特約 | 葉文輝

美光在華銷售存儲產品未通過安全審查，國產存儲芯片廠商迎替代機遇。從基本面角度看，率先受益的包括存儲芯片和封測環節。

衆所周知，半導體行業每四年一週期，而目前已處於下行週期拐點附近。具體說來，臺積電在四月底預計週期將於10月見底，儘管比市場預期晚了近一個季度，但不妨礙復甦之下的週期機會，目前公司股價仍在底部。從機構來看，興全名將謝治宇首季新增了對存儲標的瀾起科技的重倉。

底部利好頻傳 存儲復甦可期

在不同的芯片類型中，存儲有望率先復甦，且彈性較大。

半導體行業往往遵循“率先去庫存的環節率先反彈”的規律。儘管去庫存仍是半導體行業的主旋律，但在存儲環節我們已經看到了多個樂觀的信號。一方面，海內外存儲芯片原廠今年5月起先後調漲出貨價，如長江存儲宣佈針對企業客戶調升3-5%，韓國廠商三星、海力士也跟進了漲價，存儲顆粒的漲價意味着下跌趨勢趨緩。另一方面，海外大廠去年底相繼宣佈減產及縮減資本開支，有望在今年二季度和三季度體現出減產的效果。此外，像鎧俠和西部數據的合併談判加速也在釋放週期見底的信號。