对决！百亿洛肯国际 vs 广州粤开证券

来源：券业行家

在不经意间，2023年一季度已进入尾声，仍有多家活跃在二级市场活跃的券商，2022年报悬而未决。同样悬而未决的，还有一起涉及百亿私募与知名券商的诉讼案，即将开庭审理。

收到开庭传票

持续关注债券信息的行家，留意到国泰君安近期对广州开发区控股集团有限公司（简称：广开控股）子公司涉及诉讼进展事项，发布了临时受托管理事务报告。

公告显示，广开控股旗下控股子公司粤开证券股份有限公司（简称：粤开证券）收到青岛市中级人民法院送达2022鲁02民初1721号（原审鲁02民初2234号）的开庭传票，通知本案定于2023年3月31日开庭。

广开控股表示，公司目前整体经营情况正常，上述事项目前暂未对公司正常经营及偿债能力产生重大不利影响。

作为本期债券的主承销商与受托管理人，国泰君安已督促广开控股对照相关规章制度及业务指引规定对本次重大事项情况予以披露，特此提醒投资者对相关事项做出独立判断。

稍早之前，新三版挂牌的粤开证券（830899）也就本案的开庭发布了重大诉讼进展公告。

粤开证券同样表示，公司整体经营情况正常，本次诉讼未对公司正常经营造成重大影响。

百亿私募起诉

一开始，行家只觉得这是一起常见的案件。

毕竟，这里提到的虚假陈述，来自山东胜通集团股份有限公司（简称：胜通集团）发行的债券。自从“胜通债”案发以来，已有大量的投资者诉讼。

然而，本案的原告方不太一般：这可是洛肯国际投资管理（北京）有限公司（简称：洛肯国际）。别的不说，行家近年来多次发布了私募百强榜，洛肯国际目前依然是全行业114家证券投资类百亿私募机构之一。

据中基协备案信息，洛肯国际成立于2009年7月，2014年4月首批完成备案；全职员工8名全部持证；现存产品22只，管理规模在100亿元以上。

一家百亿私募，一家知名券商，还有一笔总额上亿的债券，是如何扯上关系的？

据前述公告披露，洛肯国际诉称，其管理的“洛肯国际安泰一期私募投资基金”持有“17鲁胜01”债券到期无法兑付，向青岛市中级人民法院（简称：青岛中院）发起诉讼，被告方为王秀生、王忠民、董本杰、刘安林、粤开证券、大公国际资信评估有限公司（简称：大公国际）、中天运会计师事务所（特殊普通合伙）（简称：中天运所）、山东鲁成律师事务所（简称：鲁成律所）、胜通集团共计八名被告。要求各被告就债券发行人的虚假陈述行为承担其合计10，755.75万元损失的连带责任。

而这起案件也是一波三折。青岛中院在2022年2月曾经驳回诉讼，洛肯国际诉至山东省高级人民法院（简称：山东高院）。2022年8月，山东高院终审裁决，发回青岛中院重审。时隔九个月方开庭审理。

百亿私募讨账

同在被告席的胜通集团和粤开证券，曾经有过密切的合作。

2016年12月，粤开证券与胜通集团签订《承销协议》，由粤开证券担任胜通集团非公开发行公司债券“17鲁胜01”“18鲁胜01”“18鲁胜02”的主承销商。作为主承销商，粤开证券连续出具了多份承诺“真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏”的核查意见和承诺函。依照《承销协议》约定，粤开证券共计从胜通集团处收到承销费用660万元。

然而，这些白纸黑字盖有公章的文件，却并不可靠。

原来，自2013年度至2017年度，胜通集团通过虚构购销业务、编制虚假财务账套，以及直接修改审计报告的方式，共计虚增营业收入615.4亿元，共计虚增利润总额119.11亿元。扣除虚增利润后，胜通集团各年利润状况均为亏损。

