俄羅斯進出口商協會主席團成員扎塞德爾稱，俄羅斯對印度的石油供應量大幅增加，而雙方其他商品的供應幾乎沒有增長的跡象。

烏克蘭危機後，由於歐美國家的制裁措施，印度成爲俄羅斯原油的重要進口者。

在過去一年內，俄羅斯更已成爲印度最大的石油供應國，其中，以本國貨幣結算佔了貿易的很大一部分份額。但同時，俄羅斯從印度進口的興趣和需求有限，使俄羅斯陷入了一種“盧比陷阱”，即與印度不平衡的貿易關係迫使俄羅斯每月積累高達10億美元價值的印度盧比資產，但由於盧比不是儲備貨幣，這些資產不得不滯留在海外而無法轉換爲盧布，匯回俄羅斯國內。最終，俄羅斯出現了大量過剩的盧比。

俄羅斯進出口商協會（Association of Exporters and Importers）主席團成員扎塞德爾（Irina Zasedatel）稱：“造成這一情況的原因是俄羅斯對印度的石油供應量大幅增加。而在石油銷售增長的背景下，雙方其他商品的供應幾乎沒有擴張的跡象。”根據彭博的數據，每個季度，這種不平衡會給俄羅斯帶來20億~30億美元規模的無法使用的印度盧比。

據外媒援引知情人士消息，大部分尚未兌換的盧比屬於俄羅斯石油公司（Rosneft PJSC）。根據當時發佈的一份聲明，今年3月，俄羅斯石油公司的首席執行官伊戈爾·謝欽（Igor Sechin）前往印度，簽署了一項關於“大幅”增加對印度石油供應的協議，並與當地能源公司討論了“以本國貨幣”付款的問題。對此，俄羅斯石油公司、俄羅斯政府及其央行、印度外交部均未回應置評請求。值得一提的是，俄羅斯石油公司擁有印度第二大煉油廠納亞拉能源有限公司（Nayara Energy Ltd．）近50%的股份。

彭博的俄羅斯經濟學家伊薩科夫（Alexander Isakov）稱：“印度對俄羅斯的出口趕不上旺盛的進口，導致俄羅斯與印度的貿易越來越不平衡，且俄羅斯將其經常項目盈餘以盧比計存的意願有限。但俄羅斯沒有像印度這樣規模的替代石油進口國，因此爲了保持石油出口流通，俄羅斯的石油出口商和銀行只能逐漸接受以盧比計價的結算，但這將使俄羅斯的硬通貨（美元、歐元）更加稀缺，削弱盧布，並推高俄羅斯通脹。”

關於解決方案的談判，外媒援引知情人士消息稱，爲了促進盧比在國際貿易結算中的廣泛使用，印度方面建議，在出口中積累多餘盧比的國家可以將資金投資於包括印度政府債券在內的當地證券類資產。而對俄羅斯來說，唯一可以接受的選擇是使用第三國貨幣，比如中國的人民幣或阿聯酋的迪拉姆。

但俄羅斯談判籌碼有限，瞭解細節的印度官員表示，印度給出的選擇最初並未獲得莫斯科的青睞，但隨着數十億盧比堆積在印度銀行，俄羅斯如今又不得不回到了談判桌上。其他談判選項包括俄羅斯將累積的多餘盧比用於印度基礎設施項目，換取股權。俄印兩國還正在討論建立各種支付機制來解決該問題，包括俄羅斯實體企業用多餘的盧比在印度資本市場投資。

在知情人士看來，距俄印雙發達成協議可能仍遙遙無期。而這可能使俄羅斯較印度的預期經常賬戶盈餘進一步上升。今年第一季度，印度對俄羅斯的貿易逆差爲147億美元。

責任編輯：劉萬里 SF014