每經記者 王硯丹    每經編輯 趙雲    

2022年年報披露日程過半。本週,多家上市券商披露了2022年年報,而從去年開始熱度一直居高不下的薪酬話題,也揭開了大半謎底。

截至3月31日晚間9點,已有25家上市券商/參股券商的上市公司發佈了年報。東方財富Choice金融終端顯示,在上述已經公佈年報的上市券商/參股券商的上市公司中,有21家出現了員工人均薪酬下滑,10家降幅超過20%。僅有4家出現了薪酬上漲,漲幅最大的是東方財富,但漲幅未超過12%。就此,《每日經濟新聞》記者嘗試進行梳理和解讀。

解讀一:人均年薪40萬元區間佔絕大多數

首先來看員工人均年薪絕對金額。

目前披露年報的券商中,頭部券商仍然維持了相對高薪。中信證券以83.64萬元位列第一,國泰君安以人均年薪74.19萬元位列第二;申萬宏源、廣發證券、華泰證券以67.49萬元、64.78萬元和62.97萬元位列第三至第五。中信建投、中國銀河、東方證券緊隨其後,人均年薪分別爲60.65萬元、57.65萬元和57.17萬元。

人均年薪40萬元區間佔絕大部分,達到11家。海通證券浙商證券東興證券、招商證券、光大證券、方正證券、國聯證券、中泰證券、國元證券、華鑫股份、紅塔證券均在這一區間。

信達證券、中原證券、東方財富、錦龍股份、華林證券則位於30萬+區間,目前人均薪酬最低的兩家爲華安證券,去年人均年薪僅爲28.95萬元。

解讀二:4家券商漲薪,東財漲幅居首,紅塔證券業績下滑98%卻漲薪9.4%

有四家券商實現了漲薪。漲薪絕對金額最高的是國泰君安,人均年薪上漲7.04萬元,從67.15萬元上漲至74.19萬元,東方財富漲薪比例最高,達到11.31%。光大證券薪酬從45.91萬元上漲至46.61萬元,漲薪比例爲1.52%。

根據3月17日中國證券業協會發布的證券公司2022年度經營數據,2022年,140家證券公司營業收入3949.73億元,同比下降21%;淨利潤1423.01億元,同比下降25.5%。

上述三家券商業績均好於行業平均。其中國泰君安2022年淨利潤同比下降23.35%,東方財富業績同比微降0.51%,光大證券淨利潤同比下降8.47%。

但紅塔證券人均薪酬從38.02萬元上漲至41.60萬元,漲幅達到9.40%;其業績卻出現了大幅下滑。

年報顯示,紅塔證券在2022年實現營業收入8.36億元,同比減少87.58%;實現歸屬於母公司股東的淨利潤0.39億元,同比大降97.56%。

具體來看,紅塔證券財富管理業務實現營業收入7.06億元,同比變動幅度爲-85.21%;機構服務業務實現營業收入3.42億元,同比變動幅度爲-6.95%;自營投資業務虧損263.22萬元,同比變動幅度爲-100.14%。

解讀三:頭部券商降薪更多,招商降薪三十萬居首

21家出現降薪的券商中,從金額與比例來看,由於頭部券商2021年基數較高,因此降薪金額與比例均排名靠前。

絕對金額來看,有12家券商降薪超過十萬元。其中招商證券降薪30.69萬元排名第一,人均年薪從77.97萬元下降至47.27萬元。海通證券從78.46萬元下滑至49.97萬元,降薪了28.47萬元。華泰證券從88.57萬元下降至62.97萬元,降薪了25.6萬元。此外,廣發證券、信達證券、國聯證券、浙商證券、東方證券、中泰證券、錦龍股份、中信證券、中信建投降薪均超過10萬元。

而從比例來看,有14家券商降薪比例超過10%。其中招商證券、海通證券、信達證券降薪比例最高,分別達到39.37%、36.30%、31.80%。

解讀四:部分券商業績下滑六七成,但人均薪酬僅降一點點

由於去年全年證券行業業績出現下滑,因此不應只以人均薪酬增減幅度單一指標判斷是否降薪。在對券商降薪成色進行分析時,也應考慮業績因素。此外,由於薪酬由固定工資、績效工資、福利等組成,薪酬增減幅度不可能與業績增減幅度完全一致。不過,仔細分析,仍可以看出部分券商是真正實現了降薪,更多則是“名義”降薪。

如降薪幅度10%以內的券商中,申萬宏源、東興證券2022年淨利潤分別下滑70.32%和68.70%,但申萬宏源年薪從71.21萬元下降至66.71萬元,降幅僅爲6.31%。東興證券從50.93萬元下降至49.09萬元,降幅爲3.62%。兩家券商的薪酬降幅均大幅小於業績降幅,說明其中人力剛性支出較大,降薪“成色”稍顯不足。

而在少數業績優等生中,信達證券淨利潤同比增長4.75%,人均薪酬下滑31.80%。方正證券淨利潤同比正增長17.88%,人均薪酬卻同比下滑1.97%。兩家可以算是實打實的降薪。

解讀五:券商薪酬水平到底如何?均值向銀行靠攏

值得一提的是,在2022年券商薪酬輿情多次發酵下,2022年5月13日,中證協發佈《證券公司建立穩健薪酬制度指引》的通知,指出證券公司在制定薪酬制度時,應當結合行業特點制定穩健薪酬方案,充分考慮市場週期波動影響和行業及公司業務發展趨勢,適度平滑薪酬發放安排,同時做好薪酬激勵的極值管控和節奏控制。

