財聯社3月29日訊（編輯 瀟湘）美債收益率週二連續第二個交易日走高，因最近的銀行業動盪消退，令投資者重新聚焦美聯儲進一步加息的威脅。而股市投資者似乎也一時間發現，自身處於了一個較爲尷尬的境地：在銀行業危機高燒不退時，市場固然人心惶惶，而如今在擔憂情緒有所減弱後，卻又開始害怕起了美債收益率的反彈，可能澆滅科技股的升勢……

行情數據顯示，各期限美債收益率隔夜普遍走高，儘管漲幅較週一有所收窄。截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率上漲9.1個基點報4.095%，5年期美債收益率上漲10個基點報3.689%，10年期美債收益率上漲4.5個基點報3.574%，30年期美債收益率上漲1.4個基點報3.774%。

隨着人們對銀行業危機的擔憂情緒有所減弱，2年期美債收益率本週似乎重新站穩了4%關口。而國債收益率的攀升，對美股尤其是科技股無疑也施加了壓力，因爲利率上升將使那些成長型公司承諾的未來利潤的吸引力降低。

在股市方面，美國三大股指隔夜普遍出現了回落，以科技股爲主的納指跌幅相對最大。截止收盤，納斯達克綜合指數下跌52.76點，跌幅0.4%，至11716.08點。標普500指數下跌6.26點，跌幅0.2%，至3971.27點；道指下跌37.83點，跌幅0.1%，至32394.25點。

有業內人士表示，許多投資者本月早些時候曾猜測，硅谷銀行和簽名銀行備受矚目的倒閉將考驗美聯儲對抗通脹的決心。但在進入本週後，人們對全球銀行業的擔憂有所緩解，又促使投資者重新押注利率可能進一步上升，並在高位保持一段時間。

景順全球市場策略師Brian Levitt表示，“美國國債收益率目前已連續第二天上升，而科技股是當天股市的落後者之一，這一行業在國債收益率上漲時往往下挫。”

在消息面上，美聯儲內部的“鷹王”、聖路易斯聯儲主席布拉德隔夜的最新講話依然鷹味十足。布拉德表示，由於銀行業危機，最近幾周金融壓力有所增加，但可以通過監管政策而非利率來控制。

布拉德重申了他上週五的觀點，繼續採取審慎的宏觀政策可以遏制金融壓力，同時適當的貨幣政策可以繼續對通貨膨脹施加下行壓力。當時布拉德上調了對峯值利率的預期——從5.375%調高至了5.625%，他還強調美聯儲放棄2%的通脹目標將是“災難性”的。

美國總統拜登週二則表示，涉及美國區域銀行的危機正在緩解，他已盡一切可能，利用現有機構來解決危機，但顯然危機“尚未結束”。拜登還表示，如有必要，政府未來可能採取更多行政行動。

當前市場的特殊之處

對於本週伊始美債市場的表現，荷蘭國際集團（ING）美洲地區研究主管Padhraic Garvey表示，“隨着我們深入2023年，更大的敘事主題將朝着利率面臨下行壓力的方向發展，因爲我們很可能會更接近降息。”

Garvey指出，“但在非常短期內，如果市場開始將注意力從銀行故事轉移到基本面上，而基本面仍然相當強勁，我也不會感到驚訝。（數據）將趨向走弱，但目前仍相當強勁，我們仍有一場抗通脹戰役要打，從技術層面上講，我們仍處於加息環境中。”

目前，利率市場對美聯儲5月加息或不加息的概率預期仍基本爲五五開。

上週三，美聯儲官員宣佈再次加息25個基點，但在該次利率決議的貨幣政策聲明中，前瞻指引發生了微妙變化，聲明沒有指出“持續加息將是合適的”，而是表示“進一步收緊政策可能是合適的”。“可能”一詞被解讀爲打開暫停加息的大門。

備受關注的兩年期和10年期美債收益率差週二最新約爲倒掛52個基點。未來幾周的美國經濟數據無疑將受到人們的密切關注，以尋找經濟放緩的新跡象，預計銀行業危機帶來的更嚴格的貸款標準的影響，將變得更加凸顯。

其中，本週五的美國2月PCE物價指數預計就將是下一個主要焦點，美股的波動率指標目前正在對當天可能出現的動盪局面進行定價。該數據被視作是美聯儲最爲青睞的通脹指標，與當月的個人收入和支出數據同時發佈。

美媒的調查中值顯示，經濟學家們目前預計美國2月核心PCE物價指數（不包括食品和燃料）將環比上漲0.4%，這將是自去年6月份以來的最大漲幅。同時，美國2月核心PCE指數預計將同比上漲4.7%，而整體的PCE指數預計同比上漲5.1%，都將是美聯儲2%通脹目標的兩倍以上。