作者: 欒立

[ 華鑫證券研報顯示,2022年和2023年第一季度,乳製品行業營收爲1401.2億元和377.4億元,同比增長11%和7.9%,歸母淨利潤增速則爲5.5%和3.7%。 ]

2022年受多方面因素影響,國內乳製品上市公司的業績增速都出現不同程度的放緩,2023年一季報顯示,國內乳業消費仍處於弱復甦狀態,因此外界也在關注乳製品市場的恢復進度。在近期舉行的多場乳企業績會或投資者會上,乳企普遍對後續市場恢復較爲樂觀,但記者也注意到,圍繞技術創新和數字化的新一輪內卷也在提速。

乳業只是階段性放緩

從乳製品行業公佈的一季報的表現看,雖然伊利股份(600887.SH)、光明乳業(600597.SH)、新乳業(002946.SZ)等主要乳企的一季度的業績保持較好的增長,但營收和淨利潤的增速依然較前幾年有所放緩。

華鑫證券研報顯示,2022年和2023年第一季度,乳製品行業營收爲1401.2億元和377.4億元,同比增長11%和7.9%,歸母淨利潤增速則爲5.5%和3.7%。

業內普遍認爲,乳業仍處於弱復甦狀態,但今年以來,國內原奶價格持續下行,加上基礎白奶需求的增加,也讓市場產生了對乳業市場供給過剩和消費結構降級的擔憂。

在近期舉行的業績會和投資者會上,乳企對於後續市場表現則較爲樂觀。

在5月31日舉行的投資者大會上,新乳業董事長席剛透露,目前國內消費市場正在呈現一些新變化,一方面消費者的消費預期受到外部因素影響有所減弱;另一方面,消費者也變得更加務實和謹慎,部分消費需求被延後,在消費決策上也較爲保守,希望“手有餘糧”。

不過席剛認爲,從目前國內市場來看,消費者對品質生活的追求沒有改變,對新鮮食品的需求依然在提升,因此乳品行業結構性升級機會仍存,新鮮乳品品類依然有較好成長機會。

伊利股份在業績會上也透露,隨着國內消費場景迅速恢復,消費力也在逐步恢復,並預計今年液奶會實現比2022年更快的增長,呈現逐步改善的趨勢,預計今年收入和利潤都能取得較快增長。

此外燕塘股份、光明乳業也在近期業績會上對今年市場恢復給出了類似的預期,認爲後續乳業市場需求會逐步復甦。

記者瞭解到,按照乳製品行業特性,一般從第二季度開始進入銷售旺季,第二、三季度的銷售佔比會更大,因此市場回暖情況還有待半年報進一步確認。

中國奶業協會副祕書長李棟透露,根據農業農村部食物營養所典型地區調研數據分析預測,在人均12000美元~20000美元這一階段下,我國人均GDP每增加1000美元,人均奶類消費平均增長1.1公斤。以此計算,2025年到2030年,國內乳製品消費量相比於2021年還有696萬噸和1200萬噸增量空間。

在業內看來,雖然目前乳製品消費處於低谷期,但未必是壞事,當下原奶的低成本也有助於行業產品的進一步結構性升級。比如在上一輪2014年的行業低谷期中,常溫酸奶品類異軍突起,也成爲目前乳企的核心產品之一。

獨立乳業分析師宋亮告訴記者,目前國內乳製品消費市場面臨階段性飽和,行業處於弱復甦狀態,這也導致國內奶源利用率降低,但這一變化對於低溫鮮奶品類卻有積極的幫助,特別是在低原奶成本下,有利於長保質期低溫鮮奶產品發展,後者在三四線市場對傳統常溫奶產品產生一定程度的替代,加速乳企產品的結構性升級。

行業內卷轉入技術層面

在過去很長一段時間內,國內乳製品市場競爭更多集中在品牌、渠道、價格等傳統層面,隨着產品同質化競爭的加劇,行業競爭也進一步深入。

第一財經記者注意到,業績會上,各大乳企均表示將加快技術創新和數字化領域的佈局力度,希望在產品研發和運營效率上和競爭對手拉開差距。

在投資者大會上,新乳業公佈了新5年的發展規劃,希望從乳企轉變成一家科技營養食品企業,並在當天宣佈成立“分子力量”公司,後者將主要從事益生菌生物科技研發與應用。

席剛接受採訪時表示,目前生物科技方面的創新主要在菌株和包裝技術上,並希望通過生物科技的新應用,在未來的乳業競爭中建立起門檻,而科技研發也是新乳業未來5年發展戰略中最主要的抓手之一。在他看來,目前國內乳品行業市場競爭強度本來就遠超其他行業,因此需要在“夾縫中”以差異化求生存。

公開數據顯示,目前伊利、新乳業等乳企每年新產品的收入貢獻都在總收入的10%以上。但在業內看來,現有的乳製品產品中,從技術和營養的角度再提升的難度很大,但這也倒逼企業從基礎營養提供者向專業營養方向轉型。

與此同時,近期包括新乳業、蒙牛乳業、伊利股份、光明乳業都陸續公佈了在數字化領域的新進展,數字化也成爲乳企具備競賽的新熱點,因爲其背後意味着更精準的洞察、更高的效率和更快的響應速度。

5月28日,蒙牛宣佈在寧夏投建的全球首座全數智化工廠正式投產,與傳統工廠相比,該工廠的包裝效率提升了67%,坪效是其他工廠的2.06倍,勞動生產率提高近20倍。新乳業則在5月31日宣佈將打造數字孿生工廠,通過數字化驅動運營,來降低成本、提升效率。光明乳業也在近期業績會上透露,將在2023年加快運用數字化技術推動產業的轉型升級和管理變革,建立數字化管控平臺,打造智慧牧場、智慧工廠、智慧物流等。

宋亮告訴記者,乳業的數字化競爭主要體現在供應鏈體系、物流體系和數字化銷售和營銷體系三方面。目前乳製品行業面臨的階段性過剩,本質上是總供求之間銜接不緊密的問題,數字化的應用對產業的銜接起到重要的作用。畢竟在當前市場環境下,過去粗放的發展模式已經難以爲繼,未來行業發展將更加精細化,這也是下一個階段企業間競爭的重點之一。

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