自从告别了1月份的开门红，汽车股已经连续4个月出现下跌。

2023年5月，《汽车K线》统计在册的82只汽车股，没能扭转过去3个月连续下跌的颓势，平均股价下跌4.18%，市值蒸发1,187.26亿元。与4月相比，平均股价跌幅略有扩大，市值蒸发程度明显收窄，实现上涨的个股也由14只“大增”17%至18只。但遗憾的是，这不仅创下了汽车股月度4连跌，同时纵观5月走势，资本市场顶流的新能源与智能化板块也是“自身难保”。

昙花一现的第19周

从整体来看，5月汽车股五大板块股价全面下跌。经销商板块股价跌幅最高，达到12.36%，领跌5月汽车股；跌幅排名第二的是乘用车板块，5月下跌4.9%；随后依次是新能源与智能化板块（2.83%）、商用车板块（1.19%）和零部件板块（0.48%）。

值得指出的是，5月中上旬汽车股走势振奋人心。第18周汽车股整体平均股价上涨0.14%，进一步放大了第17周，也就是4月下旬小幅回暖的趋势。到了第19周，尽管上证指数$上证指数(1A0001)、深证成指$深证成指(399001)、恒生指数全面下挫，但汽车股整体平均股价增幅进一步增至2.05%，与此同时，整体市值稳步提升至63,788.92亿元。

但当时间到了第20周，哪怕三大股指已经基本止跌，但汽车股却出现了1.67%的下滑，五大板块当中，仅新能源与智能化板块保持正增长，与此同时，汽车股整体市值开始萎缩。

第21周，情况进一步恶化，三大股指全面下跌，汽车股整体平均股价跌幅扩大至2.81%，整体市值收缩至60,964.42亿元，险些重演第11周跌破6万亿元关口的情景。

回到全月视角，新能源与智能化板块市值蒸发程度最为严重，达到684.85亿元，其余市值减少的板块依次为乘用车（245.93亿元）、经销商（205.31亿元）、商用车（52.15亿元），零部件板块市值5月增长0.98亿元，以微弱的一己之力，让汽车股5月没有在市值口径上“全军覆没”。

顶流板块风光不再？

从上述周度股价、市值走势能够发现两个问题：连续一整月股价下跌的经销商板块，和市值严重萎缩的新能源与智能化板块。

首先来看股价一路走低的经销商板块。假设排除第18周的短暂微弱增长，经销商板块自第14周起，过去7周股价下跌，哪怕在汽车股整体“昙花一现”的第19周也没能挽回。

值得注意的是，在这期间，曾经的中国汽车经销商第一股——“庞大集团”披星戴月后成为了“*ST庞大”，并于同期停牌退市。

其次是向来备受资本市场热捧的新能源与智能化板块，其当前市值已经占据汽车股整体约38%，仅次于占比50%的乘用车板块，而其余三大板块占比之和也不过10%有余，是当下汽车股中十分关键的组成部分。

同时在《汽车K线》近期推出的中国汽车业上市公司2022年报与一季报系列文章中也能明显看出，新能源与智能化板块虽然营收规模比不上乘用车板块，但盈利水平在汽车股中的占比达到了54.47%。

随着国六B过渡政策出台，国六B非RDE车型设置半年销售过渡期政策落地，在终端市场不仅能有效改善消费者之前的观望情绪，同时也有利于缓解经销商库存压力。然而，回到资本市场，汽车股何时才能重现2023开年时的回暖飘红？我们下月见。

后附：《2023年5月股价涨跌总榜》

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