銀行板塊整體跑輸滬深300。上週（05.29-06.02）A股市場呈現整體上升趨勢，上證綜指上升至3,230.07點附近。銀行板塊整體跑輸滬深300，上週銀行板塊指數（申萬一級）跌幅爲-0.0025%，跑輸滬深300指數（0.28%）0.2825個百分點。

銀行板塊表現分化。上週（05.29-06.02）A股市場銀行股整體下跌。漲幅前五分別爲蘇州銀行（1.94%）、瑞豐銀行（1.78%）、工商銀行（1.67%）、西安銀行（1.05%）、招商銀行（1.01%）。跌幅前五分別爲蘇農銀行（-2.13%）、常熟銀行（-2.08%）、蘭州商行（-1.69%）、平安銀行（-1.40%）、農業銀行（-1.14%）。

北上資金持股變化：截至06月02日，北上資金持股郵儲銀行、平安銀行、招商銀行分別佔其流通A股的7.59%、6.11%、7.14%，相較於2023年年初，郵儲銀行、平安銀行和招商銀行分別變動1.58pct、-0.29pct和-0.14pct。

銀行間流動性跟蹤：上週（05.29-06.02）存款類機構質押式回購加權利率整體下降。2023年6月02日，存款類機構質押式回購加權利率：1天爲1.30%，較前一週下降10BP；存款類機構質押式回購加權利率：7天爲1.78%，較前一週下降22BP；國債質押式回購加權利率GC001較前一週下降9BP，GC007較前一週下降30BP。

銀行資本工具跟蹤：上週（05.29-06.02）銀行資本工具到期收益率整體下降。2023年6月02日，1年期、5年期、10年期AAA-二級資本債到期收益率分別爲2.56%、3.30%和3.31%，較上週分別變動-2BP、0BP、-4BP；1年期、5年期、10年期銀行永續債到期收益率分別爲2.65%、3.43%、3.45%，較上週分別變動-2BP、1BP、-4BP。

商業銀行同業存單跟蹤：

上週（05.29-06.02）同業存單發行利率整體下降。2023年6月02日，1個月期1.99%，3個月期2.30%，6個月期2.39%，相較於前一週分別變動-23BP、-5BP、-7BP。從6M同業存單發行利率來看，城商行、農商行分別變動-6BP、-3BP至2.38%、2.55%，農商行同業存單發行利率較高，國有銀行和股份制銀行未披露。

上週（05.29-06.02），同業存單收益率整體下降。2023年6月02日，1M、3M、6M、9M同業存單（AAA）到期收益率分別爲2.02%、2.09%、2.17%、2.28%，相較於前一週分別變動13BP、-4BP、-7BP、-7BP。分銀行類型來看，國有行、股份行和農商行6M同業存單到期收益率分別變動-6BP、-6BP、-7BP至2.18%、2.20%、2.24%。

投資建議：重點關注1）國企改革低估值大行，郵儲銀行；2）高業績景氣或小微復甦優質區域行，成都、蘇州、常熟；3）伴隨地產風險緩釋及零售有效復甦的優質股份行，招行等。

風險提示：宏觀經濟增速下行；政策落地不及預期等。