每經記者 劉明濤  

突發的傳聞,讓資金不談定,也讓近期剛有反彈起色的新能源賽道再受打擊!

今天早盤,有傳聞稱,9600億市值電池龍頭寧德時代被踢出特斯拉北美供應鏈。上午寧德時代一度跌超5%,早盤下跌4.35%,新能源賽道承壓,陽光電源天合光能億緯鋰能等個股也大跌。

不過好在公司及時作出了澄清回應,截至記者發稿,寧德時代股價跌幅有所收窄,而長江證券電力設備新能源小組迅速對此事解讀,認爲當前市場對新能源情緒較弱,利空傳聞即使置信度低,也容易被放大,不應過度解讀。

資料顯示,作爲全球鋰電池的絕對龍頭,寧德時代無論在技術引領、產品品質、客戶資源、產業鏈佈局、品牌影響力、成本控制等方面都擁有明顯優勢。公司在電池礦產資源和上游材料領域持續積極佈局,打造供應鏈韌性。

從基金重倉股的持倉市值看,截至今年一季度,寧德時代依舊是基金第一大重倉股,共有1485只基金重倉持有寧德時代,持有市值超過千億。因此,寧德時代在行業的任何新動向,都牽動着投資者的心。

對於市場傳聞,長江證券電力設備新能源小組也是及時作出解讀。該券商認爲:

1、首先看傳聞出處,UFLPA海關扣押的說法來自外資券商,目前並無明確的報道,且並未在企業端驗證到。特斯拉美國Model 3的補貼調整也沒有官方的原因解釋,Troy Teslike的解讀是電芯沿用鐵鋰,PACK環節在美國進行;所謂“不採用”寧德時代電芯,也是無端的聯想。事實上,從特斯拉官網看,Model 3長續航的預計補貼也從3750美元提高到了7500美元,該車型不是寧德時代供應,而是LG和松下。

2、UFLPA方面。一是,UFLPA對鋰電產業鏈影響極爲有限,產業鏈中僅鋰礦有極少在新疆,並且未形成批量的碳酸鋰供應;電解鋁在新疆也僅佔到10%+,與光伏硅料沒有可比性。二是鋰電產業鏈,尤其是頭部公司,在供應鏈溯源上已經做了非常充分的預案,即使真的發生,也能以最快速度解決。三是參考光伏UFLPA的應對,在最初細則未定時的確出現過限制,目前中國組件廠採用海外硅料進入美國市場,已經比較順暢;鋰電產業鏈溯源更爲容易,即使真的發生,也應對解決結果更爲樂觀。

3、Model3補貼調整方面,Troy Teslike關於電芯不變、PACK廠轉移至美國的解讀,實施起來有一定難度(IRA要求50%本土生產),但也不排除美國本土PACK價值量超預期的可能性。此外,我們認爲也可能是部分美國電池廠配套的Model 3能夠拿到7500美元,進口電池配套的Model 3實際上的補貼還是3750美元,2023年特斯拉美國的電池供應短缺(美國本土僅松下的38GWh+自產的8GWh左右,LGES在美國目前僅有軟包產能),目前特斯拉在北美月銷5.5萬-6萬輛,電池供應短缺,寧德時代出口的電芯是客觀需要的。

因此總結,當前市場對新能源情緒較弱,利空傳聞即使置信度低,也容易被放大,不應過度解讀。長江電新依然堅信板塊底部已經出現,日前國常會關於購置稅的表述穩定中期國內量、利預期,產業鏈經過供需調整、盈利波動,有競爭力的龍頭公司也在逐步形成,繼續看好。

來源:每日經濟新聞 

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