來源：格隆匯

格隆匯6月5日丨華鑫證券4日研報指出，金徽酒(603919.SH)產品結構繼續優化，大衆宴席恢復較快。公司繼續通過“廣宣投放+事件營銷+消費者互動+影響力客戶工程”打造品牌勢能，提升品牌影響力。同時年份事業部加快推進品牌和大客戶運營，今年有望實現高增長。

公司持續深耕環甘肅西北市場，當前拓展初有成效。陝西市場利用地緣優勢優先培育寶雞、漢中和西安，再逐步打通咸陽。積極開拓華東及北方市場，加快招商及建立樣板市場，做大後逐步加大品宣及圈層培育投入。預計2023-2025年EPS爲0.79/1.03/1.30元，當前股價對應PE分別爲30/23/19倍，維持“買入”投資評級。