每日经济新闻

AI过热后套现来了!

6月2日,彭博社报道,资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(CIO)Benjamin Melman透露,公司自2020年年底以来一直超配英伟达,但是目前已经部分获利了结,现在所持头寸“要远远小得多”

或许大家对这家资管机构感到陌生,但提到其背后的实际控制人,却可以称得上是“大名鼎鼎”。

据了解,这家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史的欧洲老牌金融世家罗斯柴尔德(Rothschild)家族所有,目前管理资产规模790亿瑞郎(约合871亿美元)。

持股8年

“踩准”节奏增减仓

据中国基金报,根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示,这家老牌资管机构在2015年英伟达业绩第一爆发之际,就增持了英伟达。当时的持仓股数一度高达160多万股。

伴随英伟达业绩大爆发,股价也在持续爬升,这家资管机构也在期间持续减持,终于在2018年一季度减持到不足1万股。不过这个时候,英伟达股价也从2015年4美元附近涨到了60美元附近。

2018年至2021年底,虚拟货币的大起大落,让英伟达的股价也犹如坐过山车一般,在这期间,Edmond de Rothschild增减仓的节奏把握的十分精准

Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第二季度,虽然英伟达股价此后仍然经历了三波下挫,但是Edmond de Rothschild也是“越跌越买”,一路增持,在2022年年底,增持超过20万股。

从2022年四季度以来,得益于新一轮AI革命对算力的巨大需求,英伟达凭借高性能算力芯片成为热门股票,今年以来,其股价涨超170%,5月30日市值一度突破1万亿美元。截至发稿,英伟达股价下跌1.11%,报393.270元/股。

据悉,英伟达的发言人谢绝对Edmond de Rothschild减持置评。

最近与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的,还有自称“价值投资者”,被誉为“估值教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃斯•达摩达兰(Aswath Damodaran)。他在5月30日表示:“直到今天早上英伟达还在我的投资组合里,最后把它剔除出投资组合,因为我无法承受这样的上涨,一周内市值就增加了3000亿美元,这是在挑战可持续价值的绝对极限。”

据中国基金报援引《巴伦周刊》报道,达摩达兰自2017年以来一直在投资英伟达,如今已经卖掉了该公司的股票。

达摩达兰估计,英伟达目前在250亿美元的人工智能芯片市场占有80%的份额,最乐观的预测是,10年后该市场规模将达到3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场份额达到100%,达摩达兰得出的估值也要比近期股价低20%,“我喜欢英伟达这家公司,但如果作为一项投资的话,我怎么都得不出每股400多美元的估值。”

此外,英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售公司股权。

Kress Colette一共出售6124股英伟达股权,减持均价在400.254美元到417.79美元,一共套现约249万美元。

估值是否过高?

华尔街吵翻了

对于英伟达的估值,机构投资者之间也产生了分歧。方舟基金管理人,知名基金经理凯茜·伍德(Cathie Wood)在今年年初就大幅减持英伟达,基本踏空这波凌厉上涨行情。

今年1月,被市场称为“木头姐”的凯西·伍德旗下的方舟创新基金ARKK清仓英伟达的股票。随着英伟达近半年股价“狂飙”,涨幅超1倍多,该基金的清仓行为受到外界质疑。对此,凯西·伍德近日在社交平台指,按照今年预期营收的25倍(市销率)计算,英伟达的定价超前。

三井住友日兴证券分析师Takeru Hanaya团队在研报中表示,“英伟达最近的业绩提高了人们对AI服务器的预期。尽管如此,对AI的预期与整体市场疲软之间存在反差,而芯片行业正在进行的降价和库存调整证明了这一点。”

国内多份机构研报在相继看好英伟达及AI产业链的同时,亦提示风险称,AI发展以及终端需求或不如预期。

5月25日,据英伟达公布的最新季报显示,截至2023年4月30日的三个月,其总营收为71.92亿美元,同比去年同期下降13.22%;净收入为20.43亿美元,同比去年同期增长26.27%,其总营收与净利润均高于市场预期。同期,叠加市场对新一轮AI的预期,类ChatGPT等大模型的火爆,市场对算力的需求,在其2024财年第一财季财报公布后,公司股价一直被推高,截至当地时间5月30日,其市值一度达1万亿美元。

不过,与全球大型的科技企业相比,英伟达的营收与净利润规模仍有一定差距。

不过与看空者相反的是,近期多家顶级大行纷纷调高英伟达未来股价预期。

巴克莱将英伟达目标价从275美元上调至500美元;摩根大通将英伟达目标价从250美元上调至500美元。

富国银行将英伟达目标价从320美元上调至450美元;Baird将英伟达评级上调至跑赢大盘,目标价475美元。

目前,大多数华尔街分析师认为英伟达还有进一步上升的空间。在金融数据供应商FactSet调查的49位分析师中,有41位对英伟达给出了买入评级,比去年10月的30位增加了约三分之一。分析师对英伟达的12个月平均目标价略低于432美元,意味着该股较最新收盘价将上涨10%。

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编辑|孙志成 杜波

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