從上述數據來看,即使每家公司有所差異,券商行業整體嚴格按照監管要求,的確出現了降薪,那麼目前的券商行業薪酬處於什麼水平呢?《每日經濟新聞》因此將證券行業目前的數據,與姊妹行業銀行業進行了對比。

2021年,證券行業人均薪酬大幅高於銀行業。當年上市銀行人均薪酬最高的是南京銀行和招商銀行,分別達到66.33萬元和60.38萬元。但證券行業的極值爲中金公司和中信證券,2021年人均薪酬爲116.42萬元和94.70萬元,遠高於銀行業。極值差異高達50.09萬元。

2022年已披露的銀行薪酬中,人均薪酬最高的是中信銀行,爲64.32萬元。這一數據較目前證券行業最高的中信證券低19.32萬元,由此可見兩個行業之間極值的差距大幅縮小。

2021年,上市銀行員工人均薪酬的簡單算數平均數爲43.33萬元,上市券商則爲55.57萬元(每家員工人均薪酬之和/公司家數);上市券商要高出12.24萬元,平均每月多1萬元。

而2022年已經披露的上市銀行員工人均薪酬的簡單算數平均數爲43.05萬元,上市券商則爲49.87萬元。也就是說雖然券商仍高於銀行,但簡單算數平均數之間的差異縮小至6.82萬元,券商正在向銀行的薪酬水平迴歸。

彩蛋:三家券商漲薪原因找到了

需要指出的是,上述員工人均薪酬數據取自於東方財富Choice金融終端,其公示爲廣義人工薪酬,包括公司爲員工支付的現金。算法爲(支付給員工薪酬+期末應付職工薪酬-期初應付職工薪酬)/平均員工人數。

東財受限於取數僅爲外部資料,可能與公司計算數據有所差異。如浙商證券在年報中指出,報告期內,浙商證券定期發放固定薪酬,並根據績效考覈情況,計算各年考覈獎金、績效工資等,在財務系統中相應計提了遞延發放的部分,2022年公司人均薪酬爲35.89萬元,較上年下降33.7%。

但上述數據在公式保持一致性的前提下,仍然有助於分析券商薪酬變化趨勢。若券商年報中有明確披露,則具體數據以公司披露爲準。

此外,《每日經濟新聞》記者3月31日就薪酬逆勢漲薪的問題,向上述四家公司進行了解,並與財務專家進行了溝通。目前除東方財富未對薪酬上漲問題進行回覆外,其餘三家券商薪酬出現上漲的原因不一。

其中,光大證券人均薪酬出現上漲的原因,與統計口徑差異有關。

公司相關人士指出,按照相關覈定口徑,光大證券2022年人均薪酬應爲43.65萬元,同比下降6.3%。其核定口徑公式爲:

平均薪酬=當年覈定工資總額/平均員工人數,其中人數不包含經紀人。當年覈定工資總額爲財報中的“工資、獎金、津貼和補貼”。公司提供的核定口徑公式計算出的數據,與東財Choice金融終端統計口徑所運用公式之間的差異,造成了兩者數據不一致。

記者查閱了更長時間區間的年報後發現,作爲總部位於上海的券商,公司前幾年的人均薪酬水平在可查券商中偏低。且從2019年起,連續3年出現薪酬排名下滑,由此可推斷,公司的人力成本從2019年開始即有了管控。

紅塔證券2022年薪酬增長的原因,主要與公司將原本應於2021年度遞延發放的2020年薪酬,延遲至2022年進行發放,從而增加了計算公式中的“支付給職工的現金”數據有關。

根據紅塔證券相關人士向《每日經濟新聞》的書面回覆:公司自 2021年起按照相關政策要求對薪酬政策進行了調整,由於調整方案編制出臺需要時間,受此影響應當於2021年度發放的 2020 年度部分績效獎勵延遲至2022年度內發放。扣除延遲發放的2020年度績效獎勵部分後,公司2022年度職工薪酬相較2021年度基本持平。

此外,該人士還指出,公司按照有關規定嚴格執行薪酬遞延支付機制,以及公司2022年爲進一步強化業務協同對人才結構、業務結構進行了適當調整,也會導致員工薪酬情況出現小幅度變化。

而有財務專家在閱讀國泰君安年報後指出,統計數據中國泰君安出現漲薪,與公司合併報表範圍出現變化有關。

在2021年的年報中,國泰君安在處置上海證券股權後,上海證券不再被納入合併報表範圍,但2021年的年初人數仍包含上海證券。而在2022年年報時,由於國泰君安持有華安基金的股權比例增加至51%,華安基金被併入報表。根據國泰君安2022年年報,由於非同一控制下企業合併,公司短期薪酬增加了該項,導致公式計算時分子被拔高,加上員工人數、員工結構發生了較大變化,這影響到了數據計算的可比性。

另外,作爲資產規模、盈利能力的“一哥”,且員工人均薪酬第一的中信證券,3月31日早間,公司在業績說明會上對行業關注的薪酬問題也做了正面回覆。

中信證券董事長張佑君表示,中信證券的薪酬體系是經過公司董事會、薪酬委員會、職工代表大會的意見共同研究制定的。同時,也會考慮主管機構有關薪酬指引和指導意見來設定薪酬管理辦法。薪酬管理辦法制定堅持業務導向、能力導向,爲員工提供展示自己、發展自己的平臺。同時我們也充分考慮金融業在全社會發展中的作用,制定薪酬時會考慮到金融行業發展與社會發展同頻共振。未來的薪酬體系也會充分體現短期和長期、個人和集體、不同層級包括前臺和後臺員工的不同要求和佈局。

封面圖片來源:視覺中國-VCG211316808072

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