来源：长江商报

A股市场上的大牛股剑桥科技（603083.SH）堪称是牛气冲天。

K线图显示，年初以来，剑桥科技的股价从不到12元飙升至约72元，累计涨幅超过5倍。

与股价大幅上涨相关的是，今年一季度，剑桥科技的前十大股东中，有五大股东实施了减持。5月22日、30日，8天之内，有两名股东抛出高位减持计划。

近两年，剑桥科技的经营业绩也较亮眼，继2021年归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）倍增后，2022年，公司的净利润再度增长约1.6倍，今年一季度延续了倍增势头。

不过，倍增的净利润仍然追不上股价上涨速度，剑桥科技的市盈率超过百倍，需要警惕回调风险。

两股东再度抛减持计划

剑桥科技股价大涨，股东接连抛出减持计划。

5月30日晚间，剑桥科技发布股东减持股份计划公告，公司股东上海康令科技合伙企业（有限合伙）（以下简称“康令科技”）计划在履行减持股份预先披露义务的三个交易日后，六个月内通过大宗交易方式减持公司股份合计不超过257.02万股，占公司股份总数的0.96%。

目前，康令科技持有剑桥科技3.83%股权，低于5%。

康令科技在剑桥科技IPO上市之前就已经入股，在上市之初，其持股比例为6.67%，位居剑桥科技第三大股东之位。目前，其持有的股份，除了IPO已经持有外，也包含剑桥科技于2017年度、2018年度和2019年度利润分配暨资本公积转增的股份，这些股份均于2020年11月10日解除限售上市流通。

除了康令科技曾是剑桥科技持股5%以上重要股东外，康令科技的实际控制人赵海波还担任剑桥科技董事、副总经理、首席技术官，赵海波还与剑桥科技实际控制人Gerald G Wong签署了一致行动协议。

值得一提的是，今年3月27日，剑桥科技发布公告，公司控股股东Cambridge Industries Company Limited（以下简称“CIG开曼”）在2022年12月3日至2023年3月24日的权益变动期间内，减持了221.68万股股份，占公司总股本的0.87%，套现3605.57万元。

今年5月22日晚间，剑桥科技曾披露，股东Hong Kong CIG Holding Company， Limited（以下简称“HK Holding”）计划在履行减持股份预先披露义务的三个交易日后，六个月内减持公司股份合计不超过公司股份总数的0.97%。目前，HK Holding持有剑桥科技0.97%股权。如果此次减持计划顶格实施，HK Holding将完成清仓退出。

HK Holding也与剑桥科技关系密切。剑桥科技的实际控制人、董事长兼总经理 Gerald G Wong，持有HK Holding50.3968%股权。

长江商报记者发现，今年一季度，剑桥科技前十大股东中，包括CIG开曼在内，共有五名股东实施了减持计划。其中，CIG开曼及其一致行动人康令科技、HK Holding合计减持约262万股股份。减持最多的是单一第二大股东上海康宜桥投资咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“康宜桥”），其于去年12月1日至今年3月6日，累计减持314.45万股，占公司总股本的1.23%，套现约4647万元。其中，今年一季度，其减持的股份数量为270.97万股。

不只是今年一季度，去年四季度，剑桥科技前十大股东中，除了CIG 开曼、HK Holding及康宜桥减持外，第七大股东贺军、第九大股东陈达盛也进行了减持。

业绩增速追不上股价涨幅

股东忙着减持的一个重要因素，即剑桥科技的股价暴涨。

从今年初开始，剑桥科技的股价就开始了上涨模式。年初至3月17日，股价稳步上涨，3月17日后快速强势上涨，期间，虽然有短暂回调，但未改变强劲上涨趋势。近五个月，公司累计收了12个涨停板。

K线图显示，年初，剑桥科技股价为11.24元/股，5月26日盘中高点74.80元/股，5月30日收盘价为71.90元/股，区间最大涨幅达565.48%。

此前的2021年初至2022年底，两年间，公司股价最高不超17元，最低为8.73元/股，长期在11元左右徘徊。

剑桥科技的股价为何在今年以来强势大涨？

今年以来，A股市场上，最热的概念当属AI。剑桥科技曾在提示风险公告中称，CPO技术主要由芯片公司研发推进，公司目前不生产交换芯片，不存在含CPO技术的芯片。公司对此尚处于探索阶段，没有取得与CPO相关的业务收入。后续将进行下一代400G硅光和800G硅光模块的开发，同时对包括用于下一代数据中心的CPO产品的相关光电混合封装技术进行研究。

剑桥科技主营业务是从事电信、数通和企业网络的终端设备（包括电信宽带、无线网络与小基站、交换机与工业物联网基础硬件）以及高速光模块产品的研发、生产和销售。今年4月20日，针对股价大涨，公司提示称，2022年，公司的电信宽带、无线网络和小基站、高速光模块和交换机与工业物联网基础硬件业务分别实现营业收入 20.59亿元、10.56亿元、4.78亿元和1.90亿元；其中，高速光模块业务的营收占比为 12.64%，对净利润的贡献较小。近期，公司的高速光模块业务经营维持平稳，未发生重大变化。

值得一提的是，近几年，剑桥科技的基本面持续向好。2020年，公司实现的营业收入为27.09亿元，同比下降8.91%，净利润为亏损2.66亿元。2021年、2022年，公司营业收入分别为29.20亿元、37.86亿元，同比增长7.78%、29.66%；净利润分别为0.67亿元、1.71亿元，同比增长125.26%、154.93%。同期，公司实现的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）分别为0.32亿元、1.55亿元，同比增长111.17%、389.33%。

2022年净利润大涨，剑桥科技解释称，受益于国内和全球通信基础设施建设与宽带接入市场需求旺盛，公司各主要产品的在手订单充足，营业收入得以实现显著增长。此外，因所持外币资产的汇率变动，汇兑收益达3501.03万元。

今年一季度，剑桥科技实现的营业收入为10.74亿元，同比增长124.98%，一季度营业收入首次出现倍增；净利润、扣非净利润分别为0.71亿元、0.70亿元，同比增长166.64%、164.56%，继续倍增。

不过，净利润增速仍然不及股价涨幅。