来源：长江商报

油运市场高景气度持续，游轮巨头招商南油（601975.SH）业绩增势强劲。

4月18日晚间，招商南油披露2023年第一季度报告，公司预计实现营业收入16.18亿元，比上年同期增长47.76%；实现归母净利润4.06亿元，比上年同期增长292.67%；实现扣非净利润3.93亿元，比上年同期增长281.92%。

值得一提的是，此前不久，招商南油公告，过去一年，公司实现营业收入62.64亿元，比上年同期增长62.2%；归母净利润14.34亿元，比上年同期增长383.67%；扣非净利润14.13亿元，比上年同期增长402.41%。三项主要经营指标均创历史新高。

招商南油称，营收增长主要为自俄乌冲突爆发后，市场有效运力供给显著下降，国际成品油运价大幅上涨，公司外贸业务收入明显增加，且期租运力增加所致；净利润增长主要为报告期内营业收入和资产处置收益同比增加所致。

资料显示，招商南油成立于1993年，是招商局集团旗下从事油轮运输的专业化公司。经过多年发展，公司形成“油化气协同、内外贸兼营、江海洋直达、差异化发展”的业务格局。截至2022年末，公司拥有及控制运力65艘，共计238万载重吨。

受行业周期性影响，招商南油的业绩较为波动。2019年至2021年，公司的营业收入分别为40.39亿元、40.32亿元、38.62亿元，同比分别变动19.55%、-0.18%、-4.20%；同期归母净利润分别为8.77亿元、13.9亿元、2.96亿元，同比分别变动143.56%、58.45%、-78.68%；扣非净利润分别为8.68亿元、9.42亿元、2.81亿元，同比分别变动198.95%、8.42%、-70.12%。

长江商报奔腾新闻记者发现，招商南油近年来强炼内功，积极降本增效扩大盈利空间。2017年至2022年末，公司期间费用率分别为9.1%、8%、6.8%、6.6%、6.4%、2.9%，逐年持续下降，五年间整体下滑了6.2个百分点，达到近十年来最低。

与此同时，招商南油的财务状况趋于良好，现金流保持稳健。近几年末，公司的资产负债率持续下滑，截至2023年3月末，公司的资产负债率为24.94%，较2022年同期的32.76%下降了7.82个百分点；现金流量方面，截至2023年3月末，公司的经营活动产生的现金流量净额为5.96亿元，同比大幅增长464.29%。