5月23日早盘收盘,国内期货主力合约多数下跌,尿素跌超3%,苯乙烯(EB)、液化石油气(LPG)、菜油铁矿、玻璃、纯碱跌超2%。涨幅方面,菜粕、白糖涨超2%。

纯碱微观供需并未进一步恶化,期货市场实属反应过度

昨日夜盘纯碱期货价格延续跌势,主力合约跌幅超4%,远月2312及之后合约跌幅超7%,早盘维持近4%的跌幅,现货市场同步下挫,沙河地区重碱送到价格已跌至2000元/吨,但实际成交仍有可谈空间。光大期货研报指出,新增产能方面,远兴锅炉周末点火已落实,但具体投产产能仍有待验证。前期部分检修装置逐步复工,纯碱开工率日内小幅提升至89.90%。需求端情绪依旧偏弱,采购不积极。整体来看,纯碱微观供需并未进一步恶化,期货市场悲观情绪进一步释放、多个合约跌停实属反应过度。当前主力2309合约已下穿部分碱厂现金流成本,且在期、现市场情绪依旧偏弱的情况下,盘面的过度反应短期不一定能得到及时修正,下一步关注联碱法单吨成本1300~1400元/吨支撑位,但需警惕原料价格的进一步下移导致纯碱成本重心再度下移风险。中长期关注行业检修、下游补库能否给盘面带来转机,另外需警惕郑商所后续风控措施对盘面的影响。

进口难以补充国内市场,白糖短期强势依旧

早盘白糖期货涨幅居前,现涨超2%,光大期货研报指出,巴西降雨减少,天气良好适于收割,后期压榨进度将有明显提振,港口拥堵问题仍然存在。原糖供应即将改善,短期上冲动力不足。国内4月进口数据公布后,市场再次验证巨大的内外价差下,进口难以补充国内市场,预计5月、6月这种局面仍将持续。缺口更大概率需要依赖抛储补充,多次多版本传闻影响市场后,市场担忧情绪充分释放,继续向上修复内外价差,短期强势依旧。未来关注未来终端备货情况及最新的抛储消息。

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