來源：望京博格

最近直播的時候，總是有彈幕問：

“新能源車行業未來如何看，有啥基金值得配置呢？” 

今天博格就跟大家嘮嘮這個話題。

一、新能源車，值得配置

博格的基金配置偏向高端製造，具體包含國防軍工、生物醫藥、半導體芯片、信創遊戲、新能源、恒生科技等。

由於博格在2021年底【止盈過一次】新能源車，雖在2022年底補回一部分倉位，但是新能源配置仍然偏低。

新能源車指數近一年持續回調，累計調整幅度-37.5%左右。目前，新能源車指數當前市盈率僅爲21倍左右，也算是處於歷史底部了。

關於新能源車“產能過剩”、“價格戰”等各種標題黨新聞，似乎讓投資者們覺得新能源車行業沒啥希望了，處於“估值處於底部”新能源車基金也沒有啥配置價值了。

實際情況的確這樣嗎?

博格查了一下數據，最近幾年新能源車產銷量一直保持快速增長，國產品牌市場佔有率更是逐年提高。根據最新數據，比亞迪5月份24.02萬輛的銷量刷新了單月銷量紀錄，前五個月已經超過100萬輛，另外2023年前五個月新能車產銷量接近300萬輛，滲透率更是高達33%，意味着每賣出100輛新車，其中有33輛是新能車。

同時，政策對新能源汽車產業發展的支持力度進一步加大，尤其是新能源汽車下鄉的政策頻出，廣闊的下沉市場將成爲推動新能源汽車產業發展的政策着力點。

當前的新能源車，符合博格“選擇最具潛力行業，在低估時候買入”的投資邏輯，所以博格準備加倉新能源車概念的基金。

二、新能源車標的選擇

接着有人一定會問：

“如何選擇新能源車概念的基金呢？”

關於新能源車行業投資有兩個選擇：行業指數基金與行業主動基金，前者的目標是跟蹤指數，後者的目標是創造超額收益。

按博格選擇基金的邏輯，如果有持續可以創造超額收益的行業主動基金，直接選擇行業主動基金，否則就要選擇行業指數基金了。

市場上投資新能源車主題主動基金還是比較多的，大家知名的那幾個規模都比較大了，很難再搞出來超額收益了。

博格把數據翻來覆去發現了華夏新能源車龍頭（A類013395、C類013396）

關鍵是這個規模適中（2023年一季報規模11.2億元），同時超額收益顯著。

華夏新能源車龍頭業績基準，就是中證新能源汽車產業指數（簡稱：新能源車），這個基金從2021年9月份成立之後，持續跑新能源車指數，累計超額收益爲28.36%（PS：期間華夏新能源車龍頭淨值漲跌幅-10.26，新能源車指數漲跌幅-38.62%）。

作爲基金投資的“老司機”，博格又多看了一眼，華夏新能源車龍頭的持有人結構，根據2022年年報數據顯示，機構投資者持有該基金所有份額的71.32%，說明（比較挑剔的）機構投資者們，對於華夏新能源車龍頭獲取超額收益的能力還是非常認可。

最近幾個月，新能源車走勢比一般，博格估計這些機構投資者在這個基金業沒賺到錢。如果博格抄底了這個基金，豈不是抄底了這些機構投資者？

三、繼續深度調研

在鎖定華夏新能源車龍頭之後，博格還要繼續深度調研（包括參加基金經理線上路演），總結如下：

（1）有製造業背景：華夏新能源車龍頭基金經理楊宇，曾任中航工業成都飛機設計研究所工程師，熟悉國防軍工的投資者應該知道，J20就是“成飛”設計的。楊宇2017年加入華夏基金，從研究員做起，再後來就成爲基金經理。按博格的理解，有製造業背景基金經理對於行業發展邏輯理解地更深刻。

（2）實事求是的態度：在路演的時候，楊宇說：“中國人做不出來的就是高科技，中國人能做出來的就是製造業，這個邏輯很不正確！” 這句話給博格印象比較深刻。

在整個新能源行業，我們國家產業鏈是領先的，並不代表在過去我們就是領先，或者未來始終是領先。

（3）賺企業成長的錢更靠譜：新能源車行業上市公司一季報出來之後，讓整個新能源車行業投資變得更簡單了。行業競爭會加速的結果就是，龍頭企業通過技術領先與管理領先建立優勢競爭地位，這些都會反映到企業盈利上來。華夏新能源車龍頭一季報披露重倉股如下：

寧德時代：2023年一季度實現營業收入890.4億元，同比增長82.9%，實現歸母淨利潤98.2億元，同比增長558.0%。；

璞泰來：2023年第一季度實現總收入36.99億元，同比增長18.16%，歸母淨利潤7.02億元，同比增長10.26%；

祥鑫科技：2023年第一季度實現營收11.49億元，同比+52.7%，實現扣非歸母淨利潤0.79億元，同比+170.8%。

……

華夏新能源車龍頭的重倉股基本上都是新能源車產業鏈上的佼佼者。

看新聞說，楊宇再次自購100萬元華夏新能源車龍頭（累計自購200萬元）。博格目前新能源車倉位較輕，估值便宜的時候買，虧也虧不了多少，賺可就賺筆大的。

所以就心動不如行動，直接抄底機構重倉的基金。$寧德時代(SZ300750)$$華夏新能源車龍頭混合發起式A(F013395)$$華夏新能源車龍頭混合發起式C(F013396)$