【市场情况】

周三，A股主要指数全日低开低走：上证指数收跌0.68%，报3370.13点，深成指收跌0.84%、创业板指收跌0.63%，万得全A收跌0.62%，万得双创收跌0.23%。个股亦大片飘绿，当日共1604只个股上涨（32涨停），3377只下跌（18跌停），170只持平。其中， C恒尚、朗特智能、万辰生物涨幅居前，分别上涨59.25%、20 %、19.99%；而科拓生物、拉卡拉、振芯科技跌幅居前，分别跌17.84%、13.18%、12.87%。北向资金中远海控获净买入3.53亿元，北方华创遭净卖出6.16亿元。

分行业板块看，跌多涨少的局势中，TMT再起涨势，电脑硬件、文化传媒、通信设备涨幅居前，分别收涨1.96%、1.71%、港口收涨0.66%， CPO概念续涨3.23%；而下跌板块中，电信、家居用品、建材回调较多，收盘各跌4.26%、2.92%、2.01%，中字头与科技股均表现不佳。

期指方面，四大期指主力合约全线收跌：IF2304、IH2304、 IC2304、IM2304各跌0.91%、0.88%、0.44%、0.44%。基差方面，四大股指主力基差升贴水不一： IF2304升0.64点，IH2304升水2.48点，IC2304贴水2.37点，IM2304贴水10.38点。

【消息面】

国内要闻方面，4月19日，国家发改委新闻发言人孟玮在发布会上表示，当前，国家发改委正在抓紧研究起草关于恢复和扩大消费的政策文件，主要是围绕稳定大宗消费、提升服务消费、拓展农村消费等重点领域，根据不同收入群体、不同消费品类的需求制定有针对性的政策举措，推动消费平稳增长。将重点从五方面发力，持续做强做优做大我国数字经济：一是在制度建设方面，加快构建“1+N”数据要素基础制度体系；二是在数字基础设施方面，加快光纤网络扩容提速、5G商用部署和规模应用，深入实施“东数西算”工程；三是在产业创新发展方面，培育一批具有核心竞争力的生态主导型企业；四是在数字化转型方面，强化各领域、各行业全方位、全链条数字化改造政策引领；五是在国际合作方面，推进加入《数字经济伙伴关系协定》，开展双多边数字经济治理合作，营造良好国际环境。

海外，美联储褐皮书显示近几周整体经济活动变化不大；尽管价格上涨速度似乎正在放缓，但总体价格水平仍呈温和上升趋势；一些辖区的报告指出，由于不确定性增加和对流动性的担忧，银行收紧了信贷标准。大多数辖区报告非金融服务的需求和销售保持稳定或增长。近几周农业状况基本保持不变，而能源市场则出现疲软。英国3月CPI同比上升10.1%，核心CPI同比上升6.2%，均较前值有所回落或持平，但高于市场预期。

【资金面】

昨日A股全天成交1.08万亿元，连续第12个交易日破万亿，交易热情高涨。北向资金转为流出，全天共计净卖出9.16亿元；其中沪股通净买入5.8亿元，深股通净卖出14.96亿元。4月19日央行以利率招标方式开展了320亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%，当日70亿元逆回购到期，因此单日净投放250亿元。

【操作建议】

当前IF、IH、IC与IM主力合约的年化基差率分别为1.30%、7.60%、-3.08%与-12.41%。一季度经济数据开门红，在基数效应下二季度经济复苏的斜率有望提高，二季度A股增长可持续性强，大盘权重股在估值相对更低的情况下弹性更强，在A股震荡调整阶段，可逢低买入IF和IH。

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