◎畢陶然 記者 徐蔚

又有一批上市公司即將進入退市整理期。全面註冊制下，常態化退市機制持續發力，資本市場優勝劣汰功能進一步強化。近日，多隻個股發佈公告，即將進入退市整理期。數據顯示，今年以來共有3只股票進入退市整理期，其在退市整理期首日平均跌幅超57%。

從2018年全年6只股票退市到2022年50只股票退市，過去5年，上市公司退市數量不斷增加。每年的下半年都是退市高峯期，今年A股的退市密集期或提前到來。

據上海證券報記者統計，截至目前已有60餘家上市公司發佈了股票終止上市的風險警示。*ST凱樂在2月15日摘牌，拉開本年度A股退市的帷幕。今年以來（截至5月24日，下同），A股共有6只股票終止上市，包含4只主板、1只中小板和1只創業板股票。

今年以來，共有3只股票進入退市整理期，3只個股在退市整理期首日均出現了大幅下跌：科林環保下跌52.38%、華虹計通下跌57.01%、吉艾科技下跌64.29%，3只股票平均日跌幅達到57.89%。此外，*ST運盛、*ST中昌、*ST未來以及*ST輔仁4只個股均已發佈公告，即將進入退市整理期。

以*ST運盛爲例，公司5月24日公告稱，公司股票進入退市整理期交易的起始日爲2023年5月31日，預計最後交易日期爲2023年6月20日。退市整理期間，公司股票將在上海證券交易所風險警示板交易，首個交易日無價格漲跌幅限制，此後每日漲跌幅限制爲10%。退市整理期屆滿後5個交易日內，上海證券交易所將對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

根據相關規定，個人投資者買入退市整理期股票的，應當具備2年以上的股票交易經歷，且以本人名義開立的證券賬戶和資金賬戶內資產在申請權限開通前20個交易日日均（不含通過融資融券交易融入的證券和資金）在人民幣50萬元以上。不符合以上規定的個人投資者，僅可賣出已持有的退市整理股票。

此前，稀缺性使得上市公司的“殼”具有一定的估值溢價。但隨着全面註冊制正式實施，資本市場出清、上市公司退市將迎來常態化。據Choice數據顯示，年初至今，ST板塊指數跌幅爲11.97%。由此可見，ST板塊風險增加，上市公司“殼價值”萎縮。

“護航全面註冊制，有效發揮資源配置功能，資本市場將不斷提高退市效率、多元退市渠道、持續構建常態化退市機制。”廣發證券首席策略分析師戴康表示，從常態化退市對市場生態影響來看，一方面，上市公司“殼價值”進一步貶值，劣質資產及時退出有助於形成上市公司“有進有出、優勝劣汰”的市場生態，促進資本市場良性循環，提升上市公司質量；另一方面，有助於合理配置市場資源，進一步吸引長期資金入市，引導長期價值投資。