3月28日(周二)美股盘后,美光科技(MU.US)公布了2023财年第二季度业绩。多家华尔街大行上调了对该股的目标价,指出该公司的低迷程度比预期的要深,但同时表示复苏即将到来。

财报显示,美光科技Q2营收同比下降约53%,至36.9亿美元,低于分析师预期的37.3亿美元。净亏损为23亿美元,上年同期净利润22.6亿美元。摊薄后每股亏损2.12美元,上年同期每股收益2.00美元;调整后每股亏损1.91美元,高于分析师预期的1.65美元,上年同期每股收益2.14美元。值得一提的是,美光科技在Q2减记了14.3亿美元的库存,这对摊薄后的每股收益造成了1.34美元的负面影响。

此外,该公司预计第三季度营收为37亿美元,上下浮动2亿美元,与分析师的平均预期相符;预计Non-GAAP摊薄后每股亏损1.58美元,上下浮动0.07美元,市场预期为每股亏损0.90美元。

以下是各行对美光科技的观点:

摩根大通分析师Harlan Sur将美光科技目标价由65美元上调至75美元,并重申对该股“增持”评级。分析师称,该公司在应对过剩库存方面取得了良好进展,但仍有更多工作要做。分析师表示:“随着该公司努力度过最严重的内存市场低迷期之一,隧道尽头的一丝曙光开始出现。广泛终端市场的库存水平持续改善,预计下半年需求将出现增长。”分析师还补充称,随着时间推移,该股股价可能继续朝着“积极的方向”移动。在该公司大幅削减供应、减记库存和需求环境改善后,投资者对其下半年的营收和价格复苏有所预期。

美国银行分析师Vivek Arya将美光科技目标价由58美元上调至68美元,并维持对该股“中性”评级。分析师表示,尽管“没有快速解决方案”,但看起来内存市场的疲软正在开始消退。分析师指出,随着该公司在个人电脑/智能手机方面的库存改善,新的数据中心/人工智能周期将有助于推动内存需求,第二财季应该标志着这个周期的底部。分析师还认为,虽然DRAM和NAND的短期环境“充满挑战”,但该公司可能会受益于企业回流和美国《芯片法案》,因其是唯一一家总部位于美国的领先内存生产商。

巴克莱分析师Tom O'Malley予美光科技“增持”评级,目标价为70美元。分析师指出,几个终端市场的持续疲软推迟了美光科技的复苏,导致该公司的账面价值下降,但该公司“定位良好”,尤其是在数据中心业务改善的情况下。分析师称:“我们认为,该股仍然表现良好,而且符合人工智能的主题,这是下一个财年里数据中心业务的真正推动力。”

Baird分析师Tristan Gerra将美光科技目标价由45美元上调至60美元,并维持对该股“中性”评级。分析师表示,从毛利率和库存减记规模等各种指标来看,该公司第二财季正处于低谷,而由于该公司采取了积极行动,降低了资本支出和利用率,并进一步削减运营支出,其出货量恢复增长。分析师还指出,美光科技目前的股价较有形账面价值有40%的溢价,而经济衰退的可能性正在上升。

Susquehanna分析师Mehdi Hosseini将美光科技目标价由65美元上调至90美元,并维持对该股的正面评级。分析师认为,该公司可能会在第三财季呈现出最坏的经营亏损情况,鉴于更新的目标价,该股近期至中期的风险/回报状况是有吸引力的。

Cowen分析师Krish Sankar将美光科技目标价由66美元上调至70美元,并维持对该股的“跑赢大盘”评级。分析师表示,该公司Q2业绩基本符合其预期,进一步减产对内存行业有利,且该公司似乎在裁员方面处于领先地位。

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