美元/盎司大关,目前徘徊在历史高位。上海黄金期货价格也一度创下2020年8月份以来新高,距离历史最高点459.56元/克仅一步之遥。芝商所黄金期货价格也在突破2000美元/盎司后,一路徘徊在1960美元/盎司附近。 

由于美联储加息周期接近尾声,叠加硅谷银行引发的避险情绪,黄金资产出现了迅猛拉升。值得一提的是,在硅谷银行宣布破产当日,国际金价就首先拉出一根长阳线,自危机发酵以来已累计涨近10%。 

随着金价大涨,消费者疯狂“扫货”,二级市场黄金相关资产也十分火爆,各国央行则积极“囤货”,增加黄金储备。未来海外经济由滞胀转向衰退,或将进一步提振金价,黄金市场正迎来它的“黄金时代”。

消费者疯狂“扫货”各国央行积极“囤金”

在“买涨不买跌”心态的影响下,消费者疯狂“扫货”。据媒体报道,广东一对夫妇一次性购入超过70万元黄金。此外,国内多家黄金卖场客流量明显增加,黄金饰品、投资金条等产品销售火热。

国内市场上,黄金概念股与相关ETF联袂上涨,四川黄金股价较发行价涨超310%,中润资源一度连续5日涨停;黄金ETF方面,黄金ETF9999、上海金ETF等年初以来涨幅超过7%。

全球各国央行也加入“抢购潮”,持续增加黄金储备。根据世界黄金协会报告数据,2022年全球央行净增加了1136吨黄金,同比大幅增长152.31%,创下历史新高;2023年央行买入规模进一步放大,1月全球央行净买入黄金量从31吨上升至77吨,较去年12月环比大涨192%。

以上的种种数据表明,黄金的受欢迎程度十分火热。

金价缘何一路狂飙?

近日金价持续走高,主要是受硅谷银行破产风波和市场加息预期降温等影响。此外,央行增持黄金也是重要的定价因素之一。

欧美银行业危机是最近金价暴涨的主要推动因素。硅谷银行危机风险蔓延,后续瑞信银行曝出流动性危机,导致市场恐慌情绪升温。对于其他银行可能会跟随出现挤兑和新一轮金融危机的担忧,驱使投资者将黄金作为避风港,推动金价大幅上涨。

其次,美国通胀涨幅保持回落趋势,叠加硅谷银行危机的催化,市场对美联储加息预期急剧降温。当前互换合约排除美联储5月加息概率,交易员押注美联储最早6月开始降息,宏观压制因素弱化助推金价上行。

进一步来看,央行增持黄金是金价上涨最有效的风向标之一。中信证券指出,央行购金可视作全球资管机构资产配置策略的映射,去年全球央行购金超过1000吨创下历史记录,给黄金价格提供了比较坚实的基础。

未来有望继续强势运行

分析普遍指出,在通胀持续回落和经济衰退概率加大背景下,会逐步推动美联储转向货币宽松政策,未来金价有望继续强势运行,后续欧美银行业危机是否进一步恶化也将影响金价走势。

高盛在最新的报告中,将黄金目标价从1950美元大幅上调100美元至2050美元。高盛指出,“恐慌”是推动金价上涨的关键中短期因素,而当前美国经济衰退的概率大幅上升,预计一年内陷入衰退的概率从25%提高到35%。同时,银行业和融资压力增大,达到2020年3月以来的水平,这两点都在加剧“恐慌”。

深层次来看,全球新的供应格局下,黄金开启上行趋势。天风证券认为,在持续不断的供给冲击(疫情、地缘政治和能源危机)下,商品的货币属性在上升。而黄金又是最具有货币属性的商品,这是国运周期赋予黄金的溢价。

当市场掀起黄金投资热潮,投资者可以考虑运用黄金期货合约来抓住交易机会。芝商所的黄金期货合约(GC)流动性充裕,每日平均交易量接近2700万盎司。同时接近 24 小时电子交易,可以令投资者在对政治和经济事件迅速反应时,更方便管理部位。除了标准黄金期货合约,芝商所还提供规模较小的迷你黄金期货合约(QO)和微型黄金期货合约(MGC),投资者可以有更多选择和弹性去管理头寸,而且可以执行更多元的投资策略。  

风险提示及免责条款

市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。

相关文章