这起金额刷新记录的造假大案，也成为2021年度20项证监稽查典型违法案例之一。

证监会查明，粤开证券尽职调查过程中存在多项未勤勉尽责的情况：

一是未审慎关注胜通集团子公司山东胜通钢帘线有限公司（简称：胜通钢帘线）在产能利用率、销售收入等方面存在的异常情况。

二是未审慎关注胜通钢帘线所提供资料与公开数据不一致的情况。

三是未实地查看胜通集团子公司山东胜通化工有限公司（简称：胜通化工）的生产经营场所，未发现胜通化工已处于停产状态。

四是未审慎关注胜通钢帘线纳税申报材料的异常情况。

2021年12月，证监会对粤开证券采取责令改正，给予警告，没收违法所得660万元，并依据2005年《证券法》处以60万元顶格罚款。对粤开证券债券融资部时任总经理陈峰，项目负责人周华、田启云给予警告，并分别处以20万元罚款。

对于这一罚单，粤开证券在2021年报中提及胜通债案的监管罚单，并表示已对相关责任人员进行合规问责，同时通过完善相关业务流程等措施积极开展整改工作，确保业务合规运行。

行政处罚之外，还有民事诉讼。

据粤开证券2021年报，因涉及多起胜通债违约相关民事诉讼案件，计提的预计损失增加，预计负债为1.94亿元，同比暴增174.1倍。

受此影响，2022年8月，粤开证券申请向专业投资者公开发行公司债券，证监会曾向担任承销机构的国泰君安和广发证券发出问询，要求结合行政处罚情况、民事诉讼情况、日常经营情况和财务状况等，说明胜通集团财务造假案件对其偿债能力的影响。

据企查查统计，粤开证券现有自身风险23条，司法案件43项。

粤开证券2022年三季报披露，2022年1-9月诉讼和仲裁事项金额合计1.17亿元，相当于期末净资产的2.26%；其中作为被告的涉诉金额就有1.16亿元。

更多监管处罚

然而，胜通债事件未了，粤开证券最近一段时间又新增了多起监管处罚。

2023年2月，广东证监局点名粤开证券存在三大问题：

一是“无证销售”：公司内部合规检查发现部分不具有基金从业资格的营销人员、中后台人员参与基金销售活动问题，未按照内部规定开展合规问责，且个别分支机构中后台人员仍有参与基金销售问题。

二是“合规失位”：基金销售相关部门的合规风控人员不具有基金从业资格。

三是“知情不报”：长期未发现广西分公司原负责人郭某任职期间在其他营利性机构兼职，且发现相关问题后未按照内部规定开展合规问责，分支机构未及时向属地证监局报告。

为此，广东证监局对粤开证券采取出具警示函的行政监管措施。

2022年11月，浙江证监局对粤开证券连下三份罚单：因不具备证券从业资格人员违规参与客户营销，粤开证券杭州分公司及时任负责人宋某被采取监管谈话措施。

同一天，粤开证券金华双龙南街营业部因为员工在从业期间，存在私自违规为客户的融资活动提供中介、担保或者其他便利的行为，被浙江证监局予以监管警示。

高管合规背景

为了解监管处罚频繁的原因，行家关注到粤开证券负责合规管理的高管。

据中证协高管名单，粤开证券为“一正四副”格局，李立先生任合规总监兼首席风险官。

公开信息显示，李立生于1972年，民革会员，硕士学历。曾任职招商证券电子商务部、市场营销部，东海证券电子商务部负责人，万联证券经纪业务部、合规法律部、研究发展中心负责人，长城证券电商零售产品部、前海分公司负责人，百度资深商业顾问，申港证券总裁助理。他于2020年4月起公粤开证券首席风险官，兼任粤开资本投资有限公司监事、粤开创新投资有限责任公司监事。2021年8月起兼任公司合规总监。

近期履职的副总裁雷杰先生，生于1983年，曾在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司、中国证券登记结算公司总部任职。他于2014年10月起任职于华林证券，历任总裁助理、副总裁、首席信息官、执委会委员、合规总监、首席风险官等职务。2022年10月，雷杰因个人原因离职，同年12月加入粤开证券。

自营收入锐减

今年年初，粤开证券披露了未经审计的母公司财务数据：2022年营业收入8.18亿元，同比下降25.19%。经纪业务净收入3.21亿元，同比下降16.04%；以利息净收入计，信用业务揽收3.15亿元，同比增长3.15%；投行业务净收入同比增长17.53%，为0.85亿元；自营业务揽收0.50亿元，锐减81.38%。

因主营业务增少降多，粤开证券营业利润为0.60亿元，同比下降78.50%。但由于营业外支出项，在2021年为2.07亿元，2022年为-0.64亿元，净利润同比激增了78.08%，达0.95亿元。