財聯社6月5日訊（編輯 黃君芝）標普500指數似乎已經擺脫了熊市。但有分析師表示，不管美聯儲在6月是否暫停加息步伐，美國股市和債市未來都將面臨一系列風險，大概率難以走出困境。

高盛資產管理公司（Goldman Sachs Asset Management）資本市場首席投資策略師Elizabeth Burton在最新採訪中表示：“我對股票前景持中立態度。我們預測（年底）標普500指數仍爲4000點，較當前水平下跌約6.5%。”

Burton指出，今年股票基金流入爲負，投資者轉而青睞收益率創下多年來最高的固定收益投資，這是她今年堅定持有美股的一個關鍵原因，但她預計今年企業獲利增長爲負和其他不利因素將持續存在。

“我認爲風險還沒有結束，除了持續高企的通貨膨脹和信貸緊縮給商業地產帶來的壓力外，美國財政部還可能發行大量債券，以補充因債務上限之爭而耗盡的資金，這也可能導致流動性枯竭。”她補充說。

此外，圍繞人工智能的投資熱潮持續升溫，最近股市的大部分漲幅都是由幾家公司貢獻的。Burton說：“如果你經營一家狗餅乾公司，並提到你正在加入人工智能浪潮，你的股票也可能得到提振。”

儘管美國決定兩年內暫停實施債務上限，暫時消除了違約和全球金融市場災難的威脅。但今年夏天預計仍有高達1萬億美元的國債發行，這對市場來說是一個潛在的問題。

比起把錢存在銀行儲蓄賬戶裏，美國3個月期國債5.4%的收益率可能會讓個人投資者興奮不已。這樣做的代價是，更高的利率意味着企業無法再獲得極低成本的貸款來回購股票。

這也意味着美國政府償還到期低利率債務的負擔加重。國會預算辦公室（CBO）5月份預計，今年公共債務的利息成本將達到6450億美元，到2033年將達到1.4萬億美元。

道明證券（TD Securities）美國利率策略師Gennadiy Goldberg表示，“債務上限將是一個要持續一段時間的風險。”他預計，財政部將在短短几個月內將現金餘額恢復至6，000億美元左右。

最後，美聯儲將在何時徹底結束加息週期仍是個未知數。美國勞動力市場依然非常強勁，股市也在反彈，但通脹率仍遠高於美聯儲2%的年目標。

摩根士丹利投資管理公司（Morgan Stanley investment Management）固定收益部門首席投資官Eric Stein表示：“有相當多的跡象表明，經濟正在放緩，並將繼續放緩，這將推動美聯儲暫停加息。在大約15個月的時間裏，我們已經加息500個基點。緊縮力度很大，整個體系需要時間來發揮作用。”

“股市似乎在表明經濟形勢良好，但美國國債收益率曲線倒掛也對經濟衰退發出了警告，債券市場投資者預計，至少會有一些降息措施被用來提振搖搖欲墜的經濟。”他補充說。